南華金融：前景向好薦合生元

合生元

合生元在中國益生菌保健品市場中，市場份額排名第一。尼爾森零研數據顯示，截至2014年12月，在中國超高端嬰幼兒配方奶粉市場中，名列第二；在中國嬰幼兒奶粉市場線下管道排名第三，全管道排名第五。在中國全管道嬰幼兒配方奶粉市場的市場占有率由去年同期5.8%上升至本年度上半年6.0%。集團的收入由2010年的12.3億人民幣(下同)上升至2014年的47.3億元，復合年增長39.9%；每股盈利由2010年的0.58元上升至2014年的1.31元，復合年增長22.6%，成長性突出。

信達國際：前景向好薦舜宇光學

舜宇光學

集團將公布9月份營運數據，隨著其智能終端客戶進入出貨量高峰期，預期其理想出貨量可利好股價；隨著生產商最新旗艦手機鏡頭升級，并已配備光學防抖功能(OIS)等功能，預期這將引發(fā)更多手機鏡頭應用此功能，此模塊的平均售價(ASP)為普通HCM手機鏡頭模塊高出約2倍，料可提高集團整體毛利率；現價相等于2016年預測市盈率約17.1倍，略高于行業(yè)平均水平，但其PEG僅0.5倍，反映集團盈利增長動力仍強勁；股價仍處8月至今短期升軌上，加上14日RSI續(xù)攀升及MACD信號線「牛差」擴大，有利股價續(xù)試高位，建議趁低吸納。

尚乘財富：予昂納光通信買入評級看2.8港元

昂納光通信

管理層透露，集團正在轉型，由不帶電源的光纖網絡產品供貨商，拓展至供云端數據中心應用，高速帶電源光纖收發(fā)器，以及寬帶接入市場使用的創(chuàng)新產品。雖然今年高速光纖收發(fā)器才剛起步，但將爭取明年占集團整體收入貢獻的30至40%。股價近日重拾升勢， 動力十足，料在國策支持及業(yè)績帶動下，可更上層樓。建議于2.25元買入，目標2.8元，跌破2元止蝕。

國泰君安國際：予暢捷通買入評級看33港元

暢捷通

首 3 季度暢捷通錄得凈虧損，是由于較高的云產品研發(fā)費用及員工信托受益權計劃成本。我們預計16 財年暢捷通將提高其平臺的貨幣化，因更多客戶從傳統(tǒng)的軟件產品轉至云產品。鑒于較高的研發(fā)費用和市場推廣活動以提高產品的利用率，我們將下調公司的利潤率預測。投資建議：公司現在的投資評級為“買入”及目標價為 33.00 港元。我們將下調公司的目標價。

國泰君安國際：予中國忠旺買入評級看4.68港元

中國忠旺

中國忠旺是公司亞洲領先的鋁加工材開發(fā)商和制造商。公司在鋁加工行業(yè)內已經建立了競爭優(yōu)勢。我們預計公司將繼續(xù)在鋁加工行業(yè)處于領先地位。公司高價值鋁板帶的投產將是未來主義的利潤驅動器，并將于公司的鋁擠壓產品形成補充和協同效應。我們認為公司的增長前景是光明的。我們對公司的目標價是4.68 港元，投資評級為“買入”。我們將會上調我們的盈利預測。

交銀國際：予永達汽車買入評級看6.96港元

永達汽車

維持買入投資評級。根據三季報水平，我們對盈利預測進行了調整，主要是新車銷量和毛利率水平假設進行了調整，我們預計2015/16/17 年每股收益分別為0.42元/0.55 元/0.72 元，分別下調9.2%/10.0%/9.3%。未來三年盈利復合增長仍有望達到28.8%。主要增長動力仍主要來自于售后服務及其它延伸業(yè)務的增長。估值來看，目前公司股價對應15/16 年市盈率分別為6.9 倍/5.2 倍，股息率方面，目前股價對應15/16 年股息率分別為4.4%/5.8%，估值偏低，由于盈利預測的調整，我們將目標價下調至6.96 港元，繼續(xù)維持買入評級。

交銀國際：予民生銀行長線買入評級看9.95港元

民生銀行

維持長線買入評級。3 季末，核心一級 CAR 和 CAR 分別為 9.0%和 11.36%，環(huán)比分別下降0.15 和0.21 個百分點。我們主要下調15-16 年息差假設，上調15 年信用成本假設，下調15-16 年盈利增長1.7%/4.8%，預計15-16 年盈利增速分別為4.0%和11.7%。目前15 年PE 和PB 為4.89/0.78 倍。維持9.95 港元的目標價，維持長線買入評級。

國浩資本：予維達國際持有評級看15.5港元

維達國際

股價現時相當于20.5倍2016年市盈率，本行認為處于合理水平。雖然本行對公司長線將會轉型成泛亞地區(qū)的個人衛(wèi)生用品公司持正面看法，惟維達及愛生雅亞洲的整合所帶來的好處要以較長時間才能于其業(yè)績體現出來。基于在收購愛生雅亞洲的消息公布后短期內公司將缺乏股價利好催化劑，本行因而將公司的評級下調至持有，目標價不變仍為15.5元，相當于21倍2016年市盈率。

金利豐證券：前景向好薦中國國航

中國國航

國航(753)主要基地位于首都北京，擁有較多國際航線，具有一定競爭優(yōu)勢。截至今年9月底止首三季，集團營業(yè)額按年增加4.3%至823.81億元(人民幣，下同)，純利增長98.1%至62.8億元。單計第三季度，營業(yè)額按年增加4.8%至312.3億元，純利倒退13.2%至23.31億元，惟整體表現仍然符合預期。

輝立證券：前景向好薦比亞迪電子

比亞迪電子

追隨數碼相機、平板、超極本等電子產品，金屬外殼應用越來越成為智慧機的主流，相關供貨商如比亞迪電子等將持續(xù)受惠。自5月以來，公司于二級市場的表現持續(xù)低迷，除了受制于大市的疲軟外，預計也受制于主要客戶三星在全球市場份額的下降。為緩解該等困局，我們預計公司將更注重拓展內地客戶，以獲取更多訂單，除了繼續(xù)華為、OPPO等的合作外，公司也積極開拓與小米等的合作機會。我們相信，內地品牌有望取得更大的市場份額。公司無論是從人力成本還是機床費用，均比競爭對手具備優(yōu)勢，符合內地品牌對于性價比的要求，預計能于內地市場占據更大市場份額。公司目前估值僅約7.5倍，我們相信已基本反映市場的負面預期。買入價$5.09，目標價$6.50，止蝕價$4.60.