全面二孩政策突然宣布，資本市場(chǎng)喜大普奔。

全面二孩政策突然宣布，資本市場(chǎng)喜大普奔。

10月29日晚間，十八屆五中全會(huì)公報(bào)出爐：“全面實(shí)施一對(duì)夫婦可生育兩個(gè)孩子政策，積極開展應(yīng)對(duì)人口老齡化行動(dòng)。”這是繼2013年放開“單獨(dú)二孩”政策后又一次人口政策調(diào)整，二孩政策由此正式放開。

政策風(fēng)口，資本先行，時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)， 10月30日，共計(jì)有貝因美(002570.SZ)、中順潔柔(002511.SZ)等個(gè)股出現(xiàn)漲停。

截至當(dāng)天收盤，二孩概念股漲幅達(dá)3.76%，受其影響，職業(yè)教育、網(wǎng)絡(luò)安全和在線教育板塊紛紛上揚(yáng)，漲幅分別達(dá)2.22%、2.17%和1.67%。

細(xì)分領(lǐng)域，兒童藥、嬰兒奶粉、孕期保健、玩具文教、嬰兒衛(wèi)生用品等行業(yè)上市公司均受到不同程度熱炒，股市由此迎來史上最熱的“二孩行情”。

11月2日，時(shí)代周報(bào)記者以投資者身份致電維維股份(600300.SH)、貝因美(002570.SZ)、奧飛動(dòng)漫(002292.SZ)等上市公司，其中維維股份董秘辦人士稱，(二孩政策的放開)對(duì)公司總體上是有利的，畢竟是大消費(fèi)概念。

資本瘋狂背后是投資者投機(jī)行為在作祟，財(cái)經(jīng)作家沈萌在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在二孩政策還未落地施行，短期內(nèi)不太會(huì)形成二胎群體，“真正二孩效應(yīng)的釋放，應(yīng)該在兩三年以后”。

史上最熱“二孩行情”

仿佛如2013年11月“單獨(dú)二孩”落地的情景重現(xiàn)，近兩年后的10月29日晚間7時(shí)許，國(guó)家全面放開二孩的政策正式落地，次日資本市場(chǎng)聞聲躁動(dòng)，二孩概念股出現(xiàn)漲停。

資本市場(chǎng)對(duì)于二孩概念股，并未有一個(gè)清晰劃分，不過時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，二孩概念股集中在母嬰藥、嬰幼兒奶粉、紙尿褲原料、兒童玩具和幼兒教輔五大行業(yè)。

10月30日，受二孩政策利好推動(dòng)，二孩概念股早盤集體高開，個(gè)股上演漲停潮。截至當(dāng)天收盤，二孩概念股漲幅達(dá)3.76%，受此影響，職業(yè)教育、網(wǎng)絡(luò)安全和在線教育板塊紛紛上揚(yáng)，漲幅分別達(dá)2.22%、2.17%和1.67%。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，此輪漲幅潮，與“單獨(dú)二孩”政策落地后如出一轍，彼時(shí)集中爆發(fā)的個(gè)股，在10月30日當(dāng)天再次迎來“第二春”。

時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)A股當(dāng)天共計(jì)有13只個(gè)股出現(xiàn)漲停，包括貝因美、科迪乳業(yè)、大康牧業(yè)、天潤(rùn)乳業(yè)、全通教育(300359.SZ)、金發(fā)拉比(002762.SZ)、朗姿股份(002612.SZ)、燕塘乳業(yè)(002732.SZ)、中順潔柔、維維股份(600300.SH)、康芝藥業(yè)(300086.SZ)、衛(wèi)星石化(002648.SZ)和江南高纖(600527.SH).

此外，網(wǎng)絡(luò)安全板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，綠盟科技(300369.SZ)、任子行(300311.SZ)漲停，衛(wèi)士通(002268.SZ)、啟明星辰(002439)、北信源(300352)、中國(guó)軟件(600536)、華勝天成(600410.SH)等個(gè)股漲幅居前。

火爆程度還不亞于此。在線教育板塊的個(gè)股甚至在早盤即出現(xiàn)漲停，分別為全通教育(300359.SZ)、新南洋(600661.SH)、華平股份(300074.SZ)、中文在線(300364.SZ)、方直科技(300235.SZ)、拓維信息(002261.SZ)6股，此外洪濤股份(002325.SZ)漲9.63%、銀潤(rùn)投資(000526.SZ)漲7.13%、珠江鋼琴(002678.SZ)漲6.93%。

股市躁動(dòng)的背后，是游資散戶和機(jī)構(gòu)資金的強(qiáng)烈追捧，萎靡長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月的股市，股民對(duì)市場(chǎng)望而卻步，此次二孩政策的出臺(tái)，這個(gè)群體如飲甘露。

時(shí)代周報(bào)記者以投資者身份致電維維股份、貝因美、奧飛動(dòng)漫等上市公司，其中維維股份董秘辦人士稱，(二孩政策的放開)對(duì)公司總體上是有利的，畢竟是大消費(fèi)概念。

南方基金首席策略分析師楊德龍?jiān)诮邮軙r(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，二孩政策的出臺(tái)，對(duì)股市有相當(dāng)大的帶動(dòng)作用，如嬰幼兒用品、少兒教育和醫(yī)藥等相關(guān)個(gè)股，均出現(xiàn)了漲停態(tài)勢(shì)。

其實(shí)正所謂漲有理，跌亦有理。其實(shí)，有些經(jīng)歷的股民都知道，A股是政策市，市場(chǎng)的每次躁動(dòng)及瘋狂背后，都離不開政策的因素。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，翻開股市日記，上述二孩概念股，在2013年11月18日也曾爆發(fā)過，當(dāng)天是周一，在此之前的11月15日(周五)，十八屆三中全會(huì)決定啟動(dòng)實(shí)施“單獨(dú)二孩”政策。

2013年11月18日當(dāng)天，嬰童類股票出現(xiàn)暴漲，高樂股份(002348.SZ)、戴維醫(yī)療(300314.SZ)、驊威股份(002502.SZ)、中順潔柔、群興玩具(002575.SZ)等出現(xiàn)漲停，此外早市開盤時(shí)江南高纖(600527.SH)漲逾7%，奧飛動(dòng)漫、博暉創(chuàng)新(300318.SZ)漲逾6%，貝因美、通策醫(yī)療(600763.SH)漲逾5%，二孩概念股集體大漲。

在長(zhǎng)江證券分析師朱政看來，五中全會(huì)全面放開二孩政策是繼“單獨(dú)二孩”政策之后的又一次人口政策調(diào)整。與以往不同，此次是二孩政策全面放開。當(dāng)前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)處于震蕩反彈的過程中，市場(chǎng)缺乏亮點(diǎn)，二孩政策對(duì)股市無疑是一劑強(qiáng)心針，促進(jìn)相關(guān)個(gè)股的上揚(yáng)。

楊德龍還告訴時(shí)代周報(bào)記者，現(xiàn)在股市正處于慢慢恢復(fù)的過程，對(duì)于二孩概念股，預(yù)計(jì)還會(huì)有一些漲幅，但有些個(gè)股沒必要再追，因?yàn)槔么龠M(jìn)后，可能還有回調(diào)的壓力。

二孩效益釋放遠(yuǎn)未到來

在二孩政策放開后，各家證券行業(yè)分析師紛紛出具研報(bào)，大談?wù)叻砰_后對(duì)股市以及未來經(jīng)濟(jì)的影響。

有證券研報(bào)(安信證券)認(rèn)為，目前疊加80 年代嬰兒潮出生的人，進(jìn)入到了二代的生育高峰，可以看到，未來幾年每年的新生兒較2014 年至少增加155.12 萬(最悲觀)，甚至增加可能達(dá)到366.5 萬(按均值).

上述研報(bào)分析師表示，這將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，“假設(shè)每個(gè)人年均消費(fèi)1.6 萬元(社科院數(shù)據(jù))，366.5萬新生兒將帶動(dòng)年均586 億元的消費(fèi)。”

與上述分析師一樣，很多市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)似乎有點(diǎn)操之過急，因?yàn)槎⒄吣壳斑€只是出現(xiàn)在五中全會(huì)公報(bào)中，而政策落地到施行，還有漫長(zhǎng)的等待過程。

鮮明的例子是，10月30日下午，湖南省衛(wèi)生計(jì)生委黨組書記、副主任詹鳴稱，即日起，不符合湖南省現(xiàn)行生育政策的夫婦已經(jīng)懷孕第二個(gè)子女的將不作處理。然而，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委則“警告”稱，各地各部門不得自行其是。

另外，早在2013年，單獨(dú)二孩放開之后，部分樂觀人士估計(jì)，前幾年新生兒?jiǎn)文暝隽靠梢宰疃噙_(dá)到200萬。但截至2014年底，全國(guó)僅有106.9萬對(duì)單獨(dú)夫婦申請(qǐng)?jiān)偕h(yuǎn)低于樂觀預(yù)期，而實(shí)際上，2014年新生兒數(shù)量相比2013年僅增加48 萬，人口政策見效也要滯后于預(yù)期。

財(cái)經(jīng)作家沈萌在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在二孩政策還只是在五中全會(huì)公報(bào)，短期內(nèi)不太會(huì)形成二孩群體。此外，十月懷胎，真正二孩落地，也需要等待10個(gè)月，真正二孩效益的釋放，應(yīng)該在兩三年以后。

據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，全面二孩政策在2016年放開，預(yù)計(jì)未來4年間可為嬰幼兒市場(chǎng)帶來的消費(fèi)增量超過6600億元。嬰兒保育、嬰兒奶粉、兒童用藥等行業(yè)需求將得到明顯提升，相關(guān)上市公司受益明顯。

二孩政策的出臺(tái)，很多投資人士列出了投資機(jī)會(huì)線路圖。安信證券分析師徐彪認(rèn)為，對(duì)應(yīng)到國(guó)內(nèi)二孩放開的投資機(jī)會(huì)，關(guān)注率先受益嬰兒潮第一階段的五類投資機(jī)會(huì)，包括嬰兒奶粉、嬰兒藥品、嬰兒用品、兒童玩具及兒童教育等。

對(duì)此沈萌表示，短期內(nèi)嬰幼兒奶粉、藥品等行業(yè)股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，都是市場(chǎng)的投資心態(tài)在作祟，并不能夠真正體現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀。

市場(chǎng)獨(dú)立投資人士皮海洲告訴時(shí)代周報(bào)記者，市場(chǎng)過度炒作“二孩概念股”顯然是不合適的。實(shí)際上，“全面二孩”并不會(huì)帶來某些“二孩概念股”所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品需求大量增加，更不會(huì)帶來房地產(chǎn)需求的增加。

皮海洲稱，以房地產(chǎn)為例，如果還是維持目前的高價(jià)房，大多數(shù)工薪階層生育二孩的愿望就會(huì)被扼殺，“即便生育了二孩，生活質(zhì)量也會(huì)大幅下降，更不可能為‘二孩’買房。”因此，股市對(duì)“二孩概念股”的炒作，明顯是把二孩當(dāng)成了接盤俠。

另外，在“全面二孩”政策的紅利下，普遍被解讀為嬰幼兒食品用品公司的利好。在皮海洲看來，國(guó)內(nèi)奶粉與國(guó)外乳業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，就乳制品的質(zhì)量而言，在百姓的口碑上，國(guó)產(chǎn)并不占優(yōu)勢(shì)，在海淘和海外購(gòu)物逐漸成為主流消費(fèi)方式的今天，中國(guó)企業(yè)究竟從中獲得利好還是利空仍是個(gè)未知數(shù)。

沈萌告訴時(shí)代周報(bào)記者，二孩放開，到底能給經(jīng)濟(jì)帶來多大的增量，現(xiàn)在并不好說，這樣的情況下，相關(guān)企業(yè)及投資者迅速為此改變投資方向，未免有點(diǎn)操之過急，還是要看政策落地后的實(shí)施狀況。

二孩政策的施行，北京大學(xué)光華管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)系教授梁建章甚至認(rèn)為，新政將提振海內(nèi)外資本投資中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，“中國(guó)有望獲得更多具有戰(zhàn)略眼光的長(zhǎng)期投資，尤其可能集中在科研、教育以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)”。

在二孩政策還未正式落地的情況下，未來的資本涌動(dòng)或?qū)⒅?jǐn)慎前行。在資本瘋狂背后，逐利性永遠(yuǎn)是第一位，在定增、IPO，以及引入戰(zhàn)略投資者等并購(gòu)?fù)顿Y方面，資本未來或?qū)?duì)二孩政策傾斜。

對(duì)此，有市場(chǎng)人士(沈萌)告訴時(shí)代周報(bào)記者，這種并購(gòu)和資本流向，不能簡(jiǎn)單說從二孩政策方向靠攏，二孩概念是個(gè)很寬泛的概念，隨著中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的擴(kuò)大，以及為了滿足高質(zhì)量產(chǎn)品的追求，并購(gòu)會(huì)向健康中國(guó)看齊，企業(yè)會(huì)往這方面進(jìn)行投資。