中國的經濟從上一輪大規模刺激之后，逐漸走上了資本回報率下行之路，自2012年開始，經濟面臨嚴重的去產能去杠桿的壓力之中，行至今日，中國的周期性行業去產能去杠桿的壓力遠未釋放完畢，過剩產能出清仍處于攻堅階段。投資入冬、出口不振，已將制造業帶入一個更低的景氣周期之中，而消費盡管存在一定粘性，但獨木難支。在一系列的經濟脆弱鏈條下，國內資本市場、匯率市場壓力加大。8月的“挖坑式”貶值給當時的貨幣寬松騰挪出空間；而對于當前的央行而言，國際資本動蕩不安，人民幣匯率不得不保持穩定，但這就會令原本已較大的基礎貨幣缺口再度放大。

10月，發改委將把今年專項建設債券基金規模翻倍，增加至6000億元人民幣，以支持地方基礎設施建設、促進經濟增長。而此前計劃為今年下發3000億元的基金用于項目建設。為發揮財政對穩增長的支撐作用，財政部采取了一系列措施，包括設立1800億元的PPP模式融資支持基金，加大對重點建設項目的資金支持等。此外，還有購車稅收優惠與新能源汽車相關優惠政策，以及住房按揭便利政策。這些強力措施，無疑會對未來幾個季度的經濟提到一定提振作用，改善各項經濟數據的環比增速，進而也會對市場預期形成影響。未來看好藍籌基金投資機會。

券商板塊十月以來漲幅近20%，交易活躍度回升，兩融規模擴張重破10000億大關，有利緩解券商四季度基本面壓力。板塊估值仍徘徊在歷史低位，中長期板塊處于向上發展軌道。目前最大的風險已過去，低估值給券商保障，高成長+低估值+高彈性催化券商新機會。堅定看好券商改革。

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