【產(chǎn)能削減和投資缺乏或?qū)⑻嵴矜噧r(jià)】GFMS預(yù)計(jì)，鋅價(jià)今年下跌7.7%，明年僅將上漲1.5%至每噸2,030美元，因大型礦場(chǎng)關(guān)閉料仍然不會(huì)導(dǎo)致明顯短缺。GFMS還預(yù)計(jì)鉛價(jià)今幍 ？下跌13%，明年料進(jìn)一步跌1%至每噸1,810美元，因?yàn)樵谛枨髢H小幅增加的情況下，全球冶煉產(chǎn)量逆轉(zhuǎn)今年的跌勢(shì)。

周四(10月8日)國(guó)際銅價(jià)下跌，受累于基金賣盤，因?qū)χ袊?guó)需求增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂超過了庫(kù)存和產(chǎn)出減少的影響。倫敦金屬交易所(LME)指標(biāo)三個(gè)月期銅收于每噸5,135美元，跌幅達(dá)1%，因在中國(guó)結(jié)束了一周假期后基金賣盤加劇。對(duì)中國(guó)需求增長(zhǎng)的擔(dān)憂被重燃，這給價(jià)格帶來壓力。中國(guó)占全球銅消費(fèi)近一半。三個(gè)月期鋅跌1.5%，報(bào)每噸1,667美元。三個(gè)月期鉛微跌0.1%，報(bào)1,673美元。期錫收跌0.8%，報(bào)15,900美元，因本周上漲后獲利回吐。三個(gè)月期鋁收跌1%，報(bào)1,561美元。期鎳升0.1%，報(bào)每噸10,175美元，前一交易日升至10,300美元一周高點(diǎn)。國(guó)際鎳業(yè)研究組織周三表示，預(yù)計(jì)明年全球鎳市將在五年來首次出現(xiàn)供應(yīng)缺口，料供應(yīng)不足2.3萬(wàn)噸，因中國(guó)鎳需求上升。

礦業(yè)集團(tuán)嘉能可執(zhí)行長(zhǎng)格拉森博格(Ivan Glasenberg)稱，銅礦商的大幅減產(chǎn)將有助于推高未來18個(gè)月的銅價(jià)。嘉能可9月時(shí)表示，將暫停剛果民主共和國(guó)(原薩伊)Katanga Mining事業(yè)以及贊比亞(尚比亞)Mopani Copper Mines的部分銅礦生產(chǎn)，為期18個(gè)月。集團(tuán)已承諾將通過出售資產(chǎn)、降低資本支出、暫停派息，及發(fā)行新股籌資25億美元，希望將凈負(fù)債從300億美元降到200億美元。該公司股價(jià)今年累計(jì)跌逾60%。

俄羅斯Norilsk鎳業(yè)公司(NorilskNickel)的市場(chǎng)戰(zhàn)略總裁AntonBerlin在參加“LME周”活動(dòng)時(shí)稱，現(xiàn)有冶煉產(chǎn)能的削減和新產(chǎn)能項(xiàng)目的投資缺乏將提振鎳價(jià)。目前，Norilsk正和巴西淡水河谷公司爭(zhēng)奪全球最大鎳產(chǎn)商的寶座，但鎳價(jià)下滑至6年低位附近，這令該公司“很受傷”。AntonBerlin周四在參加LME周活動(dòng)之前稱，“自2009年以來，我們?cè)诮饘偈袌?chǎng)上可謂是靠著粗茶淡飯度日，這令整個(gè)行業(yè)的新產(chǎn)能設(shè)施的投資有限。”

LME三個(gè)月期鎳周四報(bào)每噸10,100美元附近，自2014年5月以來，鎳價(jià)已經(jīng)腰斬，癥結(jié)就在市場(chǎng)供應(yīng)過剩。但AntonBerlin稱，作為全球生產(chǎn)成服 ？最低的鎳產(chǎn)商之一，該公司將不會(huì)因鎳價(jià)低迷而撤出市場(chǎng)，即便是撤，也是最后一個(gè)。按照AntonBerlin稱，按照目前鎳價(jià)格計(jì)算，全球超過60%的鎳產(chǎn)能或120萬(wàn)噸的年產(chǎn)能項(xiàng)目是虧損的。預(yù)計(jì)未來三個(gè)月內(nèi)，將有第一批鎳產(chǎn)商宣布減產(chǎn)。

他稱，預(yù)計(jì)鈀金價(jià)格的回升要較鎳價(jià)回升的步伐要快，因?yàn)槭袌?chǎng)過高估計(jì)了全球鉑族金屬的供應(yīng)規(guī)模。他表示，只有約一半的地上庫(kù)存或600萬(wàn)盎司，即相當(dāng)于全球8個(gè)月的消費(fèi)量的鈀金可以直接進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域。近期受德國(guó)大眾柴油汽油尾氣排放裝置造假事件影響，鈀金價(jià)格獲得支撐。“大眾造假事件應(yīng)該會(huì)給鈀金帶來支撐，但目前預(yù)計(jì)其對(duì)鈀金需求的具體影響，還為時(shí)尚早。”

黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)周四表示，繼今年大跌之后，鎳價(jià)明年將上漲9%，領(lǐng)漲基本金屬。各種供應(yīng)限制因素，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)避免硬著陸后金屬消費(fèi)強(qiáng)勁，利多鎳市。GFMS還預(yù)測(cè)，2016年銅價(jià)將上升4%。GFMS稱最不看好鋁價(jià)，因在中國(guó)低成本產(chǎn)能擴(kuò)張的背景下，產(chǎn)出繼續(xù)增長(zhǎng)。GFMS預(yù)測(cè)明年鋁價(jià)下跌4%至每噸1,639美元。

“雖然我們承認(rèn)，由于全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)疑慮仍存，負(fù)面看法還很普遍，但我們已開始尋找轉(zhuǎn)折點(diǎn)，”GFMS表示。“大宗商品價(jià)格與營(yíng)收已經(jīng)跌到2008/09年的水平。自由現(xiàn)金流只是因?yàn)榇蠓鳒p資本支出才勉強(qiáng)得以維持。在這種情況下，如果大宗商品價(jià)格進(jìn)一步走低，將更加難以被消化。”

GFMS稱，鎳價(jià)今年估計(jì)下跌28%，預(yù)計(jì)明年平均為13,200美元，因?yàn)楣┻M(jìn)一步下降，鎳市到明年料將從今年的供應(yīng)過剩4萬(wàn)噸轉(zhuǎn)變?yōu)槎倘?萬(wàn)噸。“鑒于(供應(yīng)短缺)只會(huì)對(duì)巨大庫(kù)存造成微小影響，因此不大可能對(duì)鎳價(jià)構(gòu)成很大提振，(但)基本面將朝正確方向改進(jìn)，”GFMS稱。

該機(jī)構(gòu)表示，銅價(jià)接近觸底，隨著供應(yīng)過剩規(guī)模明年下降至略高于10萬(wàn)噸，平均銅價(jià)料升至每噸5,850美元，從而結(jié)束包括今年在內(nèi)連續(xù)四年下跌的局面。GFMS估計(jì)今年銅價(jià)跌18%。 “近期為止的減產(chǎn)將有助于削減今年和明年的過剩規(guī)模。全球銅需求也將發(fā)揮一定作用。。。受助于。。。中國(guó)電網(wǎng)投資(以及)一帶一路政策，”該機(jī)構(gòu)稱。

GFMS預(yù)計(jì)，鋅價(jià)今年下跌7.7%，明年僅將上漲1.5%至每噸2,030美元，因大型礦場(chǎng)關(guān)閉料仍然不會(huì)導(dǎo)致明顯短缺。GFMS還預(yù)計(jì)鉛價(jià)今幍 ？下跌13%，明年料進(jìn)一步跌1%至每噸1,810美元，因?yàn)樵谛枨髢H小幅增加的情況下，全球冶煉產(chǎn)量逆轉(zhuǎn)今年的跌勢(shì)。