創業板反彈中的高估值股票在下周可能出現變化，建議回避或高位減持。

周五，“健康中國”帶領題材股繼續活躍，大盤早盤震蕩，午后在環保板塊的活躍下，再度攻破3400點整數關口，創業板指亦大漲逾3%。周線上看，滬指實現周線三連陽，創業板則實現五連陽。

截至收盤，上證指數報收于3412.43點，漲幅1.30%；深證成指報收于11603.46點，漲幅2.64%。創業板指報收于2538.38點，漲幅3.26%，成交額1714億。個股漲多跌少，兩市共256只個股漲停。兩市成交總額破萬億。

盤面上看，環保、“健康中國”概念領漲，銀行、基建等權重股領跌。PM2.5、健康產業、全息技術、基因測序、獨家藥品、濱海新區、中藥、網絡安全、醫療器械、生物疫苗、智能機器、公用事業、石墨烯等板塊漲幅居前；民航機場、海工裝備、鐵路基建、銀行等少數板塊下跌。

申萬宏源分析師姚立琦認為，從技術上看，箱體突破后，交易重心有望上移到3250-3500點。3500點是年線附近，也是8月24日市場在人民幣匯改之后產生的第二個缺口，預計該點位有較強的技術壓力；3428點是4006點下跌至2850點的半分位，同樣具有壓力。創業板走勢明顯強于主板，已經完全回補了8月的向下缺口，上方是一個盤整的箱體，也有較大套牢壓力。

姚立琦表示，中期應關注投資時鐘轉向復蘇的可能。從央行最近的雙降舉動來看，似乎已經開始拋棄豬價和房價的因素，更多的照顧到了工業的通縮和資產價格的劇烈波動。如果該動向得到確認，不排除后期無風險利率有進一步回落的趨勢，這將提升股票市場估值。

也有機構提醒，從一輪行情的啟動來說，不僅要有個股的活躍，最終還要在指數上有所體現，這就需要藍籌股出來接棒，但現在藍籌未能成功接棒，令漲幅已不小的題材股持續力讓人懷疑。

【機構收評】

我們認為創業板指數以小拉大的反彈，實際上對主板量能的影響不大，但由于缺口回補的引導作用，預計如果量能配合，深滬主板的周K線缺口及日線缺口也可能回補，關鍵是量能與創業板的堅持程度。從高層資本市場表態來看，優勝劣汰機制或在未來體現，創業板反彈中的高估值股票在下周可能出現變化，建議回避或高位減持，市場會重復，但不會簡單。

【市場聚焦】

在談及資本市場時，李克強指出，我們將持續推進改革，加強制度建設，積極培育公開透明、長期穩定健康發展的多層次資本市場。

初步統計，“證監法網”專項行動已部署查處7批共計79起案件，尤其在股市大幅異常波動時期，專項行動在打擊惡意做空、短線操縱、股市謠言等方面取得明顯成效，給違法違規行為劃定了“高壓紅線”，為資本市場塑造了“看得見的公平”。

自2009年10月30日首批28家公司掛牌上市以來，創業板已走過近6年時間，在公司數量、市值規模、交易量等方面，都呈現出快速發展的態勢。

【市場動態】

近期A股演繹修復行情，各方對四季度反彈預期較樂觀。市場人士稱，當前資金情緒正在回暖，融資客欲再攜杠桿資金跑步進場，其中部分配資比例甚至高達五倍以上。此前引起市場動蕩的高杠桿配資似有死灰復燃的跡象。

調查發現：許多資產在3000萬以上的超級大戶仍在旅游，并未參與本輪反彈；私募和公募普遍加倉參與了反彈，但目前策略已變更為高拋低吸和調倉換股。

博反彈利器的分級B的分化越發加劇，醫療行業分級B備受追捧紛紛漲停，而部分跟蹤證券行業的分級B則遭遇“杠桿失靈”。對于想借道分級B獲取超額收益的投資者，其擇時能力和把握熱點的能力，都將備受考驗。

在大盤非理性下跌后的二季度末，以及經歷一個月橫盤整理后的三季度末，社保基金對16只股票采取連續加倉動作。

自A股市場成立以來，無論牛熊從來都不缺表現驚艷的個股。隨著系統性風險降低之后，A股市場演繹出一波結構性行情，一些表現十分突出的個股被冠以“妖股”之名。

盡管A股近日迎來回調，但紅10月從3156.08點起步，最高一度沖至3447.26點，最大漲幅逾9%，如此“吸金”魅力，引來各路投資達人大展身手。

【后市觀察】

存量博弈以及結構轉型的背景下，資金傾向于抱團中小創，“滬弱深強”格局總體難以逆轉。后市將反復震蕩以消化上方套牢盤壓力，波動中上行，建議沿三季報和十三五規劃兩條主線精選強勢股票，逢低積極布局。

浙商基金23日披露旗下基金三季報。部分基金經理在三季報中表示，此前持續調整使得市場風險集中釋放，更多標的重新進入可投資區間，價值投資者迎來獲益空間。

目前整個醫療服務產業正多點開花，有望成為中短線市場關注的焦點。在此背景下，建議投資者一方面跟蹤醫療信息化產業的龍頭品種。

財富證券日前對比研究此次股市大跌與2008年大跌，以及政府的維穩舉措后得出結論：A股將進入“令人驚艷”的大時代。

創業板出現暴跌；而周四市場卻出現了縮量上漲，創業板幾乎出現逆轉。令投資者茫然的主要有三個較為異常的現象。

廣征恒生建議策略上轉向防御，配置上可從彈性較大的成長股轉向前期漲幅較小且有業績支撐的中大盤藍籌股。

政府將繼續放松政策以令房地產投資企穩。季節因素疊加政策放松，4季度地產板塊將迎來不錯的紅包行情，萬科A，華夏幸福、保利地產和華僑城值得重點關注。

這里的5浪上攻走完會有一個階段調整，之后還會再啟動一波5浪上攻。在第一波行情里嚴重落后的超跌股，可能會在下一波行情里出現補漲，后來居上。這些落后股值得我們后市加以跟蹤關注。

國泰君安首席宏觀分析師任澤平出席“銀華基金宏觀經濟及投資策略高端論壇”時發表演講稱，依然看好A股3800點~4000點左右的中級反彈行情，并堅定地推薦股票和權益類資產作為當前資產荒背景下的最佳配置。