泰信周報：美聯儲不急加息黃金多頭歡欣雀躍

時間：2015-10-12 10:54:05 來源：

【行情回顧】

國際現貨金上周收小陽線；黃金當周以1155美元開盤，最低下探至1130美元，最高觸及1159美元，最終收盤于1157美元；整體漲幅達到1.7%；白銀當周以15.24美元開盤，最低回調至15.14美元，隨后反彈至16.1美元，不過最終僅收于15.82美元，整體上漲達到3.81%。

【基本面】

雖然上周前3個交易日中國市場仍因國慶假期休市，但全球外匯市場整體依舊熱鬧非凡。上周的十一長假期間，美國就公布了極為疲軟的9月非農就業報告，這令美元遭受重挫且元氣大傷。而非農數據的糟糕表現對近期市場情緒具有滲透和持續性的影響，這令本就對美聯儲(Fed)年內升息心存疑慮的投資者們更加猶豫，美聯儲10月升息的預期更是遭受了毀滅性打擊。

無獨有偶，美國異常疲軟的非農數據之后，本周美聯儲貨幣政策會議紀要模棱兩可之余袒露些許鴿派傾向，一定程度上強化了直到明年才會升息的預期，原本還期待從紀要中獲取關于年內升息信號的市場參與者們再被潑一盆冷水。雖然當時美元應聲大幅下跌后迅速削減跌幅，因市場可能認為會議紀要與美聯儲主席耶倫在9月新聞發布會上的言論差別不大，但市場整體風向似乎已悄然發生了變化，美聯儲年底前升息的希望愈發渺茫了。

與此同時，上周除了萬眾聚焦的美聯儲會議紀要，歐洲央行(ECB)和英國央行(BOE)也公布了9月貨幣政策會議紀要，結果顯示這兩大央行基本維持當前貨幣政策不做重大調整，紀要內容也并無太大新意。且英國央行還公布了最新利率決議，維持當前貨幣政策(利率和寬松規模)不變，同時麥卡弗蒂仍然是唯一一位支持升息的MPC委員。此外本周早些時候日本央行(BOJ)和澳洲聯儲(RBA)也召開貨幣政策會議并公布利率決議，基本選擇按兵不動，對市場造成的影響也不大。

上周除了主要央行戲臺聚焦投資者目光，大宗商品貨幣和新興市場亞幣表現出色，也意外吸引投資者注意。一方面因上周公布的美國非農就業數據疲軟，令美元遭受重挫，從而助推商品貨幣和亞洲貨幣兌美元走強；另一方面，本周公布的美聯儲(Fed)9月貨幣政策會議紀要令多數投資者再度將聯儲升息時間預期推遲至2016年，這無疑令商品貨幣和新興市場亞幣獲得喘息機會。

會議紀要顯示，雖然決策者們認為接近有充份理由支持美國升息，但仍決定謹慎行事，需待看到全球經濟增長放緩并未拖累美國經濟脫離預設軌道的證據后方才行動。

紀要顯示，美聯儲官員們認為維持利率不變是謹慎之舉，許多官員仍預計今年晚些時候將啟動升息。

紀要同時透露，美聯儲官員認為失業率預期面臨上行空間，與此同時，幾位美聯儲委員對通脹面臨的下行風險感到擔憂。有幾位委員認為，低油價及美元走強給通脹也帶來額外下行風險。

本次美聯儲會議紀要可謂異常謹慎、模棱兩可，一方面表達對美國經濟增長和通脹前景的擔憂，強化了其可能直到明年才會升息的預期；而另一方面又承認美國經濟仍在既定軌道上運行，接近有充份理由支持美國升息。但紀要也指出，最終仍決定謹慎行事，需待看到全球經濟增長放緩并未拖累美國經濟脫離預設軌道的證據后方才行動。

因此雖然會議紀要顯示美聯儲決策層對當前經濟環境感到擔憂，但這似乎并未導致市場對美聯儲的政策前景預期發生實質性改變，會后一些政策制定者就稱，美聯儲升息和維持利率不變的機率相當。

然而總體來看，本次紀要也算是美聯儲表態對政策問題上要更加謹慎，并透露出一些鴿派傾向，同時擔憂經濟增長和通脹前景，美聯儲年底前升息的概率愈發渺茫，這雖然不能完全斬斷其年內升息的全部希望，但市場分析認為至少10月份升息是不太可能了。

【技術面】

現貨黃金周線走勢圖

黃金方面：金價受到支撐，因上周四公布的美聯儲會議記錄暗示，聯儲對收緊政策非常謹慎，即使當時疲弱的非農就業報告尚未公布。上周五公布的就業數據顯示，美國就業崗位增長大幅放緩。黃金從四小時圖來看，均線系統呈多頭排列并且5日均線向上穿過多條均線加之K線價格在5日均線上方運行，CCI指標向上延伸，RSI指標向上發散，受下方多條均線強力支撐并且上漲動能較足，后期價格將繼續上行。本周壓力關注1170-1180；支撐留意1145-1135；

現貨白銀周線走勢圖

白銀方面：目前銀行在5日均線下方運行，不過偏離10日均線和20日均線較遠，有繼續回調或者整理的需求，初步壓力位于5日均線附近，20日均線和布林線中軌均位于15.5附近，短期跌破的可能性極小。銀從四小時走勢圖來看，布林帶向上收口并且K線價格在布林帶中軌上方運行，CCI指標向上延伸，RSI指標走平聚攏，綜合來看K線價格受下方布林帶中軌強力支撐但短期上漲動能不足，預計后期價格將震蕩上行。本周上方壓力關注16.3-16.8，下方支撐留意15.3-15；

【本周關注】

周一

日本因體育節、加拿大因感恩節、美國因哥倫布日均休市一日

20:10美聯儲2015年FOMC票委洛克哈特發表講話

22:30美聯儲2015年FOMC票委埃文斯發表講話

次日04:30美聯儲理事布雷納德發表講話

周二

日本國慶節假期休市

08:30澳大利亞9月NAB商業信心指數

14:00德國9月消費者物價指數終值

16:30英國8月DCLG房價指數

17:00歐元區10月ZEW經濟景氣指數