【公募基金備戰(zhàn)三季報(bào)績(jī)優(yōu)股】自6月股市“巨震”以來(lái)，公募新基金發(fā)行遇冷，有的甚至被迫延長(zhǎng)募集期。但年關(guān)將近，業(yè)績(jī)排名壓力盡顯的公募基金，當(dāng)前謹(jǐn)慎情緒較濃，四季度持股更注重“確定的收益”。

國(guó)慶假期后，市場(chǎng)的超跌反彈行情轟轟烈烈，雖然期間偶現(xiàn)千股跌停的波折。那么，作為市場(chǎng)中重要的投資機(jī)構(gòu)——公募基金，又是如何看待近期的市場(chǎng)呢？采訪中記者了解到，自6月股市“巨震”以來(lái)，公募新基金發(fā)行遇冷，有的甚至被迫延長(zhǎng)募集期。但年關(guān)將近，業(yè)績(jī)排名壓力盡顯的公募基金，當(dāng)前謹(jǐn)慎情緒較濃，四季度持股更注重“確定的收益”。

新基金發(fā)行遇冷

作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，公募基金的發(fā)行規(guī)模一直被視為二級(jí)市場(chǎng)增加流動(dòng)性的重要渠道之一。

但自6月中旬開始的下跌行情，導(dǎo)致公募基金遭遇了大幅虧損，很多績(jī)優(yōu)基金收益回撤明顯，近兩個(gè)月的整體業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)。這使得新基金發(fā)行也步履維艱，提前步入寒冬，發(fā)行數(shù)量和首募規(guī)模雙雙下降。數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，單月新發(fā)基金數(shù)量從高峰期的144只降至10月的1只，發(fā)行規(guī)模也從高峰期的3347億份降至9月的86億份。

10月以來(lái)，市場(chǎng)上新發(fā)基金僅有1只成立，且還是貨幣基金，可見新基金發(fā)行已降至冰點(diǎn)。由于不少基金公司都募集不到新發(fā)基金的上限，不得不延長(zhǎng)募集期，寄希望以此來(lái)改變基金發(fā)行的窘境。如中融中證白酒指數(shù)分級(jí)更是自6月發(fā)行以來(lái)，先后發(fā)布了3次延長(zhǎng)募集期的公告，成為今年延長(zhǎng)募集次數(shù)最多的基金。

分級(jí)基金投資開始活躍

除了新基金發(fā)行市場(chǎng)遭受重創(chuàng)外，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的分級(jí)基金也由盛轉(zhuǎn)衰。而在此前股市去杠桿過程中，分級(jí)基金的高風(fēng)險(xiǎn)引起了監(jiān)管層的注意，直接導(dǎo)致上百只已申報(bào)的分級(jí)產(chǎn)品擱淺。不過，伴隨著國(guó)慶節(jié)后A股市場(chǎng)的顯著回暖，此前飽受詬病的分級(jí)基金也活躍起來(lái)，再次以“反彈先鋒”的角色闖進(jìn)投資者視野。這輪反彈中，持有分級(jí)B的投資者充分受益。

在上周成交額排名前10的分級(jí)B中，可以感覺到溢價(jià)率相比之前并沒有發(fā)生明顯的變化，溢價(jià)率基本都在5%以內(nèi)。“從這個(gè)現(xiàn)象可以看出，近期分級(jí)B的漲幅并非場(chǎng)內(nèi)交易的炒作，而主要來(lái)源于凈值的漲幅。”好買基金研究中心分析師雷昕向記者解釋稱，“若反彈能夠持續(xù)，B份額的杠桿性質(zhì)將使市場(chǎng)給予其更高的溢價(jià)率，那么投資者在收獲凈值上漲的同時(shí)，也能把握溢價(jià)率擴(kuò)大帶來(lái)的收益。”雷昕也指出，“隨著市場(chǎng)情緒的恢復(fù)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)分級(jí)A的價(jià)格下行趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)，其隱含收益率可能重新具有吸引力，屆時(shí)A份額將進(jìn)入適宜配置的階段。”

基金青睞“確定的收益”

雖然在過去的三季度，公募基金囧態(tài)百出，但記者采訪中發(fā)現(xiàn)，這些公募基金仍在積極備戰(zhàn)優(yōu)質(zhì)股，攻防兼?zhèn)涫钱?dāng)前最好的策略。談及接下來(lái)的配置重點(diǎn)，深挖“十三五”規(guī)劃投資機(jī)會(huì)，各家公募基金均已在籌謀中。他們預(yù)計(jì)，四季度會(huì)有一系列的主題投資機(jī)會(huì)值得把握，比如高端裝備里面的工業(yè)4.0、3D打印、軍工領(lǐng)域的北斗導(dǎo)航等。“這類大型規(guī)劃主要帶來(lái)的是長(zhǎng)期利好，而不是短期埋伏在什么板塊做波段。”這樣的觀點(diǎn)在公募基金中有一定的普遍性。

記者了解到，已有公募基金開始將倉(cāng)位從銀行、非銀金融等最保守的藍(lán)籌股，轉(zhuǎn)向次級(jí)保守的食品飲料、醫(yī)藥板塊。有不少基金經(jīng)理表示，成長(zhǎng)股相比藍(lán)籌股顯示出較好的投資收益，在反彈行情開始時(shí)已經(jīng)試探性加倉(cāng)。

此外，從已經(jīng)公布的上市公司三季報(bào)也可以看出，公募基金對(duì)中小創(chuàng)股票仍是青睞有加。其中，先導(dǎo)股份有7只基金抱團(tuán)進(jìn)駐，安碩信息其前十大流通股股東全部被機(jī)構(gòu)所包攬，其中9席為公募基金。擅長(zhǎng)抱團(tuán)出擊的中郵系一直偏愛“小塊頭”，旗下多只基金相繼出現(xiàn)在東方網(wǎng)力、旋極信息、爾康制藥、佛慈制藥、創(chuàng)業(yè)軟件等重倉(cāng)股中。二級(jí)市場(chǎng)上，創(chuàng)業(yè)軟件表現(xiàn)強(qiáng)勁，相較于9月末漲幅接近于50%。

在已經(jīng)浮出水面的重倉(cāng)股中，以TMT為代表的新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)股仍備受基金寵愛，包括東方網(wǎng)力、輝煌科技、佳訊飛鴻、金證股份、勁勝精密、利亞德、千方科技、天神娛樂、同有科技、旋極信息、中海科技等個(gè)股均有基金重倉(cāng)進(jìn)駐。記者了解到，游戲、互聯(lián)網(wǎng)等TMT子行業(yè)確實(shí)業(yè)績(jī)靚麗。互聯(lián)網(wǎng)龍頭同花順三季報(bào)顯示，前三季度凈利潤(rùn)為4.89億元，同比激增2179.66%。

在三季報(bào)發(fā)布的關(guān)口，一些熱門領(lǐng)域的績(jī)優(yōu)公司也成為基金重點(diǎn)布局的對(duì)象。作為首批公布三季報(bào)的公司，沃華醫(yī)藥業(yè)績(jī)頗為靚麗。三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.41億元，同比增長(zhǎng)8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6138.9萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)252%。受此消息影響，公司股價(jià)數(shù)日連續(xù)上揚(yáng)。除了沃華醫(yī)藥，西王食品三季度凈利潤(rùn)同比上漲35.85%，同樣獲得了公募基金的抱團(tuán)建倉(cāng)。截至三季度末，共4只基金進(jìn)入公司前十大股東。

不過，隨著市場(chǎng)最近兩三周的快速反彈，機(jī)構(gòu)對(duì)于這輪“秋搶”行情的看法已經(jīng)有了一些微妙的變化。“創(chuàng)業(yè)板這一波行情屬于超跌反彈，前期一些深跌個(gè)股目前漲幅較大，估值優(yōu)勢(shì)逐漸消失。”一位資歷較深的基金經(jīng)理對(duì)記者表示。不難看出，當(dāng)前機(jī)構(gòu)資金博弈開始加劇，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入劇烈震蕩狀態(tài)。在企穩(wěn)回升的大趨勢(shì)及年終排名的壓力下，當(dāng)前他們的謹(jǐn)慎情緒仍較為濃厚，四季度持股更重視確定性，特別是前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的公司將成為配置重點(diǎn)。