央行宣布，自10月24日起對(duì)稱降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)

央媽發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)霜降時(shí)節(jié)迎“雙降”

“正打算減倉(cāng)，一朋友叫我趕緊加倉(cāng)，說(shuō)是周末要雙降。我連忙問‘大神’如何得知，他說(shuō)是看黃歷，我一查，還真的是‘霜降’。”央行再度祭出“雙降”大招，正好趕上二十四節(jié)氣中的“霜降”，段子手們又有了發(fā)揮空間。由于近幾次降準(zhǔn)、降息操作都趕在A股調(diào)整期間，而A股眼下正在強(qiáng)勢(shì)反彈，此次“雙降”也讓不少市場(chǎng)人士略感意外。應(yīng)該如何讀懂央行此舉的意圖，將會(huì)給股市、理財(cái)?shù)葞?lái)什么影響？南國(guó)早報(bào)記者走訪多位業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行解讀

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分析

“雙降”為四季度穩(wěn)增長(zhǎng)加力

央行上一次“雙降”是在8月25日，當(dāng)時(shí)正值A(chǔ)股跌破3000點(diǎn)這一“鉆石底”。而此次“雙降”，A股則是處于強(qiáng)勢(shì)反彈之中，特別是此前公布9月份GDP數(shù)據(jù)為6.9%也沒有阻斷大盤的上攻。央行為何在眼下進(jìn)行“雙降”，格外受到市場(chǎng)各方以及市民的關(guān)注。

對(duì)于部分投資者對(duì)央行為何選擇在這個(gè)時(shí)候雙降，廣西陽(yáng)光私募基金經(jīng)理張志林分析認(rèn)為，近期公布的GDP、進(jìn)出口等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不太樂觀，促使管理層出臺(tái)降息降準(zhǔn)政策。跟6月底和8月底的降息降準(zhǔn)較大程度上是為救股市不同，這次降息降準(zhǔn)主要是為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，這樣的“雙降”來(lái)得很及時(shí)，很有意義。經(jīng)濟(jì)不行就給點(diǎn)利好政策，在利好政策不斷刺激下，相信經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步回暖。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就出臺(tái)降準(zhǔn)降息等措施的答問中也表示，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)依然復(fù)雜，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在一定的下行壓力，需要繼續(xù)靈活運(yùn)用貨幣政策工具加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

“今年前兩季度的GDP是7，三季度是6.9，如果要完成全年保7的目標(biāo)，四季度的穩(wěn)增長(zhǎng)政策肯定要加碼。因此，在三季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的背景下，央行再進(jìn)行降準(zhǔn)降息，以降低社會(huì)融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入流動(dòng)性，是非常必要的。”廣西社科院經(jīng)濟(jì)研究所一位研究員也表示，值得一提的是，本次央行還調(diào)整優(yōu)化了定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這就加大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度，促進(jìn)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)。

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銀行

存款利率上浮有望突破1.5倍

由于今年以來(lái)已經(jīng)進(jìn)行過四輪降準(zhǔn)、降息操作，此次“雙降”之后的存貸款利率也處于歷史低位，其中，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)至4.35%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)至1.5%。值得注意的是，此次“雙降”在推動(dòng)利率市場(chǎng)化方面可謂放出“終極大招”，取消對(duì)利率浮動(dòng)的行政限制，銀行方面如何跟進(jìn)，也格外引人關(guān)注。

10月23日晚間，記者聯(lián)系了廣西北部灣銀行、廣西農(nóng)村信用社自治區(qū)聯(lián)社等幾家城商行有關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方均表示，“我們正在召開緊急會(huì)議，商定利率調(diào)整的具體事宜”。針對(duì)存款利率浮動(dòng)是否會(huì)上調(diào)突破此前的1.5倍上限，一位不愿具名的城商行人士回應(yīng)稱：“可能性很大，因?yàn)榇舜谓迪⒑螅绻胍３执饲暗膱?zhí)行利率水平，就只能再上浮”。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士對(duì)此粗略進(jìn)行了計(jì)算，他指出，8月26日起各家銀行普遍執(zhí)行的利率為上浮1.3倍，城商行則普遍為1.5倍。以一家城商行為例，該行3個(gè)月、半年、1年、2年、3年期存款利率均上浮1.5倍，分別為2.025%、2.325%、2.625%、3.525%、4.500%。然而，次此降息后，3個(gè)月、半年、1年期、2年期、3年期存款的基準(zhǔn)利率分別為1.1%、1.3%、1.5%、2.1%、2.75%。如果想要保持此前的執(zhí)行利率水平，則要上浮1.75倍。

“我認(rèn)為，城商行存款利率上浮突破1.5倍上限的可能性比較大。”這位銀行人士指出，實(shí)際上，在上一次降息時(shí)，央行就已經(jīng)取消了一年期以上(不含1年期)存款利率浮動(dòng)的上限，商業(yè)銀行方面也對(duì)利率市場(chǎng)化全面到來(lái)有了預(yù)期。對(duì)于有短期定存需求的儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，央行基本取消對(duì)利率浮動(dòng)的行政限制，意味著他們可能會(huì)選擇的3個(gè)月、6個(gè)月、1年期也不再受1.5倍的限制，這肯定是利好。

不過，也有銀行人士對(duì)存款利率上浮的情況持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為在息差持續(xù)收窄的背景下，銀行短期內(nèi)難有突破，“對(duì)于以儲(chǔ)蓄為主的個(gè)人來(lái)說(shuō)，資金量大的建議選擇利率上浮相對(duì)更高的大額存單，資金量一般的則建議通過低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)減輕降息帶來(lái)的影響。此外，注重流動(dòng)性的人士還可以選擇貨幣基金、債券基金等風(fēng)險(xiǎn)比較低的基金產(chǎn)品”。

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房貸

年內(nèi)5次降息累積效應(yīng)明顯

每次降息消息傳來(lái)，房奴們的第一反應(yīng)都少不了“房貸又能少還多少”。如果是單算本次降息，五年以上商業(yè)貸款基金利率由此前的5.15%降至4.9%，20年期100萬(wàn)房貸按照等額本息的還法，月供將減少約140元。

具體來(lái)看，一位購(gòu)房者貸款100萬(wàn)期限20年，月供按此前基準(zhǔn)利率5.15%計(jì)算為6682.70元，按照最新基準(zhǔn)利率計(jì)算為6544.44元，可以看出降息后月供減少138.26元，20年下來(lái)可以節(jié)省利息支出約3.3萬(wàn)元。

值得一提的是，對(duì)于房貸一族來(lái)說(shuō)，“每次降息一小步，累計(jì)起來(lái)就是一大步”。今年以來(lái)，央行已在3月1日、5月11日、6月28日、8月26日各對(duì)稱降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，加上本次“雙降”，5次降息的累積效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。記者算了一筆賬，在今年首次降息前，5年期以上商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率為6.15%，以100萬(wàn)元20年期等額本息還貸計(jì)算，貸款人每月需還房貸7251.11元，這相當(dāng)于年內(nèi)五次降息下來(lái)，每月可少還706.67元。

此次“雙降”還有一個(gè)變化令房貸一族關(guān)注，那就是個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前個(gè)人住房公積金貸款1~5年期利率為2.75%，5年以上為3.25%，應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)處于相當(dāng)?shù)偷乃剑俳狄呀?jīng)難有空間，“從這個(gè)角度來(lái)看，個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變，也是在情理當(dāng)中。而且，從市場(chǎng)來(lái)看，商業(yè)貸款仍是主流，商貸利率的下調(diào)更能調(diào)動(dòng)購(gòu)房者的熱情”。

特別提醒的是，按照銀行目前普遍的貸款規(guī)定，房貸一族通常需要明年1月份才能真正享受到降息甜頭。

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股市

對(duì)A股來(lái)說(shuō)

屬于中長(zhǎng)期利好

對(duì)于“看黃歷便知本周六‘雙降’”的段子，不少股民和市場(chǎng)人士也表示有些意外。“真沒想到央行會(huì)在這個(gè)時(shí)候降息降準(zhǔn)，真可惜，周五看著地產(chǎn)股啟動(dòng)就是沒敢買！”南寧股民林先生說(shuō)，以往央行經(jīng)常在股市連續(xù)大跌時(shí)降息降準(zhǔn)，而大盤在本周四和周五都出現(xiàn)反彈，按“常理”央行應(yīng)該不會(huì)降息降準(zhǔn)，但“雙降”卻在這個(gè)時(shí)候降臨了，這讓他感到有些措手不及。

記者通過采訪和在一些股票QQ群和微信群了解到，對(duì)于此次“雙降”，大多數(shù)股民都覺得會(huì)促使大盤在下周一高開，但很可能會(huì)沖高回落。“這次‘雙降’后，由于部分投資者會(huì)趁著利好出貨，導(dǎo)致市場(chǎng)可能短期沖高回落，但在利率進(jìn)一步下行的大背景下，資金將加快流入股市，‘雙降’對(duì)股市屬于中長(zhǎng)期利好。”張志林表示，降息降準(zhǔn)有助于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并提振上市公司的業(yè)績(jī)。

張志林認(rèn)為，地產(chǎn)是最明顯受益于降息降準(zhǔn)的板塊，地產(chǎn)板塊若能走強(qiáng)，還可帶動(dòng)鋼鐵、有色金屬板塊走好。降準(zhǔn)也利好銀行，央行同時(shí)宣布取消商業(yè)銀行存款利率浮動(dòng)上限，這看起來(lái)利空銀行，但這是利率進(jìn)一步市場(chǎng)化的體現(xiàn)，經(jīng)過前兩年逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化后，取消商業(yè)銀行存款利率浮動(dòng)上限對(duì)銀行的負(fù)面沖擊影響有限。另外值得一提的是，我國(guó)目前在一定程度上還存在貸款難的現(xiàn)象，銀行在利率定價(jià)上有較強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)，因此，取消商業(yè)銀行存款利率浮動(dòng)上限后，銀行業(yè)不會(huì)出現(xiàn)證券行業(yè)傭金價(jià)格戰(zhàn)那樣的慘烈局面。

“以往每次降息或降準(zhǔn)，總會(huì)有投資者擔(dān)心大盤會(huì)沖高回落，想趁高開的時(shí)候賣股票，但這次跟以往不一樣。”國(guó)海證券資深投資顧問鄧臨生表示，前段時(shí)間發(fā)生股災(zāi)，市場(chǎng)一度出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，很多投資者往往借利好出貨，央行降息當(dāng)時(shí)對(duì)股市的刺激效果不明顯，大盤往往都是高開低走的命，但現(xiàn)在市場(chǎng)已逐漸走出股災(zāi)的陰影，投資者的信心比之前更穩(wěn)定。

我國(guó)央行出臺(tái)降息降準(zhǔn)的政策后，歐美股市均出現(xiàn)較大幅度上漲，鄧臨生認(rèn)為，這表明外圍市場(chǎng)對(duì)我國(guó)央行降息降準(zhǔn)持樂觀態(tài)度，我們對(duì)A股后市不必太悲觀，滬綜指在今年底或明年初有望重新站上4000點(diǎn)。3400~4000點(diǎn)區(qū)域看起來(lái)有不少套牢盤，不過在這個(gè)區(qū)域，有很多籌碼都是證金公司買的，他們不會(huì)在短期內(nèi)賣出，這部分籌碼相當(dāng)于處于鎖倉(cāng)狀態(tài)。十三五規(guī)劃將為市場(chǎng)帶來(lái)很多炒作題材，環(huán)保和醫(yī)療板塊近日已提前啟動(dòng)，在熱點(diǎn)齊發(fā)的背景下，大盤后市有望震蕩上行。