【教育改革路線(xiàn)圖明確 兩大主線(xiàn)掘金7只個(gè)股】A股公司中，布局新南洋、全通教育、中文在線(xiàn)、浙大網(wǎng)新、復(fù)旦復(fù)華、紫光股份、同方股份等7只個(gè)股。

點(diǎn)擊查看>>>個(gè)股研報(bào) 個(gè)股盈利預(yù)測(cè) 行業(yè)研報(bào)

教育改革或納入“十三五”規(guī)劃

國(guó)務(wù)院副總理劉延?xùn)|10月20日在深入推進(jìn)高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革座談會(huì)上表示，要按照十八屆五中全會(huì)的要求，把深化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革納入“十三五”規(guī)劃，作為加快推進(jìn)高等教育綜合改革的重要內(nèi)容，整體謀劃、系統(tǒng)設(shè)計(jì)。各高校要結(jié)合實(shí)際制定具體方案，明確時(shí)間表和路線(xiàn)圖。

據(jù)中國(guó)教育報(bào)10月26日消息，劉延?xùn)|表示，深入推進(jìn)高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革，是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期高等教育改革發(fā)展的重要任務(wù)。各地區(qū)、各部門(mén)及全國(guó)高校要高度重視、明確職責(zé)、主動(dòng)作為，為深入推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革、支持大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引好路、架好橋、助好力。

要加強(qiáng)統(tǒng)籌謀劃，整體協(xié)同推進(jìn)。當(dāng)前，按照中央統(tǒng)一部署，“十三五”規(guī)劃的編制工作正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。教育部門(mén)要加強(qiáng)與其他有關(guān)部門(mén)協(xié)調(diào)，推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革政策與國(guó)家實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略緊密對(duì)接。各地區(qū)要把高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革納入地方政府的重要議事日程，納入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，作為“十三五”規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容，提出明確的目標(biāo)、政策和舉措。社會(huì)各界要繼續(xù)關(guān)心支持，形成政府、社會(huì)和高校共同深入推進(jìn)改革的良好氛圍。

對(duì)于相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)，分析人士表示，首先，教育信息化不僅是現(xiàn)代化教育發(fā)展的必然途徑，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)教育公平的重要手段，將有效促進(jìn)優(yōu)質(zhì)教育資源的全面覆蓋，在當(dāng)前信息化環(huán)境建設(shè)取得階段性勝利的背景下，相關(guān)上市公司規(guī)模仍將維持快速增長(zhǎng)。相關(guān)概念股主要有：新南洋、全通教育、中文在線(xiàn)等；其次，目前來(lái)看我國(guó)高校較世界一流行列仍存在差距，隨著改革發(fā)展的深入，未來(lái)勢(shì)必將出現(xiàn)一批高水平大學(xué)躋身世界前列，而這將為高校系上市公司帶來(lái)諸多高端科研成果以及優(yōu)質(zhì)人才，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。相關(guān)概念股主要有：浙大網(wǎng)新、復(fù)旦復(fù)華、紫光股份、同方股份等。(來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng))

【個(gè)股研報(bào)】

紫光股份：公司業(yè)績(jī)得以進(jìn)一步提升

事件：

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10 月21 日，西部數(shù)據(jù)(WDC)宣布，公司擬以190 億美元的價(jià)格收購(gòu)SanDisk.

此次西部數(shù)據(jù)(WDC)收購(gòu)SanDisk 能夠彌補(bǔ)自身在固態(tài)硬盤(pán)領(lǐng)域的不足，提升市場(chǎng)占有率。

SanDisk 是全球領(lǐng)先的固態(tài)硬盤(pán)、閃存及解決方案提供商，擁有與閃存相關(guān)的專(zhuān)利6500 多個(gè)(資料來(lái)源：西部數(shù)據(jù)官網(wǎng))。公司2014 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)66 億美元，其中固態(tài)硬盤(pán)產(chǎn)品占比29%，達(dá)到19 億美元。根據(jù)咨詢(xún)公司IHS 的報(bào)告，SanDisk 2014 年在全球固態(tài)硬盤(pán)領(lǐng)域市場(chǎng)占有率達(dá)到17%。此次西部數(shù)據(jù)(WDC)收購(gòu)SanDisk 能夠彌補(bǔ)自身在固態(tài)硬盤(pán)領(lǐng)域的不足，提升市場(chǎng)占有率。

收購(gòu)將增加西部數(shù)據(jù)凈利潤(rùn)約4 億美元

西部數(shù)據(jù)采用現(xiàn)金加股權(quán)的方式，將增加174 億美元的債務(wù)，另有9億美元采用股權(quán)的方式支付(包括期權(quán)與限制性股票)。根據(jù)美國(guó)貸款利率3.25%計(jì)算此次收購(gòu)的資金成本，預(yù)計(jì)每年的財(cái)務(wù)費(fèi)用約為6.01 億美元。而SanDisk 2014 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約10 億美元，此次收購(gòu)將增厚西部數(shù)據(jù)凈利潤(rùn)約4 億美元。

紫光股份受此影響，持股比例或被稀釋?zhuān)珮I(yè)績(jī)得以進(jìn)一步提升

公司擬認(rèn)購(gòu)WDC 發(fā)行的4081 萬(wàn)股普通股，金額共計(jì)37.75 億美元。認(rèn)購(gòu)發(fā)行完成后，公司將通過(guò)紫光聯(lián)合持有WDC 發(fā)行在外的約15%的股份。因此此次WDC 收購(gòu)SanDisk 對(duì)公司亦有影響1)根據(jù)我們的計(jì)算，收購(gòu)?fù)瓿珊?公司完成收購(gòu)西部數(shù)據(jù)15%股權(quán)，并且西部數(shù)據(jù)完成對(duì)SanDisk的收購(gòu))，公司持股比例或被稀釋?zhuān)A(yù)計(jì)持有西部數(shù)據(jù)14.32%的股權(quán)。2)西部數(shù)據(jù)凈利潤(rùn)提升，帶來(lái)公司投資收益增加，扣除10.8 億元財(cái)務(wù)費(fèi)用，預(yù)計(jì)每年給公司帶來(lái)6.49 億元利潤(rùn)。

15-17 年EPS 分別為0.75 元、1.78 元、2.24 元，維持“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)

風(fēng)險(xiǎn)提示

本次投資需經(jīng)國(guó)家相關(guān)部門(mén)備案或核準(zhǔn)，并在約定期限內(nèi)獲得美國(guó)外資投資委員會(huì)關(guān)于此次投資不需立案審查的決定，因此尚存在不確定性；并購(gòu)對(duì)象在迅速發(fā)展的固態(tài)硬盤(pán)領(lǐng)域市場(chǎng)占有率低，成長(zhǎng)性差。另外，公司的投資收益風(fēng)險(xiǎn)比較低、價(jià)格偏高，并不能得到甚至染指任何知識(shí)產(chǎn)權(quán)，亦不能影響日常運(yùn)營(yíng)，還要鎖定五年股份。(廣發(fā)證券)

同方股份：國(guó)內(nèi)高科技企業(yè)領(lǐng)先者 千億市值不是夢(mèng)

國(guó)內(nèi)高科技企業(yè)領(lǐng)先者。公司堅(jiān)持“孵化器”的發(fā)展模式，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，形成了計(jì)算機(jī)、數(shù)字城市、物聯(lián)網(wǎng)、微電子與核心元器件、多媒體、半導(dǎo)體與照明、軍工、數(shù)字電視、節(jié)能、安防十多個(gè)業(yè)務(wù)板塊，幾乎涵蓋了當(dāng)前所有新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和熱點(diǎn)題材，是具備信息安全、互聯(lián)網(wǎng)(金融)、智慧城市和節(jié)能環(huán)保完整產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)。

芯片、軌道交通智能化、安防、節(jié)能等業(yè)務(wù)發(fā)展前景好。公司業(yè)務(wù)眾多，既有成熟業(yè)務(wù)，也有不少前景良好的新興業(yè)務(wù)。芯片業(yè)務(wù)方面，金融、健康等非通信智能卡拓展有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，2015年有望突破，特種集中電路市場(chǎng)潛力巨大，公司市場(chǎng)占有率高；國(guó)內(nèi)軌道交通建設(shè)快速發(fā)展，公司綜合監(jiān)控軟件平臺(tái)已覆蓋了北京、廣州等32 條軌道交通線(xiàn)路，打破了國(guó)外三大平臺(tái)軟件長(zhǎng)期壟斷；安防系統(tǒng)方面，公司擁有核心技術(shù)，大型集裝箱檢查系統(tǒng)在全球市場(chǎng)占有率第一，小型安檢設(shè)備也取得不錯(cuò)戰(zhàn)績(jī)，2014 年向26 個(gè)國(guó)家出口602 臺(tái)，并且兩款產(chǎn)品獲得TSA 認(rèn)證，具備進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的條件；LED 行業(yè)發(fā)展快速，LED 照明業(yè)務(wù)已形成材料、外延芯片、芯片、封裝、光學(xué)設(shè)計(jì)及應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

高校企業(yè)改革利好公司發(fā)展。高校企業(yè)改革已經(jīng)迫在眉睫，2014 年相關(guān)部門(mén)已經(jīng)批復(fù)清華大學(xué)、北京大學(xué)和上海交通大學(xué)綜合改革方案，標(biāo)志著三所大學(xué)綜合改革進(jìn)入實(shí)施階段。近期國(guó)資委自媒體“國(guó)資小新”發(fā)布報(bào)告涉及高校企業(yè)改革的報(bào)告，這或許意味著高校企業(yè)改革有望提速。同時(shí)，公司不僅有多家參股公司即將IPO，而且也可能有子公司在新三板上市。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為292.21 億元、325.77 億元和362.22 億元，同比分別增長(zhǎng)12.4%、11.5%和11.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為10.75 億元、13.99 億元和17.13 億元，按照最新股本計(jì)算，2015-2017 年EPS 分別為0.36 元、0.47 元和0.58 元，最新股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE 分別為74 倍、57 倍和46 倍，首次覆蓋，給予“增持”投資評(píng)級(jí)。

股價(jià)催化劑：高校企業(yè)改革、參股公司上市、IPO 新政策、收購(gòu)兼并新企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：高校企業(yè)改革進(jìn)度嚴(yán)重滯后、參股公司上市不及預(yù)期、盈利大幅波動(dòng)。(信達(dá)證券)

浙大網(wǎng)新：轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”、智慧城市業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)

1. 公司處在轉(zhuǎn)型期：三大塊業(yè)務(wù)，硬件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，軟件外包業(yè)務(wù)美國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，日本市場(chǎng)匯率原因虧損，智慧城市業(yè)務(wù)增速不錯(cuò)，是未來(lái)公司業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。

2. 轉(zhuǎn)型的具體規(guī)劃：公司以“中國(guó)領(lǐng)先的IT 全案服務(wù)商”為總體定位，全面投身“互聯(lián)網(wǎng)+”，致力于提供智慧城市、智慧商務(wù)和智慧生活三大領(lǐng)域的IT 全案服務(wù)，分別面向市政管理、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)民生提供互聯(lián)網(wǎng)化解決方案和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。未來(lái)在社保、金融行業(yè)能夠深入的挖掘，目前公司的業(yè)務(wù)主要是2B2G，在發(fā)揮優(yōu)勢(shì)做大2B 業(yè)務(wù)的同時(shí)，希望未來(lái)能夠通過(guò)2B 到2C。例如公司的市民卡全國(guó)發(fā)了9,000 萬(wàn)張，未來(lái)會(huì)考慮基于這些資源開(kāi)展2c 業(yè)務(wù)。

3. 智慧城市領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：杭州是比較早發(fā)展智慧城市的樣板城市，很多城市都會(huì)在發(fā)展之前來(lái)杭州調(diào)研，很多城市的頂層架構(gòu)的設(shè)計(jì)和規(guī)劃都是公司來(lái)做的，在業(yè)務(wù)分包的時(shí)候政府也會(huì)自由選擇，有些會(huì)給公司，公司過(guò)去做了很多各個(gè)政府部門(mén)之間數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通。

4. 并購(gòu)標(biāo)的的協(xié)同性：網(wǎng)新恩普作為國(guó)內(nèi)勞動(dòng)和社會(huì)保障行業(yè)應(yīng)用解決方案和服務(wù)的主要提供商之一，在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位明顯。網(wǎng)新電氣以國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的高鐵業(yè)務(wù)為核心主業(yè)，向鐵路交通、城市交通等行業(yè)用戶(hù)提供智能化系統(tǒng)工程及服務(wù)。網(wǎng)新信息服務(wù)于城市公共設(shè)施領(lǐng)域，主要以智慧會(huì)展、智慧園區(qū)、智慧健康為三大核心業(yè)務(wù)。三家公司業(yè)務(wù)都是智慧城市業(yè)務(wù)的豐富和補(bǔ)充。在做智慧城市項(xiàng)目的時(shí)候，可以把其他項(xiàng)目都帶過(guò)去，例如希望高鐵領(lǐng)域(網(wǎng)新電氣)未來(lái)能夠介入“一帶一路”的項(xiàng)目，綜合監(jiān)控是通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)方式在采集數(shù)據(jù)，包括會(huì)展、園區(qū)的數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)未來(lái)對(duì)智慧城市的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)也是非常有用的。

5. 投資建議：根據(jù)萬(wàn)得一致預(yù)期，2015 至2017 年每股收益分別為0.13 元、0.16 元和0.28 元。公司處于轉(zhuǎn)型期，“互聯(lián)網(wǎng)+”、智慧城市業(yè)務(wù)將是未來(lái)主要看點(diǎn)，建議投資者積極關(guān)注。(中銀國(guó)際證券)