鐵礦石震蕩收窄之下，底部更是有所抬高，短期有望進一步收窄整理區間，以待市場呼應，或有所突破。

上周，我國央行宣布“雙降”滬，國內貸款利息錄得歷史新低，進一步的寬松政策信號明確。加之本周召開的十八屆五中全會，扶貧將成為重點之一，城鄉基建的推動勢不可擋。此前政策偏向地方性放款，也加大了城鄉基建的力度。中長期來講，我國基礎商品將進入消耗期。近日來黑色板塊，包括螺紋、焦炭等均出現底部下跌放緩跡象。鐵礦石震蕩收窄之下，底部更是有所抬高，短期有望進一步收窄整理區間，以待市場呼應，或有所突破。

樓市升溫外圍消息面平淡

國內9月樓市表現有所升溫，70大城市中，房屋成交出現小幅上升或持平，小部分出現減少。相比上月，樓市成交有所升溫。

而外圍表現就沒有這么溫和，美國經濟數據波動劇烈。此前數據顯示，美國9月新屋銷售年化月率暴跌11.5%至46.8萬戶，預期下跌1.3%，前值修正為增長5.2%。有經濟學家認為，數據并未改變房地產行業的溫和復蘇格局。而最新公布的經濟數據又顯示，美國10月達拉斯聯儲商業活動指數由前值-9.5跌至-12.7，預期-6.0；10月達拉斯聯儲制造業產出指數由前值0.9升至4.8，訂單指數由前值-4.6進一步下滑至-7.6.

本周投資者關注的焦點應該都集中在日本央行利率決議、美國聯邦公開市場委員會10月會議和新西蘭儲備銀行政策會議上。會議結果對于下一階段全球經濟是否形成新方向標，也未可知。但至少在本周內我們可以確定的是美聯儲不會提升息事宜，歐洲及亞太區域也處于經濟放緩備戰期。對此，大宗商品的價格料不會出現大幅變動，加之年底將近，特別是西方的圣誕節將至，商品庫存運輸等也開始慢慢進入中期收尾階段，成交活躍度相對降低下，價格反而易跌難漲。

鐵礦石新規刺激市場活躍度

最近，國內鐵礦石在相關交易機制上進行了更改，以增加其活躍度。上周大商所下發通知，將鐵礦石提貨單交割的申請數量由4萬噸或其整數倍調整為1萬噸或其整數倍，新規則將于I1601合約起施行。調整后將使提貨單交割制度更貼近現今鐵礦石現貨市場實際情況，使這一制度更好發揮作用提高市場效率、服務實體經濟。提升了現貨商進入市場交割的積極性，對于提升鐵礦石交易量起到很大的作用。以I1501合約為例，申請數量調整后，賣方中滿足持倉要求的平均客戶數將從9個提高到17個，占合約一般法人客戶數的比例將從19.2%提高到35.8%。

而此前在鋼鐵行業整體資金相對緊張的背景下，港口現貨貿易規模多在1-2萬噸左右，平均單筆成交量約1.3萬噸。因此，將提貨單交割的最小交割單位調整為1萬噸后，產業客戶除了可以通過該制度進行保值外，也能在必要時利用提貨單制度促進港口現貨參與交割。據統計，調整后現貨市場實際成交中符合提貨單交割要求的比例將從4.03%提高至69.85%。這大大提升了現貨流通率，及成交積極性，對于期貨鐵礦石活躍度有重大的影響作用。

與此同時，在國際鐵礦石價格持續下跌，且在中國鐵礦石需求量驟減的情況下，國際三大鐵礦石巨頭，淡水河谷、必和必拓以及力拓，10月份以來相繼宣布在今年第三季度進行了較大規模的增產。必和必拓表示，至9月30日的三個月里，鐵礦石產量提高了7%至6130萬噸；淡水河谷表示，記錄鐵礦石產出達到了8800萬噸。今年1-9月，淡水河谷鐵礦石產量達到2.48億噸，較去年同期增加1180萬噸，亦創歷史最高。10月中旬，力拓公司公布的第三季度鐵礦石產出增加了12%。

此外，中國鋼鐵工業協會正式對外宣布，必和必拓在一次國際鐵礦石貿易中，首次采用了中國編制的鐵礦石價格指數。這意味著，一直致力于獲取鐵礦石定價權的中國終于有了發言權。此前，因為中國鐵礦石資源貧乏，對外依存度曾接近70%，鋼鐵企業卻備受高礦價之苦。作為世界上最大的鐵礦石進口國，中國鐵礦石進口卻處處受制于人。特別是2010年開始，全球三大礦石巨頭淡水河谷、必和必拓、力拓先后推翻了運行長達三十年的長協貿易模式，推行鐵礦石指數定價。這一看似公平的定價機制卻并不意味著我國對鐵礦石定價權的掌握，多家海外商參與及其海外指數、美元交易的制度，使得中國對鐵礦石定價鮮有話語權。未來鐵礦石價格走勢上可以轉變思路，緊密關注國內關聯政策作為參考。

鐵礦石短期或有所突破

現貨動態，周一，中國鐵礦石價格指數報191.88點，環比下降1.51點，降幅為0.78%。其中：國產鐵礦石價格指數為199.77點，環比下降0.67點，降幅為0.33%；進口鐵礦石價格指數為189.67點，環比下降1.74點，降幅為0.91%。直接進口鐵礦石62%品位干基粉礦到岸價格為51.23美元/噸，環比每噸下降0.47美元，降幅為0.91%；當月平均價格為53.75美元/噸。現貨貿易進口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為429.68元/噸，環比每噸下降4.66元，降幅為1.07%，當月平均價格為449.49元/噸。國產鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價格為514.03元/噸，環比下降1.74元/噸，降幅為0.34%，比進口鐵礦石高84.35元/噸，升高幅度19.63%；當月平均價格為520.75元/噸，比進口鐵礦石高71.26元/噸，升高幅度為15.85%。

鐵礦石期貨近期表現仍處低位震蕩區間，但底部略有抬高。主力合約i1601最近一次探底在361元/噸，而前兩期低點分別在355.5元/噸，325元/噸。在中國收緊鐵礦進口資金上，短期內港口庫存將有所減少，但整體需求未提升之下，仍不容樂觀。I1601近期技術形態上也表現出震蕩收窄，等待方向性行情的走勢。操作上宜輕倉介入，短線設好區間上下軌點位。