【P2P收益率遭遇滑鐵盧 理財產品收益率還將降低】據網貸之家數據顯示，截至2015年8月，網貸行業綜合收益率為12.98%。相比2013年7月綜合收益率26.35%的最高點，兩年里跌了超過一半。以上海地區平臺為例，8月份網貸綜合收益率為11.35%，相比7月下降59個基點，創近期綜合收益率新低。

據網貸之家數據顯示，截至2015年8月，網貸行業綜合收益率為12.98%。相比2013年7月綜合收益率26.35%的最高點，兩年里跌了超過一半。

以上海地區平臺為例，8月份網貸綜合收益率為11.35%，相比7月下降59個基點，創近期綜合收益率新低。

除了收益率下降之外，P2P行業內還出現了新的潮流。9月，發展態勢趨于穩健的P2P行業的綜合收益率再創新低，月成交額卻創出新高。收益下滑，是什么促使P2P行業人氣不降反升？

一半海水，一半火焰，P2P網貸在無形中上演冰與火之歌。在P2P網貸行業的交易量不斷創新高的同時，收益率卻遭遇滑鐵盧。

收益回落

根據網貸之家聯合盈燦咨詢最新發布的《中國P2P網貸行業2015年9月月報》顯示，截止到2015年9月底，P2P網貸行業整體成交量達到1151.92億元，環比8月上升了18.19%，歷史首次單月突破千億成交量大關，從最近兩個月成交量數據來看，網貸行業成交量均以超過18%以上的速度快速增長。

然而，從收益率角度來看，9月網貸綜合收益率為12.63%，環比8月下降了35個基點，再次刷新了近期的綜合收益率新低。

“P2P現在給人的感覺是更加安全了。”注重穩健理財的投資者郭女士說，去年她在準備投資某P2P平臺的時候，發現產品的預期年化收益率能達到15%以上，看著收益率很高心里卻很是猶豫，郭女士擔心作為小微企業的借款方是否有能力償還高額的利息，再加上當時業內問題平臺的不斷出現，讓她感覺雖然投資銀行基金產品的收益沒有P2P產品高，但卻更讓人放心。

P2P網貸一向是高收益的投資產品，而行業經歷一番政策洗禮之后，網貸行業的綜合收益率開始下跌。

小牛在線COO余軍表示，平臺后期投資理財產品收益率還會繼續降低到合理水平。并且也是響應國家促進普惠金融發展的政策，促使社會融資成本的降低，同時更是為了爭取更多更優質的安全資產，從而為投資者創造更多的收益而做出利率調整，從大環境來說，行業利率調整已是大勢所趨，這也是整個行業安全健康發展的必經之路。

據業內分析師認為，網貸平臺收益率利率雙降是一個極好現象，目前社會融資成本高的主要原因是，民間借貸平臺等融資成本太高，從而拉高了整個社會融資成本，網貸平臺收益率利率雙降預示整個實體經濟融資成本正在下降。同時，網貸平臺收益率利率雙降是釋放平臺風險的表現，說明網貸平臺風險開始釋放和理性回歸。

問題平臺逆襲增長

根據盈燦咨詢的研究報告來看，自2013年7月達到高點之后，網貸行業的綜合收益率至今已經跌去了一半，從整體走勢上還看不出企穩跡象。

從2015年以來各月問題平臺數量走勢來看，9月問題平臺數量下降到55家，問題平臺發生率下降到今年來的低位，為2.22%。這對網貸行業發展是極為有利的，也是網貸行業健康發展的好征兆。

業內專家分析認為，問題平臺數量的下滑就是網貸行業從畸高的利率到理性發展的最佳體現，P2P產品收益率回歸理性已成大勢所趨，超高的收益率將不復存在，一些利用超高利率招攬投資人的P2P平臺正逐漸失去操作空間，P2P行業利率進一步回歸理性，規范的發展讓投資人的信心倍增，因此促使了9月P2P行業成交量的增長。

P2P平臺邦幫堂董事長寇權表示，P2P行業野蠻增長的態勢即將成為過去，良幣驅逐劣幣已成為大勢所趨。

“適當的下調收益率會進一步降低平臺壞賬率，平臺風險也會隨之下降，對P2P網貸行業建設一個健康良好的發展環境有著積極作用。”寇權認為，P2P網貸利率下滑回歸理性，是市場調節和政策監管雙重作用的產物，標志著互聯網金融開始朝著成熟的方向邁進。

監管細則即將落地

從政策層面來看，自今年7月份《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》發布，一方面明確了網貸行業的合法地位和監管原則，利于行業的正規化、透明化，利于降低網貸的風險補償，但由于進一步的細則并未出臺，合規的邊界還不清晰，但卻留下了風險補償上升的可能。

另外，《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》也在9月1日開始實行，用年利率24%和36%這兩個數字，重新劃定了民間借貸利率的區間紅線，這對于那些維持超高收益率的平臺也會產生不利影響。

年底無風險收益率維持穩定，但風險補償還會緩慢下降，這會使得網貸行業綜合收益率還會緩慢下降。

對比目前溫州民間借貸利率、網貸平臺中民營系綜合收益率水平、借款人管理費水平等簡單測算，網貸行業綜合收益率可能會緩慢降到12%附近。