摩根士丹利近日撰文公布了美元、歐元、日元、英鎊及加元本周展望報(bào)告。

美元：仍在修正看空

我們?nèi)跃S持美元處于修正階段的觀點(diǎn)，即便我們意識(shí)到修正階段可能快要結(jié)束了。從基本面來(lái)看，美元回調(diào)的理由猶存。比如，中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和美聯(lián)儲(chǔ)更多的鴿派傾向。本周將公布一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)決議來(lái)說(shuō)很關(guān)鍵。數(shù)據(jù)表現(xiàn)走強(qiáng)或令美元最終走高。而另一個(gè)美元所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是油價(jià)。油價(jià)若再度下跌會(huì)令美元承壓。

歐元：德拉基效應(yīng)看空

意外鴿派的歐洲央行決議令我們改變了對(duì)歐元的觀點(diǎn)。歐銀暗示-0.20%并非是利率的下限。德拉基清晰地表明了進(jìn)一步降息、也可能進(jìn)行更多的資產(chǎn)購(gòu)買。流動(dòng)性上升及低利率的結(jié)合對(duì)歐元來(lái)說(shuō)是最大的利空因素，會(huì)對(duì)歐元構(gòu)成打壓。此外，歐銀認(rèn)為歐元匯率對(duì)歐元區(qū)通脹水平來(lái)說(shuō)也是個(gè)負(fù)面影響，表明歐洲央行將專注于阻止歐元上漲。

日元：日銀尚未準(zhǔn)備寬松看多

雖然近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，但我們?nèi)哉J(rèn)為日元會(huì)獲得支撐。本行的這一觀點(diǎn)在本周所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是日本央行貨幣政策會(huì)議。日銀會(huì)在此次會(huì)議上修正經(jīng)濟(jì)預(yù)期，許多市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)日銀還會(huì)在此次會(huì)議上進(jìn)一步寬松。但我們認(rèn)為，近期日銀官員的言論降低了當(dāng)下進(jìn)一步寬松的風(fēng)險(xiǎn)。剔除食品和能源價(jià)格因素后的日本CPI數(shù)據(jù)近期正在走高。

英鎊：FDI資金流支撐英鎊中性

我們預(yù)計(jì)英鎊短期仍將獲得支撐，甚至有所走高。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖會(huì)對(duì)英鎊構(gòu)成利好。畢竟，英鎊對(duì)全球資產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)高度敏感，和金融市場(chǎng)波動(dòng)率相關(guān)度也很高。此外，中國(guó)對(duì)英進(jìn)一步投資和英國(guó)外資直接投資(FDI)資金流也將支撐英鎊。本行對(duì)英鎊/美元的短期目標(biāo)指向1.58水平。

加元：轉(zhuǎn)而更為謹(jǐn)慎看空

加拿大央行上周更為鴿派的措辭，令我們考慮在四季度進(jìn)一步看空加元。宏觀市場(chǎng)的穩(wěn)定，新政府潛在的財(cái)政刺激政策，會(huì)在短期內(nèi)對(duì)加元構(gòu)成支撐。但未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)走軟，而加拿大央行也清晰地為進(jìn)一步寬松敞口大門，這會(huì)打壓加元。我們將伺機(jī)做空。