經(jīng)歷周末降息及降準(zhǔn)后，中國(guó)銀行間債市周一(10月26日)盤(pán)中現(xiàn)券收益率和利率互換(IRS)均有下行。其中對(duì)資金價(jià)格下跌期許更多的IRS跌幅居前，短券亦有較好表現(xiàn)；長(zhǎng)債中，10年國(guó)債收益率跌勢(shì)較金融債略遜。

經(jīng)歷周末降息及降準(zhǔn)后，中國(guó)銀行間債市周一(10月26日)盤(pán)中現(xiàn)券收益率和利率互換(IRS)均有下行。其中對(duì)資金價(jià)格下跌期許更多的IRS跌幅居前，短券亦有較好表現(xiàn)；長(zhǎng)債中，10年國(guó)債收益率跌勢(shì)較金融債略遜。

剩余期限近10年的國(guó)開(kāi)債150210券最新報(bào)價(jià)在3.4750%/3.4650%，上周五尾盤(pán)為3.5275%/3.5175%；相近期限的國(guó)債150016券最新報(bào)價(jià)3.04%/3.01%，上周五尾盤(pán)為3.07%/3.01%。

中國(guó)金融期貨交易所五年期國(guó)債期貨主力合約TF1512早盤(pán)收?qǐng)?bào)100.165元人民幣，較上周五結(jié)算價(jià)跌0.10%，成交3.06萬(wàn)手；10年期國(guó)債主力合約T1512收?qǐng)?bào)99.145元，較上周五結(jié)算價(jià)跌0.07%，成交1.47萬(wàn)手。

本次雙降后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)周二公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)利率跟隨走低的可能性較大。若利率可以再降15個(gè)基點(diǎn)至2.20%，則有望給短券收益率進(jìn)一步下行打開(kāi)空間；國(guó)債期貨市場(chǎng)上，早盤(pán)一度與現(xiàn)券反向走低，但隨后跌幅明顯收斂。

交易員表示，早盤(pán)長(zhǎng)短期債券收益率和IRS均有下行，現(xiàn)券走穩(wěn)后，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)集中在公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)利率的定位上。

本次雙降前，央行公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)最新利率為2.35%，目前二級(jí)市場(chǎng)加權(quán)利率報(bào)在2.33%附近。8月末央行雙降后，公開(kāi)市場(chǎng)七天逆回購(gòu)利率由此前的2.50%，下跌15基點(diǎn)，至2.35%并維持至今。

另有券商交易員指出，早盤(pán)IRS和現(xiàn)券收益率跌幅雖有收窄，但整體看下行趨勢(shì)依舊明顯。本次雙降導(dǎo)致的收益率下行是否已經(jīng)一步到位還不好確定，需要再看周二公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)變動(dòng)情況而定。

中國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)增速跌破7%之后，中國(guó)央行上周五以大手筆降息、降準(zhǔn)及定向降準(zhǔn)，并基本放開(kāi)利率管制，順勢(shì)完成利率市場(chǎng)化。市場(chǎng)人士認(rèn)為，中國(guó)政策寬松仍在途中，未來(lái)降息、降準(zhǔn)等政策仍可期。

中國(guó)央行上周五宣布降準(zhǔn)降息后，銀行間市場(chǎng)周一主要加權(quán)回購(gòu)利率明顯下行，跌幅在7個(gè)基點(diǎn)左右，隔夜跌幅稍大。

交易員表示，“雙降”之后隔夜和七天品種需求增多，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性的樂(lè)觀預(yù)期導(dǎo)致稍長(zhǎng)期限資金融出相對(duì)偏難；不過(guò)在考慮到基本面疲弱態(tài)勢(shì)下央行再度“雙降”以及靈活開(kāi)展中期借貸便利(MLF)和逆回購(gòu)等操作，短期流動(dòng)性無(wú)憂。另外，9月央行口徑外匯占款繼續(xù)減少，且近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然低迷，預(yù)計(jì)整體寬松局面不會(huì)變化；此外，雖即將到達(dá)年末，但央行呵護(hù)姿態(tài)下料會(huì)平穩(wěn)度過(guò)。