【關(guān)注軍隊(duì)改革受益?zhèn)€股】國防軍工閱兵行情告一段落，但仍有以下刺激因素存在：一是發(fā)動(dòng)機(jī)燃?xì)鈾C(jī)重大專項(xiàng)預(yù)推出；二是軍隊(duì)改革推進(jìn)；三是軍工國企改革推進(jìn)；四是民參軍進(jìn)一步推動(dòng)。預(yù)期國防軍工板塊本月觸底反彈。

8月份國防軍工板塊整體漲幅落后市場(chǎng)整體走勢(shì)，漲幅為-15.22%，在中信29個(gè)一級(jí)行業(yè)中位居第23位，落后市場(chǎng)整體走勢(shì)，同期滬深300指數(shù)漲幅為-12.61%。

8月份國防軍工成交金額8340.32億元，相對(duì)于上月下降了15.92%；對(duì)應(yīng)2015年8月31日收盤價(jià)，國防軍工市盈率為109.98，在中信29個(gè)一級(jí)行業(yè)中位居第一位，同期滬深300指數(shù)市盈率為11.96，從相對(duì)滬深300的溢價(jià)率上，上月末為820.00%，處于高位；區(qū)間換手率算術(shù)平均值為104.16%，在中信29個(gè)一級(jí)行業(yè)中位列第17位。

國防軍工板塊的個(gè)股漲跌幅上，北斗星通、航天科技和威海廣泰分別漲19.94%、0.53%和0.00%，位列前三位；而航天通信、全信股份和天和防務(wù)分別以-30.94%、-31.48%和-37.06%排在最后三位。

板塊上漲驅(qū)動(dòng)因素主要包括：(1)周圍形勢(shì)的持續(xù)緊張化，中國外部壓力增大致使加大軍備的投入力度；(2)國防軍工行業(yè)改革的推進(jìn)預(yù)期，包括軍工國企改革、軍工科研院所改制和核心軍工資產(chǎn)平臺(tái)搭建；(3)軍民融合的進(jìn)一步深化和推進(jìn)，特別是民參軍的全面鋪開；(4)大飛機(jī)項(xiàng)目順利推進(jìn)以及航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)鈾C(jī)重大專項(xiàng)的推出預(yù)期；(5)低空逐步開放及其相關(guān)利好政策的推出等。

9月份國防軍工板塊看點(diǎn)：

國防軍工閱兵行情告一段落，但仍有以下刺激因素存在：一是發(fā)動(dòng)機(jī)燃?xì)鈾C(jī)重大專項(xiàng)預(yù)推出；二是軍隊(duì)改革推進(jìn)；三是軍工國企改革推進(jìn)；四是民參軍進(jìn)一步推動(dòng)。預(yù)期國防軍工板塊本月觸底反彈。

航天板塊推薦中國衛(wèi)星；航空板塊推薦中航動(dòng)力和中航電子；船舶板塊推薦中國船舶；通航板塊推薦海特高新、中信海直；北斗板塊推薦振芯科技。