據不完全統計，截止目前，已有眾安財險、華泰財險、紫金保險、人保財險、天安財險、安邦財險六家財險公司由保監會獲準銷售理財險。

壽險公司對理財險市場的半壟斷格局正在被打破。

據不完全統計，截止目前，已有眾安財險、華泰財險、紫金保險、人保財險、天安財險、安邦財險六家財險公司由保監會獲準銷售理財險。

另一方面，雖然降息周期已來，但在當前固定收益投資的收益率整體走低的背景下，保險公司是否會出現利差損風險，依舊引發業界的擔憂。在分析人士看來，低利率環境對于保險公司的資產配置能力提出了更高的要求。

理財險軍團持續擴容

日前，保監會批準了眾安財險銷售四款理財型產品，這意味著壽險公司對理財險市場的半壟斷格局正在被打破。

在百度百科對“理財保險”這一詞條的解釋中，理財保險被稱為“集保險保障及投資功能于一身的新型保險產品，屬人壽保險的新險種”。然而，這一情況已然發生變化。

10月20日，保監會批準眾安財險銷售四款理財型產品。根據保監會公告，這四款投資型產品分別為投資型航空綜合保險(一年期)、眾贏一號投資型家庭財產地震保險、眾贏二號投資型個人網絡支付賬戶安全保險、眾贏三號投資型人身交通意外保險產品。銷售期限自批復之日起一年，銷售規模均不得超過30億元。

一直以來，壽險企業都在理財險市場，尤其是萬能險市場占據了絕大部分半壁江山。直到近年來，由于安邦財險及天安財險等黑馬險企資產規模的迅速崛起，市場格局才產生略微調整。不過，近期財險公司對于被業內視為資產規模擴張利器的理財險市場的布局也有所加速。

事實上，就在此前的10月16日，華泰財險的無憂理財投資型保險(一年期、二年期、三年期)產品以及無憂增值一號、無憂增值二號投資型保險產品同樣由保監會獲準試點銷售。加上此前保監會批準的安邦財險、天安財險、人保財險、紫金保險，目前市場上已經有六家財險公司獲準銷售理財險。

與此前不同，眾安財險此次獲批的四款產品被要求“僅限于互聯網渠道進行銷售”。自10月1日《互聯網保險業務監管暫行辦法》正式實施前后，紅極一時的“理財神器”萬能險被指遭遇寒冬，多個壽險官網，以及淘寶保險、招財寶、京東金融等第三方平臺中，大部分萬能險產品都顯示已經售罄或者下架。

此次眾安財險“互聯網渠道”獲準，是否意味著理財險也將重新回歸網民視野？10月28日，金融投資報記者調查發現，就在淘寶保險平臺上，目前已有來自昆侖健康保險、百年人壽、信泰人壽的三款萬能險產品悄然回歸，且銷量不菲，累計銷量最高的超1170萬份。

低利率環境下危機并存

降息周期下保險公司面臨再投資風險，新增資金配置于長期債券和協議存款的收益率將下降，但此過程將較為緩慢，短期影響較小。

投資者對于理財型保險產品的熱情，與當前理財產品市場收益率的集體低迷不無關聯。10月24日，央行再次下調雙降。這也是自2014年10月以來，央行進行的第6次降息和第5次降準。

“相對于已經低至谷底的定存利率，最近愿意選擇利息更高，且安全有保障的理財險產品的人數顯著增多。”某銀保渠道相關人士表示，“雖然已經在降息周期內，但相比其他理財產品，多數理財險產品收益并未出現明顯下降，這也令保險產品和銀行理財產品的息差逐漸壓縮，這也是保險銷售環境持續改善的一個重要原因。”

平安證券分析師對此解釋道，由于保險公司設計和審批產品需要一個過程，會有一定滯后效應，相比較具有競爭力，有利于保險公司保費收入的增加。長江證券分析師也在研報中指出，當前利率市場化已基本完成，降息之后一年期存款基準利率為1.5%，而費率市場化之后分紅險定價利率在2.5%-3.5%，傳統險定價利率3.5%，萬能險保底收益率1.75%-2.5%，收益率分層漸清晰差距漸縮小，保險產品具有的保障功能得以凸顯。

不過，在當前費率上升、利率下降，并且固定收益投資的收益率整體走低的背景下，保險公司是否會出現利差損風險？依舊引發業界的擔憂。

在海通證券分析師孫婷看來，降息周期下保險公司面臨再投資風險，新增資金配置于長期債券和協議存款的收益率將下降，但此過程將較為緩慢。“孫婷指出，因為長期債券和協議存款的收益率走低，影響保險公司新增資產配置的收益率，但負債成本因為成本剛性而保持，這樣將導致保險公司獲得利差的能力可能下降。但保險公司資產久期普遍6-8年，需要再投資的資金有限，因此投資收益率下降的過程將較為緩慢，短期影響較小。”簡單測算降息對于2015年利潤的負面影響在5%左右。

雖然已經在降息周期內，但多數理財險產品收益并未出現明顯下降，這也是保險銷售環境持續改善的一個重要原因。