20世紀(jì)90年代至今，中國(guó)企業(yè)海外上市(IPO)的步伐就從未停歇。在諸多IPO企業(yè)中，科技傳媒及電信行業(yè)(TMT)一直扮演著重要角色。然而，TMT行業(yè)對(duì)海外上市的“追捧”卻在近期“遇冷”。

知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道發(fā)布的最新報(bào)告顯示，今年上半年，中國(guó)共有42起TMT行業(yè)IPO，融資總額達(dá)221億元人民幣。而這42家TMT公司中，只有3家選擇在境外上市。

流程精簡(jiǎn)推高IPO數(shù)量

報(bào)告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，深圳創(chuàng)業(yè)板有25起IPO，共融資102億元人民幣，占融資總額的46%；深圳中小板5起IPO，融資32億元人民幣，占融資總額的15%。上海證交所主板有9起IPO，獲得74億元人民幣的融資，占融資總額的33%。在此期間僅有3家中國(guó)TMT公司選擇海外上市，融資13億元人民幣，占總?cè)谫Y額的6%。從IPO數(shù)量上看，中國(guó)TMTIPO已經(jīng)超越美國(guó)及歐洲，處于全球領(lǐng)先地位。

普華永道中國(guó)科技行業(yè)華北區(qū)主管合伙人張勤指出，2015年上半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)逐步精簡(jiǎn)了IPO上市程序，直接促使更多中國(guó)TMT企業(yè)選擇回歸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。盡管由于中國(guó)股市近期波動(dòng)，政府方面暫停了國(guó)內(nèi)交易市場(chǎng)的IPO，這會(huì)使TMT國(guó)內(nèi)上市有所放緩，但長(zhǎng)期而言，隨著注冊(cè)制改革的深入，以及多層次資本市場(chǎng)推進(jìn)的完善，未來(lái)仍會(huì)有更多的TMT企業(yè)選擇在國(guó)內(nèi)上市。

相比之下，同期的全球科技企業(yè)上市表現(xiàn)較為普通。報(bào)告(該報(bào)告不包括融資金額小于4000萬(wàn)美元的IPO)顯示，2015年上半年，全球科技企業(yè)共59起IPO，共融資122億美元。從IPO數(shù)量來(lái)看，2015年二季度環(huán)比增長(zhǎng)57%，然而由于缺少高價(jià)位IPO，融資總額從2014年四季度起持續(xù)下降，從2014年三季度的248億美元銳減至2015年二季度的62億美元。

政策助推還要抓住機(jī)遇

普華永道也鼓勵(lì)中國(guó)TMT行業(yè)后期目光放在國(guó)內(nèi)。

報(bào)告指出，2010年10月10日，中國(guó)國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》(國(guó)發(fā)〔2010〕32號(hào))，明確指出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是引導(dǎo)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量，而此正給TMT行業(yè)提供了機(jī)遇，即通過(guò)資本市場(chǎng)融資擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。

普華永道中國(guó)高增長(zhǎng)企業(yè)組市場(chǎng)華北區(qū)主管合伙人兼私募股權(quán)基金華北區(qū)主管合伙人卓志成就直言，新興企業(yè)的培育與成長(zhǎng)，離不開(kāi)金融體系和資本市場(chǎng)的支持。未來(lái)資本市場(chǎng)的改革不僅為創(chuàng)新企業(yè)提供更豐富的融資渠道，其價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能也為產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)提供強(qiáng)大動(dòng)力。

他強(qiáng)調(diào)，如果這些戰(zhàn)略性新興企業(yè)能夠抓住資本市場(chǎng)改革的機(jī)遇，將會(huì)在更好的平臺(tái)上得到長(zhǎng)足的發(fā)展；同時(shí)資本市場(chǎng)也會(huì)因這些企業(yè)的注入及定價(jià)功能的完善而煥發(fā)生機(jī)。