【鋅價未脫困 嘉能可減產(chǎn)影響或?qū)⒈坏窒考文芸上鳒p鋅產(chǎn)量的決定有助于市場供求格局的變化，此前不少分析師預測鋅市將由供應過剩轉(zhuǎn)變?yōu)楣蛔恪Ｈ欢?，鋅市的故事并未由此結(jié)束，從而滿是欣喜。

本周二，鋅是倫敦金屬交易所基本金屬中表現(xiàn)最差的一個，跌幅達1.5%。而回想10月9日嘉能可宣布減產(chǎn)三分之一的計劃后，鋅市便呈現(xiàn)一片歡騰景象，當日鋅飆漲10%，第二天繼續(xù)上漲至1,881.5美元。不過，現(xiàn)實證明，此終是曇花一現(xiàn)。

嘉能可削減鋅產(chǎn)量的決定有助于市場供求格局的變化，此前不少分析師預測鋅市將由供應過剩轉(zhuǎn)變?yōu)楣蛔恪Ｈ欢?，鋅市的故事并未由此結(jié)束，從而滿是欣喜。

實際上，一旦生產(chǎn)商意識到未來將供應不足，他們將擴大生產(chǎn)，嘉能可減產(chǎn)影響就被抵消了?，F(xiàn)在這正成為現(xiàn)實。不禁讓人想起沙特阿拉伯，堅持不減產(chǎn)是正確的，因為單獨的減產(chǎn)行動對市場供求影響幾乎可以忽略了。

印度礦業(yè)集團韋丹塔資源公司(Vedanta Resources)子公司Hindustan Zinc Ltd準備利用供應缺口和價格上漲來提高產(chǎn)量。該公司首席執(zhí)行官Sunil Duggal表示，嘉能可宣布減產(chǎn)50萬噸，同時今年五礦資源的Century和韋丹塔的Lisheen礦將關閉，加起來接近100萬噸將從市場上消失，相當于全球礦山供應的7%，這有可能使供過于求的市場轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦蟆?/p>

鋅價在嘉能可減產(chǎn)計劃刺激下上漲，不過隨后便下跌，并已經(jīng)回吐部分漲幅。Duggal的言論凸顯一家減產(chǎn)將被另一家礦企增產(chǎn)替代。

花旗銀行在周二報告中指出，嘉能可減產(chǎn)后鋅市信心顯著增強，但現(xiàn)在市場對鋅是否能在明年繼續(xù)上漲存在分歧。分歧集中于嘉能可減產(chǎn)能夠持續(xù)到什么時候以及對精煉鋅庫存的評估。

上周，韋丹塔首席執(zhí)行官Tom Albanese稱該公司不會效仿嘉能可削減鋅產(chǎn)量，將維持低成本的生產(chǎn)。韋丹塔三分之一的稅前利潤來自鋅，該公司全球項目的生產(chǎn)成本大約每噸1000美元，包括伴生的銅和銀。

Hindustan Zinc是印度最大的鋅生產(chǎn)商，計劃未來三年投資836億盧比(13億美元)來提高礦山和精煉產(chǎn)量。鋅產(chǎn)量將從85萬噸升至102.8萬噸。