美聯儲變臉禍及黃金下行趨勢或繼續拉大

時間：2015-11-02 14:48:06 來源：

【行情回顧】

國際現貨金上周收小陽線；黃金當周以1155美元開盤，最低下探至1139美元，最高觸及1182美元，最終收盤于1142美元；整體跌幅達到1.88%；白銀當周以15.8美元開盤，最低回調至15.5美元，隨后反彈至16.36美元，不過最終僅收于15.52美元，整體下跌達到1.77%。

【基本面】

上周金融市場的目光聚焦美聯儲10月利率決議和政策聲明，現貨黃金上演過山車行情。本周四凌晨，美聯儲宣布維持利率決議不變，但隨后的政策聲明鷹派程度遠超市場預期。美聯儲認為經濟仍在以溫和速度擴張，這使得12月會議上加息是一個可能的選項。聲明公布之后，美元指數大幅反彈100余點，而金價則迅速跳水30美元，黃金價格震蕩回落，并跌至三周低位。當周金價最高自1182美元，最低跌至1139美元。圍繞美聯儲近10年來首次升息的時間點猜測成為本周影響金價走勢的最重要的因素。在本周美聯儲意外鷹派的決議公布后，市場完全忽視近來疲軟美國數據的影響，緊張的情緒使得金價重挫。

中國人民銀行(PBOC)上周五(10月23日)再度祭出雙降大招，央行宣布將一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.50%。同時，中國央行下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

這也是中國央行自去年11月啟動降息降準周期以來，連續第五次降息、第四次的降準。盡管此前市場對央行年內第四季度還會再度祭出寬松舉措以刺激經濟的預期從未斷過，但似乎誰也沒料到會來得這么快。中國央行宣布降息降準后，全球股市全線擴大漲幅，美元指數突破97大關。伴隨著中國央行率先扣動扳機，全球另外兩大央行——歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)也因通縮陰影揮之不去而面臨著巨大的寬松壓力。

歐洲央行行長德拉基上周四在貨幣政策決議公布后發出了最為鴿派的聲音。他稱歐洲央行將于12月擴大經濟刺激規模，并且保留了擴大資產購置措施規模和進一步下調存款利率這兩個選項。當日歐元匯價暴跌2%至2個月低點。

德拉基指出，12月份必須重新審視貨幣政策寬松的程度，在職責范圍內，歐洲準備好使用所有工具，若有必要。如有必要，QE將實施至2016年9月甚至更晚時候，將一直實時QE，直到通脹邁向歐洲央行目標水平。

最重要的是，周四公布的美國第三季經濟增速大幅放緩，報告顯示，第三季度美國GDP的年化季率增長率為1.5%，低于第二季度的3.9%。但內需穩健，可能促使美聯儲在12月升息。

另外一項數據美國9月成屋簽約銷售表現亦不及預期，具體數據顯示，美國9月成屋簽約銷售指數月率下降2.3%，創2013年12月份以來最大單月降幅，預期增長1%。分析認為，此次月率不及預期，暗示了美國房地產市場的復蘇可能出現放緩的跡象。

美聯儲是否將在12月份加息仍舊要視經濟數據而定，而在周四悲慘的美國GDP數據公布以后，這種可能性有所降低。這就意味著，定于下周公布的美國非農就業報告對美聯儲、美元和黃金來說都將是一個關鍵的數據點。雖然市場認為美聯儲加息臨近，但認為金價未來將會升穿1200美元，因美國數據轉弱，且中國雙降，以及今后進一步寬松的影響巨大，以中國目前的情況來看，未看到美聯儲能在12月升息的情境。

實物黃金需求有回升的跡象。印度節假日到來，以及中國內地對實物黃金需求的回升有望提振未來金價。但黃金投機性交易多單過多使得金價短期仍然有望繼續回落，洗掉這些意志不堅定的多頭。

雖然黃金消費旺季印度排燈節臨近，但印度今年節前卻見不到往年黃金熱銷的情況。今年印度排燈節前的黃金需求疲軟是前所未有的。目前印度國內的金價貼水在8美元/盎司左右。去年排燈節前，印度的金價有20美元/盎司的升水，在2013年排燈節前，升水更是高達120美元。

印度總理莫迪日前在月度廣播中表示，黃金貨幣化計劃將在下月排燈節11月10日前啟動，并對民眾呼吁不要將你的黃金變成死錢，黃金對印度非常重要，能成為印度的經濟能源。

9月份由香港凈流入中國內地的黃金量連續第三個月回升，按月大增64%，且為自去年11月以來最多。據統計處最新數據，9月由香港對中國內地的黃金總出口為109,786公斤，按月增62%；減去自中國進口的黃金量，月內由香港凈流入中國的黃金總量，自8月的59,319公斤升至9月的97,242公斤。

CFTC數據顯示，交易員持有的黃金期貨多單創下2012年11月以來最多；數據顯示，過去五周黃金期貨多單大增，空單則是大減。除了黃金期貨未平倉量創新高外，ETF持有的黃金部位本月增加10.5噸至1540.7噸，創2月以來最大增幅。

與此同時，近來美聯儲對海外局勢的擔憂有所緩解。10月聲明中，美聯儲撤銷了全球經濟和金融形勢可能抑制美國經濟的表述，轉為稱美聯儲將關注國際形勢。這與9月會議時是不同的。當時，美聯儲在聲明中稱，全球形勢的變化可能一定程度上抑制美國經濟活動。

美國國會上周五通過一項兩年期預算計劃，此案獲得兩黨支持，得以避開大難臨頭的債務違約，將增加國內和國防計劃支出，并結束了幾個月來眾議院共和黨議員的混亂局面。

兩天前眾議院通過預算協議后，參議院週五以64票贊成和35票反對投票通過此案，接下來將送交美國總統奧巴馬署法案。美國舉債期限將可延長到2017年3月。這項法案可能得以讓奧巴馬在剩下任期內不用再與共和黨國會議員大打財政戰。同時，這也意味著眾議院議長無需再費心處理這場混戰。

這項協議包括為期兩年增加國防和非國防的支出，預計2016和2017年增加支出800億美元，資金來源于未來的節約資金和收入。此協議降低了美國政府停擺的機率，但是沒有消除這種可能，因為國會議員仍必須在12月11日目前資金用盡前擬定細節。

截至10月27日當周，COMEX白銀投機凈多頭頭寸增加6695手，至51586手，為自2006年開始紀錄此項數據以來最高位。在銀價于橫盤整理之際對沖基金增加了白銀看多押注。COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少1197手，至120645手。之前一周凈多倉一度觸及2月中以來最高位。隨著市場消化美聯儲10月會議聲明，黃金價格上周五延續周四的跌勢再次收跌。黃金調查結果顯示，黃金投資者人氣仍然混合，多數市場認為將會進一步下滑。

【技術面】

現貨黃金周線走勢圖

黃金方面：現貨黃金小時圖上，布林帶開口有收攏跡象，顯示震蕩行情或將到來，同時K線上探中軌之后下行，顯示下行壓力較大；MACD指標于0軸下方形成金叉，看漲信號明顯；RAI指標三線拐頭向上短線看漲。黃金近期的跌勢可能會為中長期多頭創造一個良好的買進時機。盡管黃金出現下滑，但下滑的程度相對受到控制，并沒有出現特別重大的暴跌。本周壓力關注1150-1160；支撐留意1130-1120；

現貨白銀周線走勢圖

白銀方面：從日線來看，均線和MACD均死叉運行，16美元整數關口對銀價壓制比較明顯，初步支撐位于5日均線15.8美元，進一步支撐位于20日均線15.70附近，不過銀價仍在布林線中軌上方運行，多頭并沒有失去對市場的控制，在5日均線也獲得了初步支撐，銀價依然有上行的可能。白銀從四小時走勢圖來看，布林帶張口K線價格在布林帶中軌下方運行，MACD指標死叉下穿零軸并且動能綠柱逐步放量，KDJ指標向下低位延伸，銀價下行的可能性依然較大。本周上方壓力關注15.7-15.8，下方支撐留意15.3-15.2；

【本周關注】

周一

08:30澳大利亞9月季調私營營建許可

16:15瑞士9月實際零售銷售

23:00美國10月ISM制造業采購經理人指數

周二

日本國慶節假期休市

11:30澳大利亞澳洲聯儲現金利率

17:30英國10月建筑業采購經理人指數

23:00美國9月耐用品訂單修正值

周三

06:45新西蘭第三季度HLFS就業人數變化