日前，保監(jiān)會(huì)就起草的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制指引(征求意見(jiàn)稿)》(GICIF)(下稱《內(nèi)控指引》征求意見(jiàn)稿)及《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制應(yīng)用指引(征求意見(jiàn)稿)》(第1號(hào)-第3號(hào)即銀行存款、固定收益投資和股票及股票型基金)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

日前，保監(jiān)會(huì)就起草的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制指引(征求意見(jiàn)稿)》(GICIF)(下稱《內(nèi)控指引》征求意見(jiàn)稿)及《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制應(yīng)用指引(征求意見(jiàn)稿)》(第1號(hào)-第3號(hào)即銀行存款、固定收益投資和股票及股票型基金)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

記者將《內(nèi)控指引》與保監(jiān)會(huì)2004年4月28日發(fā)布的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引(試行)》(下稱《試行辦法》)對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，存在幾處顯著變化：與《試行辦法》中“保險(xiǎn)公司應(yīng)建立第三方托管機(jī)制”表述不同的是，《征求意見(jiàn)稿》明確，“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的各項(xiàng)投資資產(chǎn)全部實(shí)行第三方托管和監(jiān)督。”另外，《征求意見(jiàn)稿》要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)自身資金運(yùn)用特點(diǎn)設(shè)立三道監(jiān)控防線。

保險(xiǎn)資金監(jiān)管方式漸變

《征求意見(jiàn)稿》明確，“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立和完善保險(xiǎn)資產(chǎn)托管機(jī)制，選擇符合規(guī)定條件的商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)(下稱”托管機(jī)構(gòu)“)，將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的各項(xiàng)投資資產(chǎn)全部實(shí)行第三方托管和監(jiān)督。”

此前，《試行辦法》的表述則為，“保險(xiǎn)資金應(yīng)由保險(xiǎn)公司專業(yè)資金運(yùn)用部門、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的其他專業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司的非專業(yè)資金運(yùn)用部門不得從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。”

同時(shí)，“保險(xiǎn)公司應(yīng)建立第三方托管機(jī)制。保險(xiǎn)公司選擇托管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和績(jī)效評(píng)估能力等進(jìn)行嚴(yán)格的考核，托管機(jī)構(gòu)的資格應(yīng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。”“對(duì)保險(xiǎn)公司非市場(chǎng)交易性、低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種也可采用內(nèi)部存管方式。內(nèi)部存管是指由保險(xiǎn)公司內(nèi)部職能部門獨(dú)立承擔(dān)保險(xiǎn)資金存管職責(zé)的一種資金管理方式，承擔(dān)內(nèi)部存管的職能部門應(yīng)與投資交易部門隔離，并同時(shí)具備賬戶管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效評(píng)估等功能。”《試行辦法》采取的是“全托管”方式，即第三方托管機(jī)構(gòu)接受保險(xiǎn)公司的委托，保管保險(xiǎn)資產(chǎn)，監(jiān)督保險(xiǎn)資產(chǎn)日常投資運(yùn)作。

監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變，是《試行辦法》起草的背景之一。前述保監(jiān)會(huì)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，十年來(lái)保險(xiǎn)資管從業(yè)人數(shù)迅速增加，保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模增長(zhǎng)近10倍，監(jiān)管資源已難以適應(yīng)市場(chǎng)的快速發(fā)展，需要引入第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)、協(xié)會(huì)等市場(chǎng)主體配合加強(qiáng)內(nèi)控監(jiān)管。

對(duì)于影響，一位大型保險(xiǎn)公司人士告訴記者，“整體不會(huì)出現(xiàn)明顯影響，目前保險(xiǎn)公司一般都是將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的各項(xiàng)投資資產(chǎn)交由托管機(jī)構(gòu)管理。”

最大可能防范內(nèi)幕交易

與“全托管”一樣，“三道防線”同樣惹人注目。《征求意見(jiàn)稿》要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)自身資金運(yùn)用特點(diǎn)設(shè)立順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、嚴(yán)密有效的三道監(jiān)控防線。

具體而言，一是建立一線崗位雙人、雙職、雙責(zé)為基礎(chǔ)的第一道監(jiān)控防線。直接與交易對(duì)手、系統(tǒng)、資金、業(yè)務(wù)用章等接觸的崗位，必須實(shí)行雙人負(fù)責(zé)的制度。屬于單人單崗處理的業(yè)務(wù)，必須有相應(yīng)的后續(xù)監(jiān)督機(jī)制。

對(duì)此，一位保險(xiǎn)資管人士對(duì)記者坦言，“保險(xiǎn)資金管理實(shí)行”雙人負(fù)責(zé)制“確實(shí)較為少見(jiàn)，保監(jiān)會(huì)對(duì)于保險(xiǎn)資金安全性的重視和強(qiáng)調(diào)不言自明。”

二是建立相關(guān)部門、相關(guān)崗位之間相互監(jiān)督制衡的第二道監(jiān)控防線，發(fā)揮法律 、合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)等部門對(duì)保險(xiǎn)資金投資全流程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控職能。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須在相關(guān)部門和崗位之間建立重要業(yè)務(wù)處理憑據(jù)順暢傳遞的渠道，各部門和崗位分別在自己的授權(quán)范圍內(nèi)承擔(dān)各自職責(zé)。

三是建立以內(nèi)部審計(jì)部門對(duì)各崗位、各部門、各機(jī)構(gòu)、各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督反饋的第三道監(jiān)控防線。內(nèi)部審計(jì)部門獨(dú)立于其他部門和業(yè)務(wù)活動(dòng)，并對(duì)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況實(shí)行嚴(yán)格的檢查和反饋。

對(duì)此，前述保險(xiǎn)資管人士認(rèn)為，“三道防線”體現(xiàn)了保監(jiān)會(huì)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控的思路，一是在股市震蕩的背景下，嚴(yán)控資金流向，杜絕投資行為，以免造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是盡最大可能防范內(nèi)幕交易等行為的出現(xiàn)。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)的最新披露，截至8月末，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已達(dá)10.19萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)9.21%。其中，投資于銀行存款2.5萬(wàn)億元，占比24.53%；債券3.59萬(wàn)億元，占比35.18%；股票和證券投資基金1.33萬(wàn)億元，占比13.07%；其他投資2.77萬(wàn)億元，占比27.22%。