要點：

西班牙制造業PMI下滑可能拖累歐洲第四季度GDP表現低迷

預計英國10月制造業PMI終值依然疲軟

美國制造業即將陷入衰退，但PMI數據并不茍同

今日大西洋兩岸將有多份10月制造業終值報告接踵而至，包括西班牙、英國以及美國。

西班牙10月制造業PMI終值(北京時間16:15)

近期歐洲宏觀經濟趨勢已有所降溫，令人感到擔憂，但究其主要原因是增長從未表現強勁。不幸的是，疲軟的“復蘇”正再次面臨停滯風險。而慶幸的是：有跡象表明近期增長放緩的現象正在企穩。

Now-casting.com目前預計下周將公布的歐元區第三季度GDP初值季率將增長0.24%，這幾乎將第二季度0.4%的增幅攔腰砍斷。目前對三季度的預期值似乎穩定在0.2%關口或略高于其上。與此同時，Now-casting.com周五將公布的第四季度預期值略有上升但仍維持在不溫不火的0.23%。

10月制造業PMI初值跌至21個月低位，盡管仍高于榮枯分界線50，但下滑至51.7表明擴張勢頭已經放緩。如果歐元區第四大經濟體的制造業持續下滑，將會加劇對歐洲近期前景的質疑。目前樂觀的看法是歐洲不會進一步衰退，今日西班牙10月PMI數據能否支持這一觀點值得關注。

英國10月制造業PMI終值(北京時間17:30)

英國10月Gfk消費者信心報告顯示出消費者對經濟前景感到擔憂。“國內方面的利好消息--工資增長、低利率以及接近于零的通脹推升了家庭支出--正在被我們是否有能力擺脫全球經濟衰退的擔憂所取代，”GfK分析師上周五說道。

在某種程度上，英國制造業在塑造宏觀前景的過程中發揮著作用，但近期數據并未對此帶來幫助。9月制造業PMI降至51.5，表現黯淡。盡管仍高于50分界線，但暗示了短期增長將放緩。事實上，Markit分析師上個月警告稱9月數據“與官方數據相比，整體呈現出停滯，甚至輕微下滑。”

英國整體經濟趨勢仍然健康，盡管上周公布的第三季度GDP增長較預期疲軟。環比增長0.5%，低于二季度增長0.7%。

“數據整體上依舊積極，”英國董事學會的首席經濟學家表示。也許是這樣，但如果10月終值下滑將加深對第四季度適度樂觀趨勢脆弱的擔憂。

美國10月ISM制造業指數(北京時間23:00)

美國9月ISM指數顯示制造業陷入衰退邊緣。該指數跌至50.2，本質上為持平。很多分析師早已聲稱制造業產出正在萎縮，這在紐約聯儲和費城聯儲制造業指數中得到了普遍體現。例如這些地區性聯儲制造業指數10月份持續出現萎縮。

但Markit10月初值報告截然不同。美國10月Markit制造業PMI初值反彈至五個月高位54.0，反映出“整個制造業領域強勁并加速擴張，”今日北京時間22:45將迎來終值。

周一相繼公布的兩個數據所呈現的分歧有望擴大。經濟學家預計，10月ISM制造業指數將跌至中性區域50.0，與此同時，Markit制造業PMI終值有望升至54.1.

兩個指標傳遞出不同訊息。但PMI目前可能表現異常，這暗示結果或低于預期。兩個相背離的指標會否聚攏，值得關注。