據(jù)華泰證券預(yù)測(cè)，全面開(kāi)放二孩政策所蘊(yùn)含的消費(fèi)紅利大約在每年1200億~1600億元，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，近7成公司在實(shí)施“單獨(dú)二孩”政策以來(lái)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，僅2014年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的公司多達(dá)7家。

“二孩”產(chǎn)業(yè)鏈投資

據(jù)華泰證券預(yù)測(cè)，全面開(kāi)放二孩政策所蘊(yùn)含的消費(fèi)紅利大約在每年1200億~1600億元，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，近7成公司在實(shí)施“單獨(dú)二孩”政策以來(lái)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，僅2014年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的公司多達(dá)7家。

昨日閉幕的十八屆五中全會(huì)決定全面實(shí)施一對(duì)夫婦可生育兩孩政策，分析稱(chēng)，該政策將延緩人口老齡化進(jìn)程，為制造業(yè)升級(jí)及消費(fèi)服務(wù)業(yè)提供高素質(zhì)勞動(dòng)力，促進(jìn)大消費(fèi)發(fā)展。而據(jù)華泰證券預(yù)測(cè)每年將有可能新增新生兒100萬(wàn)~200萬(wàn)人，其所蘊(yùn)含的消費(fèi)紅利大約在每年1200億~1600億元，食品、玩具、母嬰醫(yī)療、兒童服飾、家用汽車(chē)、教育培訓(xùn)等行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)均有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。具體來(lái)看，奶粉市場(chǎng)有望擴(kuò)容10%，未來(lái)大戶(hù)型購(gòu)房需求也將增加。

年約1200億~1600億元

中國(guó)共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》。全會(huì)提出，促進(jìn)人口均衡發(fā)展，堅(jiān)持計(jì)劃生育的基本國(guó)策，完善人口發(fā)展戰(zhàn)略，全面實(shí)施一對(duì)夫婦可生育兩個(gè)孩子政策，積極開(kāi)展應(yīng)對(duì)人口老齡化行動(dòng)。

近年來(lái)，零售業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)放緩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月28日晚間，在56家零售業(yè)上市公司中，已經(jīng)披露三季報(bào)的有30家企業(yè)，而其中營(yíng)業(yè)收入下滑的有19家，凈利潤(rùn)下滑的有18家，占到六成。

對(duì)此，廣百股份CEO黃永志表示，零售業(yè)近幾年的低迷，既有經(jīng)濟(jì)增速放緩及內(nèi)需低迷的影響，也有電商沖擊的影響，而其中，人口紅利逐漸消失也是其中的因素之一。

人口紅利消失除了影響消費(fèi)拉動(dòng)，還導(dǎo)致屬于勞動(dòng)密集型的傳統(tǒng)零售業(yè)成本上升。“由于招工難，近幾年，勞動(dòng)力成本每年都在上升，每年漲幅為6%~8%。”黃永志說(shuō)。

多板塊業(yè)績(jī)

有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)

民生證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布的相關(guān)研報(bào)指出，二孩放開(kāi)延緩人口老齡化進(jìn)程、為制造業(yè)升級(jí)及消費(fèi)服務(wù)業(yè)提供高素質(zhì)勞動(dòng)力、促進(jìn)大消費(fèi)發(fā)展。

據(jù)華泰證券預(yù)測(cè)，全面放開(kāi)二孩實(shí)施后，預(yù)計(jì)每年將有可能新增新生兒100萬(wàn)~200萬(wàn)人，2018年新生兒有望超2000萬(wàn)人。其所蘊(yùn)含的消費(fèi)紅利大約在每年1200億~1600億元，食品、玩具、母嬰醫(yī)療、兒童服飾、家用汽車(chē)、教育培訓(xùn)等行業(yè)公司的業(yè)績(jī)均有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

方正證券指出，短期內(nèi)，二孩嬰兒潮的到來(lái)，將拉動(dòng)相關(guān)食品、玩具、母嬰醫(yī)療、兒童服飾、家用汽車(chē)(SUV和MPV)、教育行業(yè)等的發(fā)展。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著放開(kāi)二孩政策后，新一輪人口紅利的形成和中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速的提高，各類(lèi)行業(yè)都將最終受益。

黃永志也認(rèn)為，“政策實(shí)施后整個(gè)家庭生活都會(huì)發(fā)生變化，不僅嬰兒用品需求增加，成年人的用品需求同樣會(huì)增加，對(duì)整個(gè)社會(huì)需求都有拉動(dòng)作用。”

影響1

奶粉界淡定以對(duì)醫(yī)藥醫(yī)療擴(kuò)容

“普遍放開(kāi)二孩政策，生育率提升的確可能使得奶粉市場(chǎng)容量擴(kuò)充10%以上，但乳企大多較為淡定看待政策紅利。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者，經(jīng)過(guò)此前單獨(dú)二孩政策的洗禮，乳企似乎已降低對(duì)人口紅利的期望值。但其也表示，投資者仍可以考慮投資奶粉產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)標(biāo)的可能會(huì)受益于政策暖風(fēng)及自身結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)束帶來(lái)的收入、利潤(rùn)提升。其建議關(guān)注龍頭股如伊利股份、貝因美、光明乳業(yè)等。

此外，昨日醫(yī)藥板塊迎來(lái)雙重利好。五中全會(huì)強(qiáng)調(diào)推進(jìn)健康中國(guó)建設(shè)，理順?biāo)幤穬r(jià)格，實(shí)行醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥聯(lián)動(dòng)，建立覆蓋城鄉(xiāng)的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度和現(xiàn)代醫(yī)院管理制度，實(shí)施食品安全戰(zhàn)略。而二孩政策同樣給包括兒童用藥、醫(yī)療保健在內(nèi)行業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)。“此前兒童藥物一直處于地位弱勢(shì)、市場(chǎng)忽視的尷尬境地，現(xiàn)在政策利導(dǎo)外加蛋糕變大，藥企將得到很大鼓舞，業(yè)績(jī)也可能明顯上升。”業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。 (涂端玉)

影響2

一線城市主流戶(hù)型或會(huì)變?nèi)?/p>

方正證券稱(chēng)，“據(jù)測(cè)算，全面放開(kāi)二孩政策后，在2050年，20~44歲的人口比例將比不放開(kāi)二孩政策時(shí)增4%，增加規(guī)模達(dá)1.28億人。這部分新增人口將使房地產(chǎn)行業(yè)直接受益。”

方圓地產(chǎn)首席分析師鄧浩志表示，此前一線城市主流戶(hù)型是兩房和小三房，而二、三線城市的主流戶(hù)型是三房；而此后，一線城市的主流戶(hù)型很可能會(huì)變成三房，而四房戶(hù)型的去化也將增加。“未來(lái)房企在戶(hù)型規(guī)劃的比例上可能會(huì)出現(xiàn)一些變化。銷(xiāo)售排名靠前的房企都基本上有做大戶(hù)型的趨勢(shì)。”

鄧浩志稱(chēng)，這一政策不可能在短期內(nèi)對(duì)于地產(chǎn)銷(xiāo)售量和房?jī)r(jià)帶來(lái)明顯的影響。

易居智庫(kù)研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，二孩政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響應(yīng)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，即后續(xù)的人口紅利會(huì)繼續(xù)釋放。這可從影響宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面來(lái)刺激股價(jià)的提振。但短期內(nèi)其實(shí)影響應(yīng)是不明顯的，“部分大戶(hù)型的房企可能會(huì)更加受青睞，股票上升力度會(huì)比較大。”