金融界網站訊 9月14日晚，證監會以答記者問的形式回應了市場對監管層嚴查場外配資對市場影響的擔憂。

證監會發言人鄧舸介紹稱，截止9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85％；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。已清理賬戶中，有76.28％采取取消信息系統外部接入權限并改用合法交易的方式清理，僅6.33％采取銷戶方式清理，還有部分賬戶采取產品終止等方式清理。并稱，會按照現有方式、節奏對剩余場外配資賬戶進行清理，對市場不會造成明顯沖擊。

今日早盤，滬深兩市跳空低開；滬指報3043.80點，跌2.28％；深成指報9533.45點，跌2.50％；創業板指數報1843.23點，跌3.30％。截止今日收盤，滬指報3004.36點，跌3.55％；深成指報9290.81點，跌4.98％，創業板報1797.56點，跌5。7％，兩市共超過700只股票跌停。

成也杠桿 敗也杠桿

對上一輪牛市來說，杠桿功不可沒，在杠桿資金的撬動下，巨量資金涌入股市，推動股指在實體經濟增速已經開始下行的背景下一路走高。而暴跌的導火索也是因為6月初證監會要求嚴查場外配資，之后，滬指在3個月內的跌幅“毀掉”了全年漲幅。成也杠桿，敗也杠桿。

當下，股民關心的是，場外配資究竟還有多少？何時能夠清理完成？在市場信心脆弱的背景下，大力度清查是否加劇了下跌？

場外配資到底有多少？

關于場外配資到底有多少，目前并沒有讓人信服的統計數據。證券業協會負責人6月30日通報稱，通過對恒生公司HOMS系統、上海銘創和同花順系統接入證券公司的資產規模統計得出，場外配資規模在5000億左右。但華泰證券估算的數據是3萬億，相差巨大。

“場外配資有很多種形式，通過大的系統接入的很容易查，但是更多的是通過私下協議的方式配資，這個是很難查的。總體來看，預計規模不會超過2萬億，通過這波清理，已經清理掉90％，現在剩下的10％也就是2000億左右，這跟證監會公布數據還是吻合的?！?財經專欄作者肖磊在金融界網站的連線中表示。

而在中國人民大學證券與金融研究所所長趙錫軍看來，本次股災一定程度上是因為監管層對場外配資信息掌握不準確而導致對市場的判斷出現偏差，也正因為此，監管層在后來救市中的應對也不夠及時和準確。

去杠桿或“用力過猛，用時過快”

關于清理配資，從時間上看，9月底是監管層要求的重要時限，個別存量較大的公司也不得晚于10月底之前完成；從體量上看，證監會新聞發言人稱，違規賬戶清理超6成，資金量清理超9成，種種跡象表明，場外配資清理已經接近尾聲。

然而，去掉杠桿后的市場依然不樂觀。

“監管層現在的做法是一刀切，表現出一副完全不要場外配資市場的態度，這是懶人做法，這樣的話，方便他們監管，一定的場外配資實際上是有利于增加市場活躍度的。清理場外配資本身無可厚非，但是方法是否應該改一改？速度能不能放緩一點？戰線是不是能拉長一點？要不要一刀切？這些都值得商榷?！毙だ诒硎?。

在金融界愛投顧投資達人郭施亮看來，“用力過猛，用時過快”是當前股市“去杠桿化”的真實寫照。他介紹稱，國外成熟市場的“去杠桿化”都幾乎要耗用數年以上的時間才能完成，然而，對于本已疲軟的A股市場而言，在股市“去杠桿化”用力過猛、用時過短的大背景下，卻在很大程度上加劇了市場的下行壓力，并對市場的投資信心產生沉重的沖擊。“若’去杠桿化’節奏過快，恐將會加劇市場的波動風險，乃至影響到我國金融市場的系統性安全?！?/p>

股市好轉還得等實體經濟好轉

“我們的股市并沒有經歷過真正意義上的大跌，每一場大跌需要修復的時間都是很長的，當前的市場還是不要出太多利好，如果預期不能實現，這對投資者心理又是一次重創。股市要好轉，還需要實質性的利好出來，比如順利開展的改革進程以及實際經濟回暖的數據信號等。”肖磊表示。

對此，金融界愛投顧高級投顧王倫持有相同觀點，他表示，股市已經回歸到必須依靠基本面企穩才能真正企穩的境地?！白鳛楹暧^經濟的晴雨表，股市不可能偏離宏觀經濟太遠，從這幾個月的經濟數據看，經濟下行的壓力有加大趨勢，只有當經濟下跌趨勢放緩以后，股市才有可能出現好轉。”