【瑞達(dá)期貨：鄭棉小幅反彈 觀望為主】因預(yù)報(bào)稱本周德州天氣干爽農(nóng)合可恢復(fù)收割，美棉振蕩下跌。國內(nèi)方面，盡管產(chǎn)區(qū)新棉預(yù)期減產(chǎn)、進(jìn)口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應(yīng)，下游需求未見好轉(zhuǎn)，市場預(yù)期悲觀，鄭棉維持弱勢。

國內(nèi)走勢：27日鄭棉1605合約小幅反彈，開盤于11715元/噸，收盤于11755元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲70元/噸，成交量小幅增加，持倉量增加13640手至316348手。

外盤走勢：ICE期棉周一收跌，因預(yù)報(bào)稱本周德州天氣干爽農(nóng)合可恢復(fù)收割。ICE12月期棉收跌0.63美分，或1%，報(bào)收62.13美分/磅。

消息面：

1、美國農(nóng)業(yè)部每周作物生長報(bào)告顯示，截至10月25日當(dāng)周，美國棉花生長優(yōu)良率為47%，之前一周為46%，去年同期為48%；美國棉花收割率為42%，之前一周為31%，去年童趣為40%，五年均值為43%。

2、根據(jù)巴西國家商品供應(yīng)總公司(Conab)最新報(bào)告顯示，2015/16年度巴西棉花種植面積約為1489.5萬畝，同比減少2.3%。其中，馬托格羅索州棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長1.7%-3.8%，巴伊亞州棉花產(chǎn)量或?qū)⑾陆?%-4.1%。不過，由于棉花單產(chǎn)預(yù)計(jì)提高2.2%，2015/16年度棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到152-156萬噸。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價(jià)格為12993元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。

觀點(diǎn)總結(jié)：因預(yù)報(bào)稱本周德州天氣干爽農(nóng)合可恢復(fù)收割，美棉振蕩下跌。國內(nèi)方面，盡管產(chǎn)區(qū)新棉預(yù)期減產(chǎn)、進(jìn)口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應(yīng)，下游需求未見好轉(zhuǎn)，市場預(yù)期悲觀，鄭棉維持弱勢。技術(shù)上，鄭棉1605合約小幅反彈，但均線呈空頭排列，弱勢格局未改。操作上，建議暫時(shí)觀望。