【石墨烯產業迎政策利好 6股具備爆發力】華泰證券最新研報指出，鑒于石墨烯巨大的應用前景，建議關注儲備有石墨烯技術的相關上市公司以及石墨烯產業化逐步推進所帶來的主題性投資機會。相關概念公司：方大炭素、華麗家族、中國寶安、中超電纜、烯碳新材、中泰化學等。

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新材料“十三五”規劃將出臺 石墨烯成先導產業(附股)

工信部原材料工業司司長周長益29日透露，包括新材料產業發展“十三五”規劃正在編制并即將出臺。其中，為將石墨烯打造成新材料產業發展的先導性產業。

據中國證券報10月30日報道，目前，工信部正會同有關部門擬定加快石墨烯產業創新發展的若干意見，指導建立石墨烯產業發展聯盟，積極組建石墨烯產業聯合創新中心。

周長益表示，中國正進入加快實施創新驅動發展戰略，大力發展推進新材料，推進關鍵材料升級換代的新時期。近年來，中國經濟下行壓力加大，經濟增速雖然放緩，雖然前三季度原材料工業增速高于工業增速僅1個百分點，但產能過剩行業下行壓力很大，所以原材料工業轉型升級任務繁重。整體來看，原材料工業進入轉型發展的關鍵時期，需要找到新的發展方向和發展重點，盡快實現行業的轉型升級。

華泰證券最新研報指出，鑒于石墨烯巨大的應用前景，建議關注儲備有石墨烯技術的相關上市公司以及石墨烯產業化逐步推進所帶來的主題性投資機會。相關概念公司：方大炭素、華麗家族、中國寶安、中超控股、烯碳新材、中泰化學等。(來源：中國證券網)

【個股研報】

方大炭素：礦石業務拖累公司業績，期待產品結構加速升級

事件描述

方大炭素今日發布2015 年中報，報告期內公司實現營業收入11.91 億元，同比下降33.35%；營業成本8.95 億元，同比下降23.91%；實現歸屬母公司凈利潤為0.30 億元，同比下降88.67%；實現EPS 為0.02 元，去年同期EPS 為0.15 元。

其中，2 季度公司實現營業收入5.57 億元，同比下降36.89%，1 季度同比增速為-29.89%；營業成本4.07 億元，同比下降30.41%，1 季度同比增速為-17.49%；2 季度實現歸屬母公司凈利潤0.42 億元，同比下降68.86%；2季度實現EPS 為0.02 元，1 季度EPS 為-0.01 元。

此外，公司預計受鐵礦石業務下滑及擔保罰款罰息影響，前3 季度累計凈利潤同比下降仍將超過50%。

事件評論

鐵礦石業務虧損，上半年業績降幅較大：公司上半年收入同比下降33.35%，主要源于鐵礦石業務量價齊跌：1)上半年礦價同比下跌39.90%；2)公司持股97.99%子公司萊河礦業上半年產鐵精粉25.15 萬噸，同比下降50.64%。公司上半年凈利潤降幅超過收入，主要因為毛利率同比下降9.32 個百分點，其中，炭素產品毛利率基本持平，鐵精粉業務因礦價低迷及開工不足而毛利率下降41.09 個百分點。整體而言，上半年萊河礦業歸屬于母公司凈利潤減少2.30 億元，是公司歸屬于母公司凈利潤同比減少2.33 億元的主要原因。同時，今年3 月份，公司因涉及訴訟被法院劃撥款項0.75 多億元，進一步拖累了上半年業績。相對較好的是，公司子公司上海方大投資公司上半年實現凈利潤0.89 億元，同比增加0.91 億元，部分緩解了公司業績下滑程度。

單季度方面，雖三項費用減少，但礦石業務虧損導致公司2 季度業績同比下滑嚴重，而季節性因素及營業外支出減少使得公司2 季度業績環比改善。

品種結構調整進行中，業績貢獻尚需等待：公司業績增量主要依賴于募投項目“3 萬噸/年特種石墨制造與加工項目”和“10 萬噸/年油系針狀焦工程”。此外，2013 年公司通過收購方泰精密和江城碳素兩家公司進入炭纖維領域，日前與中科院先進核能創新研究院合作推進核石墨產業化，均有利于公司產品結構升級，同時，擬收購吉林炭素股權則有助于夯實炭素業務龍頭地位。

預計公司2015、2016 年EPS 分別為0.07 元和0.09 元，維持“買入”評級。(長江證券)

中國寶安：前三季度業績同比大增，大手筆整合石墨產業鏈

公司公告前三季度業績預告，歸屬上市公司凈利同比增加 150%左右，基本符合預期。我們認為公司業績同比大增的原因在于，旗下多家公司業績出現顯著增加，同時出售寶安地產股權有投資收益產生。 公司金融投資、醫藥和新材料等業務三足鼎立的格局已經形成， 維持 “強烈推薦-A”投資評級。

公司公告前三季度業績預告，前三季度歸屬上市公司股東凈利潤 6.3-6.8 億，同比增加 150%。我們預計，公司業績同比出現大增，一方面是多家子公司業績出現顯著增加，特別是控股子公司大地和業績暴增，另一方面，公司出售寶安地產得到 8.2 投資收益，此舉將顯著增加當期損益。公司業績符合預期。

另一方面，公司投資 10 億元在哈爾濱設立的石墨產業園基地計劃在 2019 年完工，基地專門從事石墨及碳相關新材料的研發和生產。 此舉是公司延伸貝特瑞上游業務的一項重要舉措，通過設立產業園基地，一方面可以更好地控制上游石墨資源，另一方面也可以將其與下游石墨負極材料生產更好地銜接，對公司整合產業鏈起到至關重要的作用。

公司現致力于新能源新材料、 金融投資和醫藥三塊主要業務。 目前公司三塊平臺之一的貝特瑞成長空間巨大，同時擁有包括硅碳負極材料、鋰系正極材料和石墨烯等多項重要的技術儲備，技術實力雄厚， 2015-2016 年凈利潤預計 1.62 億和 1.86 億，公司未來將重點突破新能源動力電池領域，同時涉足正極材料 NCA。另外公司擁有大量天然石墨礦資源，年產石墨精礦可達 60 萬噸。馬應龍的增長相對確定。預計每年將會有 10%-20%左右的增長，公司積極擴展肛腸醫院的業務，同時成立產業基金尋求更多的產業機會。預計 2015-2016年的凈利分別為 2.4 億和 3 億，對應公司投資收益在 7200 萬和 9000 萬左右。而 PE 投資公司中大地和受益于新能源電動汽車下游需求大增的行業利好，業績出現暴增，今年業績有望同比增加 3 倍。 另外控股的維達健基因檢測公司未來將受益于基因檢測政策的放開，成為公司重要的業績增長引擎。

預計 2015-2017 年公司 EPS 分別為 0.55 元， 0.26 元和 0.31 元，對應今年PE 為 21 倍，維持強烈推薦-A 評級。

風險提示：金融板塊投資具備一定波動性，或將影響當期業績。(招商證券)