【機構強推買入 6個股極度低估】高偉達：業績符合預期，蓄勢發力創新業務；三聚環保：能源凈化綜合服務業績快速增長。

三聚環保(300072)：能源凈化綜合服務業績快速增長

政策面，PM2.5污染頻現，環保將成“十三五”重點內容，公司大氣凈化業務將持續受益。近期京津冀及周邊地區再次出現空氣重污染，引起社會關注。十八屆五中全會即將召開，研究關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議，環保必將成為重點內容。 公司主營業務脫硫、脫硝及除塵等傳統大氣凈化業務，將持續受益于“政策東風”。

基本面，能源凈化綜合服務業績快速增長，公司產業鏈有效延伸， 打造能源環保一體化服務商。進軍清潔能源轉化領域，特別是煤化工的焦爐煤氣制LNG、低成本氣化技術、費托合成及煤焦油加氫制備清潔能源，將推動傳統能源化工的產業升級及技術轉型，提供整體解決方案和實施工程項目建設，打造集環保、新型能源清潔轉化于一體的綜合性高新技術企業。

資本面：非公開發行中股東及高管認購80%，彰顯十足信心。今年9月，公司發布非公開發行方案，募集資金總額約20億，公司股東或高管認購比例達80%，彰顯對公司未來發展的信心。

估值與評級。我們預測公司2015-2017年EPS 分別為1.07元、1.82元和2.75元，相應PE 分別為31X、18X 和12X。三聚環保在手訂單充足，以BT、BOT 等模式建設焦爐氣改造利用項目有望引發后續訂單爆發，費托合成及懸浮床加氫技術項目收益逐步顯現，進軍市場巨大美國頁巖氣脫硫凈化，公司正逐步轉型為全面的能源凈化服務供應商，16年給予30倍PE，公司合理價格為54.6元，繼續維持“買入” 評級。太平洋