在資本和市場推動下，曾經的競爭對手成為合作伙伴。26日晚間，在線旅游兩大巨頭——攜程與去哪兒正式宣布合并，百度用45%去哪兒股權換攜程25%股權。交易完成后，百度將擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權，攜程將擁有約45%的去哪兒總投票權。

在資本和市場推動下，曾經的競爭對手成為合作伙伴。26日晚間，在線旅游兩大巨頭——攜程與去哪兒正式宣布合并，百度用45%去哪兒股權換攜程25%股權。交易完成后，百度將擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權，攜程將擁有約45%的去哪兒總投票權。

合并

李彥宏成攜程董事

交易完成后，百度將成為攜程第一大股東。

人事調整方面，攜程董事會主席兼CEO梁建章和聯合總裁兼COO孫潔等四位攜程高管將被任命為去哪兒董事會董事；百度董事長兼CEO李彥宏和百度副總裁及投資并購部負責人葉卓東將被任命為攜程董事會董事。

“未來，百度和攜程將在產品和服務領域開展商業合作。同時，百度將繼續和去哪兒現有的商業合作。”攜程相關負責人告訴商報記者，下一步的合作還在確定中，最快將于近期公布。

布局

百度掌控話語權

對從競爭對手變成合作伙伴，李彥宏稱，這將為投資人創造新的價值。“在線旅游行業快速發展又潛力無限，此項交易體現了百度在該領域繼續深耕的決心，并期待在未來與行業領先公司展開合作。”

“這項交易將使我們能夠更專注于為消費者提供最好的產品和服務。”梁建章則表示，這將為用戶、合作伙伴和投資人在未來創造更大的價值。

溫莎資本合伙人簡毅認為，百度這項交易的重要性不亞于當年對91的收購。從資本層面看，這是一次極其高明的資本運作，百度既保證了在這個由三家公司組成的在線旅游利益共同體中的絕對話語權，又以一種“不那么強勢”的姿態顧及了交易各方的感受，最終促成了交易完滿達成。其次，從業務前景看，旅游業是繼房地產行業后的“準剛需”行業，其發展前景和高速發展的時間甚至將超過房地產，百度在旅游尤其是在線旅游行業有如此手筆的布局，對其整個O2O戰略落地，都是重大利好。

格局

線上線下融合將加速

此前，攜程和去哪兒一直是主要競爭對手。為避免服務的同質化，一直在走差異化路線。例如，攜程主攻機票、酒店等領域，去哪兒則專注于度假旅游。

攜程和去哪兒合并之后，兩者將占據國內線上旅游市場超過“半壁”的市場份額。業內人士分析，二者在業務上的差異使得合并后形成了一個更全面的業務覆蓋網，“這對行業老三老四將產生很大的壓力。”

“雙方合并之后，通過優勢互補，能獲取更多的用戶流量、市場規模和發展空間。”易觀國際在線旅游行業分析師朱正煜表示，在整合線下渠道資源過程中，“去攜”與旅行社談判實力大增，在談判中更具有話語權，這有利于促使線上線下加速融合。

縱深

燒錢大戰難為繼

價格戰向服務轉變

這將是一個由價格戰向服務轉變的轉折點。“以往為了快速爭奪市場，不得不犧牲行業利益，價格戰雖然帶來了大量用戶，但降低了合理盈利空間，服務體驗跟不上，用戶也會很快流失。”朱正煜認為，合并后，價格促銷肯定還會有，但不再是為價格戰而價格戰，而是更側重提升服務、品牌，增強用戶黏性。

事實上，相比去年在線旅游市場的“價格大戰”，資本整合成為今年新的戲碼：先是京東投資途牛，后有攜程入股藝龍；同程也宣布準備登陸A股；隨著“去攜”合并浮出水面，背后的資本或許不會就此“罷手”。

執惠旅游創始人劉照慧分析認為，互聯網的發展到了并購整合期，行業集中度和成熟度在加強。在線旅游價格戰造成的“燒錢大戰”不可持續，資本寒冬的到來，使得眾多互聯網企業抱團取暖。