上市銀行 2015年三季報在10月底前盡數出爐。

上市銀行 2015年三季報在10月底前盡數出爐。16家A股上市銀行前三季度凈利潤同比增長2.1%，部分銀行在明年進入負增長階段的可能性較大。在2.1個百分點的同比增速中，規模增長貢獻12.0個百分點，撥備則拖了10.3個百分點的后腿；此外，凈息差“貢獻”-4.4個百分點，非息收入、成本、稅收分別做出2.2個、2.1個、0.4個百分點的正面貢獻。三季度上市銀行不良凈形成率為1.21%，較二季度小幅下降0.16個百分點，但資產質量壓力并未減輕。

生息資產以量補價

今年前三季度，五家大型商業銀行、股份制商業銀行、城商行的凈利潤分別同比增長0.6%、5.6%和15.5%。有分析師認為，不同銀行間盈利的巨大差異主要體現在兩個方面：其一，城商行整體生息資產增速達25.4%，股份制商業銀行整體生息資產增速為17.8%，大型商業銀行整體生息資產增速僅為9.4%，停留在“個位數”；其二，股份制商業銀行、城商行整體的手續費及傭金凈收入同比增速均超過30%，遠高于大型商業銀行。

“受央行持續降息影響，上市銀行三季度凈息差繼續環比下降0.03個百分點。然而，由于銀行采取以量補價的經營策略，凈利息收入仍然環比增長2.5%，股份制商業銀行和城商行凈利息收入環比增幅分別達到6.3%和4.8%。”招商證券分析師許榮聰、鄒恒超指出，“我們預計，四季度息差收窄趨勢會進一步加大，因為一方面，受6次降息疊加影響，貸款重定價會延續；另一方面，存款利率放開，銀行付息成本的控制壓力較大。”

中金公司分析員毛軍華認為，按照期初期末余額計算，三季度單季息差表現好于預期，主要受益于資產負債的期限錯配，短期內享受部分年初所投放資產帶來的高收益，及降息周期下負債端成本下降。“降息周期和利率市場化背景下，銀行紛紛控制高負債成本、增加高收益資產，以緩沖息差收窄壓力。”毛軍華同時也指出，考慮到6次降息影響，息差的更大壓力還在后面。

毛軍華稱，考慮到未來息差收窄和不良壓力，大型商業銀行凈利潤即將進入負增長區間。手續費收入分化

三季度，上市銀行手續費收入同比增長20%。許榮聰、鄒恒超分析稱，其中，大型商業銀行手續費收入增速從上半年的8%提高至11%，“逐漸走出去年中間業務規范影響”；股份制商業銀行手續費收入增速從上半年的41%下滑至33%，“理財、托管、代理等資本市場相關手續費收入受到股災沖擊”。

記者從交行了解到，該行持續做大做強理財業務、交易型業務、創新型業務，財富管理經營特色進一步彰顯，非利息收入貢獻度顯著提升。前三季度，交行手續費及傭金凈收入同比增長19.34%，在營收中占比達18.66%，同比提升1.73個百分點。三季度末，交行人民幣表內外理財產品規模達1.4萬億元，較年初增長38.39%。

前三季度，民生銀行非利息凈收入同比增長40.51%，占營收的比率為39.32%，同比提高6.78個百分點。

城商行資產質量較好

許榮聰、鄒恒超指出，三季度上市銀行不良凈形成率環比小幅下降，主要是受大型國有商業銀行影響，股份制商業銀行和城商行環比基本持平。不過，部分銀行資產質量加速惡化，有兩家股份制商業銀行三季度不良凈形成率超過3%。在他們看來，城商行在此輪經濟下行周期中資產質量表現較好，可能有兩個原因：城商行的小企業貸款投放前幾年并未出現大躍進；城商行作為地方性銀行 ，對當地企業情況的了解好于全國性銀行，風控更嚴格。

毛軍華指出，上市銀行資產質量壓力并未減輕，因為部分銀行三季度不良生成率環比上升，風險暴露節奏略有加快，且另有部分銀行上半年逾期/不良貸款指標較高，潛在不良生成基數仍然較高。

三季度末，16家上市銀行撥貸比環比上升0.03個百分點至2.78%，撥備覆蓋率繼續環比下降7個百分點至183%。許榮聰、鄒恒超認為，各家銀行撥貸比在2016年底達標基本都不成問題，但部分銀行的撥備覆蓋率已接近150%的監管紅線，可能導致這些銀行不得不繼續提高信貸成本。目前，各家銀行正就撥備覆蓋率標準與監管部門商議，未來150%的監管標準有放松可能。