長假后的兩個交易日A股市場走勢高潮迭起，接連收陽的局面讓股民看到了滬指高調上演王者歸來，還看到了創業板完美的直線拉升。在這樣的大好局面下，股民開始盼望有一個金秋十月。

節后兩連陽讓股民太興奮

按照長假調休規定，上周六依然是個工作日，股民小東在看到兩個長陽之后滿心期待再有些收獲。不過等到了工作單位才意識到，股市依然是休市狀態，“漲得有點太興奮了，就希望繼續漲下去，上班的路上還在想今天怎么操作呢，和同事一聊，才知道并不開市。”

長假過后第一天，滬深兩市就大漲，送給了股民一個大紅包，緊接著第二天早盤雖并未延續前一天的強勢行情，但除去開盤時的漲跌各異不言，指數在微幅高開之后盤中幾經起伏，創業板指也呈現大幅波動。指數午后震蕩上揚，雖然盤中小幅回撤但整體漲幅仍維持在1%以上。截至收盤，滬指報3183.15點，漲1.27%；創業板指報2216.16點，漲1.18%。從盤面上看，總體漲多跌少，其中，充電樁、煤炭有色、智能機器等板塊領漲。

“節后的兩個交易日已給金秋十月開了個好頭，相信咱們股民會有一個好收成。”小東在股友群里和股友們盤算著，他們還達成一致意見，堅持到年底，說不定會有一波年終獎行情。

管理層再對股市進行表態

這兩天，管理層對股市的表態再度引起了股民的關注。在國際貨幣基金組織第32屆國際貨幣與金融委員會會議上，中國人民銀行副行長易綱說，中國股市經歷了數輪調整，目前股市調整已大致到位。中國政府采取的一系列措施避免了系統性風險，股市調整對中國宏觀經濟直接影響有限。此外，近期人民銀行實施了人民幣匯率中間價報價機制改革，以提高人民幣匯率的市場決定程度。人民幣不存在長期貶值的基礎，未來人民幣匯率形成機制改革會繼續朝著市場化的方向邁進，人民幣匯率將更具有彈性，雙向地浮動，保持在合理均衡的水平上。

易綱表示，中國將繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適度，靈活運用多種貨幣政策工具，向市場提供充裕的流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。

在“首屆復旦首席經濟學家論壇”上，國務院參事夏斌則表示，應認真反思今年股災和匯市波動中的教訓。夏斌稱，要以全球視角充分認識全球經濟形勢的復雜性，對中國資本賬戶的開放一定要慎而又慎，要做到不趕時間、不趕任務、實事求是、水到渠成，“我們要利用好資本賬戶仍然部分管制的時機，在解決好大量僵尸企業和一些龐氏騙局的基礎上，加快降息步伐。”他說，降息應該一步降到位，迅速降低社會融資成本和全社會的負債率。

“秋收”是股市的必然規律？

節后的兩連陽讓股民開始憧憬“秋收”行情。一些機構和專家對后市的展望也很樂觀。

華東師范大學企業與經濟發展研究所所長李志林明確指出，“秋收”是中國股市的必然規律。其形象地說，夏天，由于上半年股市總是出錯，或過度暴漲，出現瘋牛行情；或貨幣收緊，出現錢荒；或搞擴容導致供求失衡，暴跌不止。所以，每年夏天人流大汗，但股市卻特別冷，暴跌不止，令人憂心，投資者不應該留戀其中，而應“夏歇”。 到了秋天，由于夏季股市的暴跌過度，各種利空因素均已釋放，跌出了日后的上升空間。為了完成經濟和股市的全年目標，政府必然推出各種刺激經濟措施；公募和私募基金、各路機構、大戶，必然抓緊時間搶做一把年內最后的“吃飯行情”，修復難看的資產負債表，爭取好的排名。

李志林具體分析說，現在利空基本消除，利多不斷積聚，“本次的去杠桿是以連續跌停、乃至千股跌停的極端方式進行的， 這種快速地去杠桿，同時也在快速地去泡沫，僅僅用了2個多月，股市去泡沫的進程，就相當于以往幾年熊市緩跌去泡沫的進程，使股市的估值，驟然間已與998點、1664點大底時相當，利空變成了利好。”另外他指出，大半年來懸在全球投資者頭上的達摩克利斯之劍——美國加息，由于美國的通脹和非農就業數據不理想，至少推遲到明年一季度，使A股長假期間，全球股市出現了連續大漲。這對A股的“秋收”行情，起了倒逼作用。

股票牛市

隨時會回來？

海通證券分析師姜超曾經在8月份就發表過“不應悲觀”的觀點，這兩日他再度號召股民不應悲觀，因為作為股市活躍的源泉，“錢一直在增加”：以M2衡量8月份的總存款接近136萬億，比2014年底又多出來13萬億，而且M2增速也不低，在13.3%，遠超7%左右的GDP增速，這說明錢是不缺的。

姜超說，既然不缺錢，那么錢在往哪里去呢，會不會去到股市中？他具體分析稱，資本是逐利的，下半年A股市場一個很大的擔憂是錢跑到國外去了，所以流動性永久地消失了，不過從外匯占款看今年前8個月大約減少1.2萬億人民幣，其中大約7000億都集中在8月份，“和M2前8月新增13萬億相比，錢走得并不算多。”

姜超提醒說，股災以后，債券牛市已經出現了強勢回歸，各類債券收益率紛紛創新低，“但是如果我們確定目前屬于債券牛市、而非貨幣牛市，其實說明大類資產輪動已經開始轉了，所以對股票牛市也需要密切關注了，因為隨時會輪回來。”另外，他在9月底還對債券基金經理做了一個調研，結果顯示看好債市的比例大幅下降，而看好股市的比例大幅上升，兩者比例已經相當接近了。