【上海十三五推國際貿(mào)易中心建設 7股蓄勢】上海物貿(mào)：全國最大的物貿(mào)中心；長江投資：現(xiàn)代綜合物流為主營業(yè)務。

姜斯憲：上海“十三五”將加大力度推進國際貿(mào)易中心建設

上海市人大常委會副主任姜斯憲18日在2015中國國際石油化工大會上表示，“十三五”期間上海將加大力度推進國際貿(mào)易中心的建設，建成一批面向國內(nèi)外市場的千億級乃至萬億級的交易平臺，力爭使包括石化產(chǎn)品在內(nèi)的大宗商品價格、大宗商品價格指數(shù)都能夠成為國際的風向標。

據(jù)介紹，上海作為中國乃至世界最重要的口岸之一，目前與世界上200多個國家和地區(qū)有經(jīng)貿(mào)往來，2014年上海口岸實現(xiàn)了貨物貿(mào)易進出口 11414億美元，占全球貿(mào)易的3% ，上海港集裝箱吞吐量達到3529萬標準箱，連續(xù)5年位居世界第一。作為近代中國化學的發(fā)祥地上海不僅擁有規(guī)模大、品種齊全、產(chǎn)業(yè)鏈配套基礎好等優(yōu)勢，還云集了類似巴斯夫等一批世界500強化工巨頭的地區(qū)總部、研發(fā)中心和生產(chǎn)基地。

姜斯憲表示，下一步上海將全力推進經(jīng)濟、金融、貿(mào)易航運中心的建設，和具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心建設，致力于為全球投資者打造國際化、市場化、法制化的營商環(huán)境；還將進一步深化自貿(mào)試驗區(qū)建設，對標國際高標準的貿(mào)易投資規(guī)則，加大力度吸引各類高級的市場主體和機構入駐上海。據(jù)悉，截至今年8月底，落戶在上海的各類外資總部已經(jīng)超過了1200家，

姜斯憲還表示，上海還將致力于打造全球貿(mào)易網(wǎng)絡的重要樞紐和節(jié)點，目前上海正在推進亞太示范電子口岸網(wǎng)絡試點，上海將鼓勵全球的石化企業(yè)依托上海口岸來拓展全球營銷，致力于打造連通國際、服務全國的大市場、大平臺，“十三五”期間將建成一批面向國內(nèi)外市場的千億級乃至萬億級的交易平臺。

上海物貿(mào)：全國最大的物貿(mào)中心

公司為全國最大的物貿(mào)中心，形成了現(xiàn)貨、期貨兩大市場格局，成為上海市中山北路物貿(mào)一條街名副其實的龍頭企業(yè)。目前，燃料油，有色金屬材料貿(mào)易和酒店物業(yè)管理是公司的三項重點發(fā)展業(yè)務，年銷售總額50億元。公司將建設上海乃至全國最大的有色金屬材料現(xiàn)貨市場和上海燃料油銷售中心。

長江投資：現(xiàn)代綜合物流為主營業(yè)務

公司是一家以現(xiàn)代綜合物流為主營業(yè)務的產(chǎn)業(yè)類上市公司。公司依托覆蓋全球的物流服務網(wǎng)絡、B2B的物流電子商務平臺，業(yè)務功能涵蓋國際貨運、公共信息平臺、國內(nèi)快件、市內(nèi)貨運等。公司現(xiàn)代物流龍頭企業(yè)上海陸上貨運交易中心，是上海市唯一政府授權的道路貨運公共信息平臺，公司依靠強大的公共信息平臺、電子信息系統(tǒng)網(wǎng)絡和長江流域及海外的眾多代理機構，提供全方位的物流配套及增值服務。長江現(xiàn)代物流服務平臺是公司的主營業(yè)務板塊，業(yè)務范圍覆蓋國際海運、國際空運、國際快遞、精品物流配送、國內(nèi)物流快遞、陸上貨運公共信息平臺、城市配送等，擁有無船承運人資格證書并獲得美國聯(lián)邦海事委員會(FMC)認證、國際航空運輸協(xié)會(I.TA)會員證書、ISO9001:2000質(zhì)量管理體系證書和企業(yè)誠信度評估A級證書。公司投資控股的專業(yè)生產(chǎn)氣象儀器高科技產(chǎn)品，擁有自主開發(fā)的GPS探空儀、火箭探空儀等新型高空和地面氣象儀器；在國內(nèi)同行業(yè)中具有一定的優(yōu)勢。公司投資的BT項目，有著豐富施工管理經(jīng)驗，2011年浦東新區(qū)拱極東路新建工程BT項目，多次得到浦東新區(qū)、上海市市政工程金獎。

張江高科：積極轉型科技投行

張江高科 600895

研究機構：民族證券分析師：陳偉撰寫日期：2015-06-25

投資要點：

作為傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運營商，張江高科確定了全面市場化的轉型原則，并提出3年后產(chǎn)業(yè)投資占比提升至50%的目標，為此公司首先進行了組織變革，如成立三個事業(yè)部：分別負責產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)導入企業(yè)，產(chǎn)業(yè)投資兌現(xiàn)收益，資產(chǎn)經(jīng)營搭建平臺(即利用孵化器業(yè)務發(fā)掘全球優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)).

公司產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的增長空間來自產(chǎn)業(yè)園區(qū)擴容以及過去存量資產(chǎn)的盤活及高效利用，如公司清理了過去低收益的資產(chǎn)，并將資金和資源投入可用于承載更為前沿的高新技術和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基地。

公司產(chǎn)業(yè)投資今年開始明顯發(fā)力，未來有利于公司產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模繼續(xù)擴大的因素包括：公司作為上海推進全球科創(chuàng)中心建設的平臺，有望借助匯率、利率、稅率“三率”之差的政策優(yōu)勢，獲得更多可投資的優(yōu)質(zhì)標的機會；公司擁有銀企合作、投貸聯(lián)動的金融資源優(yōu)勢，以及對接多層次資本市場的通道優(yōu)勢，這都有利于公司快速培育投資項目，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投資的高效退出；公司產(chǎn)業(yè)投資的激勵機制也正在形成。

公司確立了“時間合伙人”的重要戰(zhàn)略性定位，以“時間合伙人”定位來創(chuàng)新公司客戶關系理念，并成立了專門的資產(chǎn)經(jīng)營事業(yè)部，該部門擬整合更多的資源，以期望通過多種創(chuàng)新性的產(chǎn)業(yè)服務來幫助企業(yè)更好的經(jīng)營和成長，公司提供這些創(chuàng)新型的產(chǎn)業(yè)服務不僅促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務的收入增長，還可以與產(chǎn)業(yè)投資及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運營業(yè)務產(chǎn)生積極的協(xié)同作用。

因此雖然公司估值偏高，但考慮到公司轉型科技投行的方向明確，并且在組織上進行了積極的調(diào)整，業(yè)務上也開始了積極的布局，未來還有望受益于上海國企改革以及科創(chuàng)中心政策推動，公司隨著轉型的深入，將享受更高的估值體系，市值提升空間較大。