【周五機(jī)構(gòu)強(qiáng)推買入 6股極度低估】大連電瓷(002606)：特高壓產(chǎn)品開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，

點(diǎn)擊查看>>>個(gè)股研報(bào) 個(gè)股盈利預(yù)測(cè) 行業(yè)研報(bào)

大連電瓷(002606)：特高壓產(chǎn)品開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)

報(bào)告期內(nèi)淮南--上海以及寧東--紹興線大量交貨，貢獻(xiàn)了三季度的主要業(yè)績(jī)。預(yù)計(jì)四季度錫盟--山東、蒙西--天津南線路將陸續(xù)交貨，這兩條線的中標(biāo)金額為1.66個(gè)億。此外，公司近期發(fā)布公告，中標(biāo)酒泉-湖南，晉北-南京特高壓直流線路4000萬(wàn)元特高壓絕緣子項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將在2016年貢獻(xiàn)利潤(rùn)，今年的海外訂單也比較樂觀。從全年來看，預(yù)計(jì)公司將大概率完成股權(quán)激勵(lì)方案中提出的限制性股票解鎖條件，即扣非后年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%。

堅(jiān)定看好特高壓行業(yè)的發(fā)展

雖然目前特高壓行業(yè)建設(shè)進(jìn)度較慢，但從國(guó)家審批和招標(biāo)的速度來看，仍然彰顯了國(guó)網(wǎng)大力推進(jìn)特高壓建設(shè)的決心，我們相信施工能力的瓶頸將逐步打破，各企業(yè)的壓貨情況也會(huì)好轉(zhuǎn)，確認(rèn)收入更加及時(shí)。而從各企業(yè)的訂單來看，基本滿產(chǎn)運(yùn)行，為未來業(yè)績(jī)奠定基礎(chǔ)。特高壓瓷絕緣子的毛利率在40-50%之間，雖然近幾期招標(biāo)出現(xiàn)低價(jià)中標(biāo)的苗頭，但整體盈利空間仍然很大，對(duì)業(yè)績(jī)拉動(dòng)作用突出。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)

我們看好特高壓行業(yè)的發(fā)展和公司的高業(yè)績(jī)彈性，相信新董事長(zhǎng)的上任將為公司帶來更加強(qiáng)勁的發(fā)展能量，公司的業(yè)務(wù)視角將更加廣闊，而股權(quán)激勵(lì)的推出將進(jìn)一步激發(fā)管理層動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。由于特高壓交貨推遲影響本年度收入確認(rèn)，我們下調(diào)公司的盈利預(yù)測(cè)，維持推薦評(píng)級(jí)不變。渤海證券

江海股份(002484)：增發(fā)擴(kuò)產(chǎn)夯實(shí)超級(jí)電容龍頭地位

項(xiàng)目投入費(fèi)用影響業(yè)績(jī)，靜待超級(jí)電容市場(chǎng)爆發(fā)。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為8.11億元，同比下降6.69%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為9688.05萬(wàn)元，同比下降18.94%；新項(xiàng)目投入費(fèi)用影響公司業(yè)績(jī)?？春霉驹诔?jí)電容領(lǐng)域的技術(shù)和量產(chǎn)能力，靜待超靜電容市場(chǎng)爆發(fā)。

超容市場(chǎng)絕對(duì)龍頭，定增彰顯發(fā)展信心。公司在超級(jí)電容方面具備完整的材料和電極生產(chǎn)工藝，超級(jí)電容產(chǎn)品性價(jià)比和國(guó)際巨頭相比都具有非常大的優(yōu)勢(shì)。超級(jí)電容將隨著能量密度的不斷提升向多個(gè)行業(yè)不斷滲透，已經(jīng)儲(chǔ)備大量意向訂單客戶的領(lǐng)域包括：電梯、工業(yè)伺服、AGV、風(fēng)電儲(chǔ)能等多個(gè)領(lǐng)域，未來逐步向電動(dòng)汽車等領(lǐng)域拓展。我們強(qiáng)烈看好公司在超級(jí)電容領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及量產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)，公司計(jì)劃增發(fā)12億元用于鋰離子超級(jí)電容和高壓薄膜電容器等領(lǐng)域，將進(jìn)一步夯實(shí)龍頭地位。

石墨烯助力超容性能突破，技術(shù)先行布局搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司在超級(jí)電容領(lǐng)域有足夠的技術(shù)儲(chǔ)備，未來將繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展風(fēng)向。石墨烯是當(dāng)下技術(shù)發(fā)展熱點(diǎn)，超級(jí)電容和鋰電池行業(yè)是短期內(nèi)最有機(jī)會(huì)進(jìn)行石墨烯產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的領(lǐng)域。借助石墨烯技術(shù)，超級(jí)電容有望加快突破性能瓶頸，加速下游市場(chǎng)的開拓。公司已經(jīng)開始加速石墨烯在超級(jí)電容領(lǐng)域的應(yīng)用研發(fā)。江海作為超級(jí)電容技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)最明顯，量產(chǎn)能力最強(qiáng)的公司具備長(zhǎng)期投資價(jià)值！。

給予“買入”評(píng)級(jí)！強(qiáng)烈看好公司在超級(jí)電容市場(chǎng)的突破，看好公司憑借技術(shù)和量產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，打造超容行業(yè)龍頭。預(yù)估公司2015~2017年EPS分別為0.36/0.58/0.82元，給予“買入”評(píng)級(jí)。東北證券