匯豐銀行(HSBC)私人投資部門日前指出，投資者應投身于收益率相關的資產配置，因歐洲和美國的利率短期內恐很難升高。

匯豐銀行(HSBC)私人投資部門日前指出，投資者應投身于收益率相關的資產配置，因歐洲和美國的利率短期內恐很難升高。

匯豐投資策略主管Benjamin Pedley在采訪中指出，“隨著歐洲和美國的長期利率再次回落，我們認為增加信貸市場和股息收益率曝險。”

美聯儲(U.S. Federal Reserve)9月維持利率不變令市場失望，很多投資者將美聯儲未來首次加息時點的預估延后至2016年。而在上周，歐洲央行(ECB)將基準利率留在0.05%，但歐銀行長德拉基(Mario Draghi)提示央行QE可能未來擴大或延長。

由于美聯儲“無所作為”，再加上歐洲央行有意放大QE，新興市場的債券價格最近幾個時段走高。

除了部分歐元區短期主權債務的利率為負，匯豐也將10年期美債收益率在2016年的預期下調至1.5%，原先的預期則高達2.8%。Benjamin Pedley說：“這就意味著任何資產，只要有些收益率上的優勢就會受到追捧。”

在信貸市場層面，他建議投資者增加高評級以及較長期限的品種，他認為，5-7年期處在“甜蜜點”。相對長期的品種通常會認為是高風險類別，支付的利息也更高。

Pedley并稱，他總體上還偏好高分紅率的股票，但稱歐元區的分紅水平相比其他市場并沒有顯得有過分溢價，亞洲方面，他推薦新加坡市場，因該市場收益率相對其他周邊地區較高，而波動率則更低。

來自瑞信(Credit Suisse)的數據顯示，新加坡股息生息率在4.1%的水平附近，亞洲出日本外的市場為2.7%。

Pedley并指出，匯豐客戶傾向于超配現金而減配對沖基金，他則建議客戶提升資產配置的多元化，尤其是那些“不可知論者”，或者不偏向于任何市場方向的投資者。定向基金會對總體市場方向押注，例如“做空”基金會賭市場下跌。

但他也表示，私人和機構銀行的市場成交量相對較低，他相信部分原因在于北半球夏季時節的關系。

Pedley說：“美聯儲加息和未來利率走向存在不確定性，不過客戶情緒似乎并不悲觀。中國央行雙降以及歐洲央行做好放大QE準備，則似乎是對我們客戶觀點的肯定。”