【萬科前三季度回款率68.3% 低于歷史平均水平】中金最后表示，預期萬科2015年銷售額穩定增長16.2%至2500億，新業務發展值得期待。公司目前銷售已經連續5月超200億元，隨著930新政、連續雙降等政策效果體現，預計公司4季度銷售額超過700億元，維持2015年銷售額2500億元。

觀點地產網訊：10月28日，中金公司發布研究報告表示，萬科前三季度實現營業收入796.0億元，同比增長26.1%，實現凈利潤68.5億元，同比增長6.1%，合每股收益0.62元，符合預期。

研報指出，萬科竣工加快推動結算規模上升，毛利率保持平穩。公司前三季度實現竣工面積776.9萬平米，同比增長17.4%，占全年計劃竣工49.2%，預計全年竣工面積略高于年初計劃。竣工加快推動萬科結算面積同比上升19.5%至661.9萬平方米，結算單價11597元/平米，較去年全年水平小幅上升1.7%。前三季度稅后綜合毛利率為20.4%，比去年同期的21%小幅下降0.6個百分點。

萬科凈利潤增速大幅低于毛利增速，主要源于合作項目大量結算。期內歸屬于少數股東的損益約26.8億元，較去年同期大幅增長134.0%，拖累業績僅小幅增長6.1%，低于同期毛利增速22.3%。

中金公司表示，萬科銷售表現良好但回款率一般，前三季度實現銷售面積1439.8萬平米，銷售金額1804.7億元，同比分別增長13.9%和21.1%；期內表觀銷售回款1233.1億元，回款率68.3%，低于82.1%的歷史平均水平，預收賬款較期初上升27.3%至2313.5億元。

值得注意的是，萬科期內新增項目50個，權益建面788.2萬平米，平均成本3731元/平米，前三季度拿地已經超過去年全年水平。

中金最后表示，預期萬科2015年銷售額穩定增長16.2%至2500億，新業務發展值得期待。公司目前銷售已經連續5月超200億元，隨著930新政、連續雙降等政策效果體現，預計公司4季度銷售額超過700億元，維持2015年銷售額2500億元。