周一(10月12日)因美聯(lián)儲內(nèi)部對加息的分歧依舊存在，進(jìn)一步令市場對其年內(nèi)加息的預(yù)期降溫，另一方面中國央行釋放更多流動(dòng)性也令金價(jià)受益，金價(jià)當(dāng)天進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅，并一度刷新1169美元/盎司的7周高位，距離1170關(guān)口僅一步之遙。相比之下，當(dāng)天現(xiàn)貨白銀沖高回落，期間曾一度上探16.06美元/盎司。

黃金為何暴漲？背后原因大揭秘

盡管本周一(10月12日)日本和北美市場都因假期休市，但金價(jià)卻大幅上行并觸及7月初以來的高點(diǎn)，一度非常接近1170美元/盎司水平。市場對美聯(lián)儲延遲升息的預(yù)期打壓美元，支撐黃金。

那么隔夜金價(jià)為何會(huì)有如此漲勢？事實(shí)上，美聯(lián)儲上月政策會(huì)議中，受到中國及其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩、金融市場動(dòng)蕩以及商品價(jià)格下滑等因素影響而沒有升息。自此之后，9月令人失望的就業(yè)增長數(shù)據(jù)令投資人對10月升息的預(yù)期大舉降溫，黃金則受到提振持續(xù)上行。

一向很少鼓吹投資者直接購買黃金的美銀美林(BofAMerrill)分析師MichaelHartnett表示，預(yù)料在2016年全球主要央行將迎來重大轉(zhuǎn)型，新興市場和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的宏觀舉措將繼續(xù)為雙方經(jīng)濟(jì)帶來博弈。其中，預(yù)料美國、歐元區(qū)、日本將逐漸從此前實(shí)行的QE貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)政刺激。而作為新興市場經(jīng)濟(jì)體的領(lǐng)頭羊——中國將逐步從財(cái)政刺激轉(zhuǎn)變實(shí)施QE和加大人民幣外匯貶值。

由于全球主要經(jīng)濟(jì)體整體上還將保持寬松環(huán)境，作為無息資產(chǎn)的黃金因?yàn)楸Ｖ岛捅茈U(xiǎn)功能受到買盤追捧也并不意外。

另外，進(jìn)入周二之后，市場將先后迎來較為密集的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中最受市場關(guān)注的無疑是素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國9月零售銷售，同時(shí)還有各主要國家——包括美國、歐元區(qū)以及中國的通脹數(shù)據(jù)。

值得注意的是，美國此前的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟主要是受中國經(jīng)濟(jì)增速減緩及原油價(jià)格下滑所拖累。自8月底以來油價(jià)已上漲逾20%，美國通脹數(shù)據(jù)或受到推動(dòng)回暖，黃金仍有承壓下行的可能。

美聯(lián)儲10月會(huì)議逼近官員內(nèi)部分歧加劇

隨著美聯(lián)儲10月會(huì)議的臨近，美聯(lián)儲官員內(nèi)部的分歧也正在加劇。美聯(lián)儲(FED)理事布雷納德周一稱，美聯(lián)儲應(yīng)暫緩升息，等到確認(rèn)全球經(jīng)濟(jì)放緩、中國問題以及其他國際風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)令美國復(fù)蘇偏離方向。這是目前對謹(jǐn)慎調(diào)整利率政策的最強(qiáng)烈辯護(hù)之一。

布雷納德認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)偏向下檔。下行風(fēng)險(xiǎn)成為繼續(xù)小心維護(hù)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)有力理由，反對過早撤走對復(fù)蘇活力至關(guān)重要的支持。他并稱目前只適合觀望等待，不適合升息。

與布雷納德講話形成對比的是，兩名觀點(diǎn)通常相反的兩位聯(lián)儲決策者周一都暗示，只要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不令人失望，他們可能支持12月升息，而且認(rèn)為升息開始后步伐會(huì)緩慢。美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾上周日(10月11日)也表示，預(yù)期2015年升息。

交易商們認(rèn)為，美聯(lián)儲12月加息的可能性為40%左右，1月升息的機(jī)率亦然。盡管交易商預(yù)計(jì)10月加息機(jī)率不到10%，但中間派的亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特(DennisLockhart)，及更偏鴿派的芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(CharlesEvan)甚至不排除10月加息的可能性。

洛克哈特周一講話重申支持在年底加息，他同時(shí)力挺美國通脹和就業(yè)，認(rèn)為勞動(dòng)力市場已經(jīng)接近充分就業(yè)。他認(rèn)為10月會(huì)議是有可能的，顯然10月會(huì)議前出爐的數(shù)據(jù)可能就夠了。

另一方面，埃文斯周一則指出，盡管對他而言，等到2016年中期再加息是“最好選擇，”但提早升息也未必?fù)p及他對經(jīng)濟(jì)的預(yù)估。

他在演說后表示，升息時(shí)機(jī)“有彈性空間”，與他個(gè)人視為最理想的狀況相比，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)甚至可承受略更快的升息步伐。

美聯(lián)儲下次會(huì)議將于10月27-28日召開。面對被布雷納德所謂“通縮”的全球趨勢，美聯(lián)儲官員在考慮是升息還是推后之際，布雷納德及其他決策者的評論顯示出，在美聯(lián)儲10月和12月會(huì)議之前會(huì)有激烈爭論。

油價(jià)暴跌5%黃金漲勢受到拖累

國際油價(jià)周一歐洲盤末開啟跌勢，截止紐約時(shí)段暴跌5%，而這也一度拖累金價(jià)終止上探1170美元的步伐，并回撤至1165美元下方。據(jù)一份報(bào)告顯示，盡管油價(jià)持續(xù)低迷，石油輸出國組織(OPEC)仍在增加產(chǎn)量。

周一布倫特原油和美國原油期貨均錄得9月初以來最大的單日百分比跌幅，其中布倫特原油下跌2.79美元，報(bào)每桶49.86美元，美國原油跌2.53美元，報(bào)每桶47.10美元。

當(dāng)天消息人士援引OPEC月度報(bào)告稱，該組織9月產(chǎn)量為每日3157萬桶，比8月增加11萬桶，比今年的需求預(yù)估高近200萬桶。

OPEC還預(yù)計(jì)2016年每日全球石油需求增長減少4萬桶，至每日125萬桶，稱原因?yàn)橹袊砷L放緩。

科威特石油部長奧馬爾(Alial-Omair)稱，該組織內(nèi)部沒有要求改變產(chǎn)量政策的呼聲，高成本生產(chǎn)者減少產(chǎn)量可以在2016年支撐價(jià)格。他的講話更加表明OPEC將堅(jiān)持維護(hù)市場份額的政策。

TycheCapitalAdvisors分析師TariqZahir稱，“基本面沒有變化，美國原油在100日和200日移動(dòng)均位線附近遭遇強(qiáng)勁阻力，如果價(jià)格繼續(xù)下跌，可能會(huì)給持有多頭的交易商出脫帶來更大壓力?！?/p>

黃金市場情緒積極改善后市會(huì)怎么走？

今年以來，黃金市場面臨的最大壓力就來自對美聯(lián)儲升息的預(yù)期，但近期混合的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和對全球經(jīng)濟(jì)放緩影響美國增長的擔(dān)憂使得升息預(yù)期受到影響。

而數(shù)據(jù)顯示最近一周Comex期金和期銀的多頭頭寸被增加至4個(gè)月高點(diǎn)。美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五(10月9日)公布的周度報(bào)告顯示，截至10月6日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加7929手，至49822手。

花旗研究機(jī)構(gòu)(CitiResearch)則表示，黃金凈多頭頭寸的增加較近幾周增加的速度相比有所減緩，但在目前金價(jià)觸及1169美元/盎司水平的情況下，下一次報(bào)告凈多頭頭寸可能再有大幅增加。

不過，高盛(GoldmanSachs)分析師周一表示，該行仍然看空黃金未來的走勢，認(rèn)為美元繼續(xù)走強(qiáng)以及美聯(lián)儲漸進(jìn)式的加息步驟將會(huì)持續(xù)給黃金價(jià)格帶來壓力。

高盛預(yù)計(jì)，黃金將會(huì)在3個(gè)月內(nèi)保持在1150美元/盎司水平，在6個(gè)月內(nèi)下滑至1100美元/盎司水平，并在12個(gè)月后跌至1050美元/盎司的水平。

花旗集團(tuán)(Citigroup)分析師周一表示，預(yù)計(jì)黃金在本季度將會(huì)繼續(xù)維持在1100美元上方左右的水平，可一旦對于美聯(lián)儲近期的悲觀情緒被證實(shí)是沒有根據(jù)的，那么黃金的漲勢可能很快會(huì)消散。