截至7月27日，《證券日報》記者根據Wind資訊統(tǒng)計數據顯示，滬深兩市共計76家上市房企公布了2015年中報業(yè)績預告，其中，27家房企預告凈利潤為虧損。剔除數據公布不全的房企后，按照預告凈利潤同比變動幅度來看，凈利潤同比下滑企業(yè)達36家，占比近五成。

雖然上述76家房企尚不能代表A股140多家房企的整體表現，但截至目前，在76家公布2015年中報業(yè)績預告的企業(yè)中，逾三成企業(yè)預虧，近五成房企凈利潤下滑，這也在一定程度上折射出房地產行業(yè)整體利潤率下行的現象。

事實上，雖然目前一線城市房價上行，但拿地成本卻愈發(fā)高昂，加上一季度不少房企迫于資金壓力，均采取“以價換量”的銷售策略，侵蝕了上市房企的凈利潤。

逾三成房企虧損

《證券日報》記者根據Wind資訊統(tǒng)計數據獲悉，在這76家已經公布2015年中報業(yè)績預警的企業(yè)中，27家房企預虧。而預計虧損額度最高的是*ST京藍，預計虧損4.2億元-5.3億元，同比下滑1850%~2338%;其次是嘉凱城，預計虧損額為2億元。

對此，嘉凱城表示，由于公司半年度實際結算的項目較少，導致可確認的銷售收入較少、歸屬于上市公司股東的凈利潤為負數;此外，預計2014年多數項目在第四季度結算。

事實上，在上述27家凈利潤虧損企業(yè)中，多達17家企業(yè)為首虧，其中包括陽光股份、渝開發(fā)等。

對此，陽光股份在公告中解釋稱，較去年同期相比，費用化財務利息增加;渝開發(fā)則表示，會展中心政府固定承租收入于2014年12月31日到期，未續(xù)簽承租協議導致該項資產經營虧損;部分房地產項目未達到結轉條件，造成房地產銷售收入較上年同期減少。

值得注意的是，《證券日報》記者注意到，多家虧損企業(yè)都發(fā)布了重組計劃，但進展程度不盡相同，目前來看，重組成功者甚少。

“多數虧損房企都是由于產品集中布局在庫存較高的城市，項目銷售不暢，甚至迫于資金壓力而減少開工量，致使一些項目無法達到預售條件，不但銷售目標難以完成，降價銷售的結果頁致使凈利潤下滑。”某業(yè)內人士向記者直言，而資金成本等上升也對其凈利潤侵蝕較大。

除此之外，拿地成本高是多數房企難以控制成本，難以提升利潤的重要因素，尤其對全面退守布局一線城市的房企來說，土地成本越來越高。

中小房企盈利能力差

值得注意的是，從目前公布2015年中報業(yè)績預告的上市房企來看，中小房企占比較大，萬科、保利等千億元級房企尚未公布年報業(yè)績預告，因此，從目前數據來看，多數反應了中小房企今年業(yè)績變動的水平。

“分城市來看，中小房企多數集中在非一線城市布局，這些城市盡管成交量有所上升，但價格上漲幅度不大，甚至在不斷下跌。”上述人士向本報記者直言。

據公開資料顯示，今年6月份，盡管市場回暖已經非常明顯，但房價分化去非常嚴重。一線城市需求較旺，成交量增長較多，新建商品住宅及二手住宅價格漲幅遠高于二、三線城市;二線城市房價總體平穩(wěn)，漲幅仍然較小;三線城市房價仍然下降，降幅繼續(xù)收窄。

在二線城市中，大多數城市新房市場呈現“價跌量穩(wěn)”的趨勢。以杭州為例，成交量同比增幅近150%，創(chuàng)近5年來新高。但寬松的政策環(huán)境以及開發(fā)商“以價換量”的銷售策略是其成交量創(chuàng)新高的主要原因。

而三、四線城市表現相對較差，部分城市甚至出現“量價齊跌”的趨勢，高庫存依然是市場的主旋律。

無疑，在這種市場背景下，中小房企更難以擺脫凈利潤下滑的困局。畢竟，“人找房子”的市場已經沒有了，依靠土地溢價賺取利潤的優(yōu)勢已去。

“這個市場越來越專業(yè)化了，過去只要拿到地就能賺錢的時代結束了。”某開發(fā)商高層向本報記者表示，現在，房企不但拿地成本高且地并不好拿，而且由于房地產項目開發(fā)周期長，沉淀資金量大，所以其融資成本也不是一般企業(yè)可以承擔的。鑒于此，大型房企都開始尋找合作伙伴拿地開發(fā)，以此降低風險。