“二孩紅利”當然是確實存在的，但這個存在卻是虛虛實實且虛實相間的，就短期而言，則更多集聚在證券市場，而非“二孩產業”本體——— 國內或海外，恐都是如此。

家庭和夫婦畢竟不是微波爐，不可能“即插即用”，所謂“送來孩子”固然是可能的，但恐怕很難有那種“踩著點出生、成長”的“成建制”的孩子們。簡單說，不能因為“一孩的市場紅利是50元”，就想當然地斷定“二孩的市場紅利是100元”。

對“全面二孩”放開，國內熱鬧，國外也不閑著。

率先作出聯動反應的自然是嬰兒奶粉企業。10月29日政策傳出，隔夜美國股市上嬰幼兒配方奶粉生產大戶美贊臣股價大漲3%，達到兩個多月來峰值，證券分析師們也迫不及待地將美贊臣的評級上調為“買入”，澳大利亞、新西蘭、荷蘭，甚至韓國的嬰幼兒配方奶粉生產商都紛紛表示，對這一消息感到“鼓舞”，稱之為“出乎意料的好消息”，他們或表示“這對我們是個福音”，或不免擔心“產能跟不上白白錯過大好商機”，或信心十足地強調“我們早就準備好了”。

除去奶粉行業，玩具、旅游、奢侈品等行業的國外廠商和相關分析師、投資者也紛紛作出樂觀表態，認為中國“全面二孩”政策的落實，將為他們帶來更大的市場和更多的潛在商機。10月30日，也即政策宣布第二天，迪士尼公司執行長羅伯特·伊戈爾在上海出席南加州大學全球會議時當眾表示，要為中國開放“全面二孩”一事給中國領導人寫感謝信，因為“必須感謝你們給我們(預計在2016年春天開業的上海迪士尼樂園等迪士尼產業)送來了孩子”。

這的確代表了相當多一部分人、包括“二孩產業”者、投資者和中外觀察家對政策放開的第一反應：這一理論上應該“翻番”的“中國孩子潮”將首先為諸如母嬰用品、配方奶粉和婦嬰醫護產業等帶來市場福音，而后隨著“二孩一代”的逐漸長大，為之配套的各產業(如教育、文具、技能培訓、紡織服裝……)也會一個個依次進入“二孩紅利享受季”，而這些“二孩一代”長大成人、娶妻生子、生老病死，自然又會讓從房地產到旅游業，從保健食品到各項保險的一系列產業相繼水漲船高……總之，這將是在某些預言家口中“能為所有人帶來好處”的特大福音。

對于這種突然熱鬧起來的“二孩紅利”熱潮，海外專業人士中當然不乏冷靜的聲音。

如針對美贊臣等嬰幼兒配方奶粉股票的應聲大漲，一些機構和分析家就已開始潑起了冷水，野村證券分析師大衛·海耶斯就指出，市場在得知中國放開“全面二孩”后隨即狂炒熱捧那些從事與中國嬰兒食品相關業務企業股票，在他看來“是一種過度反應”，是此前常見的“對中國政策變化反應過度的市場習慣”；澳新銀行也告誡投資者和業者，中國“全面二孩”政策的推廣會給澳洲奶粉業和乳業帶來一定積極作用，但“切勿高估其影響”。

確如這些持冷靜立場分析們所言，從“一孩化”到“單獨二孩”再到“全面二孩”，對中國社會而言將是一場巨大的文化和社會轉變，人們對此將有個適應和反應過程，“不可能一夜之間就開始大量生育二胎”，家庭和夫婦畢竟不是微波爐，不可能“即插即用”，所謂“送來孩子”固然是可能的，但恐怕很難有那種“踩著點出生、成長”的、“成建制”的“孩子們”。

此外，從美贊臣到迪士尼，形形色色、各行各業對“全面二孩”發出“終于來了”歡呼的經營者、投資者和觀察家們的種種樂觀情緒，幾乎都建立在“中國孩子是相關進口產品、服務的最重要消費群體，他們人數的倍增將必然導致市場容量的翻番”。但這種邏輯似乎想得過于簡單了：從階層而言最有消費能力的城市中產階級因社會福利體制不配套、事業育兒難以兼顧、生活態度和方式發生改變等種種原因，對此前“單獨二孩”在2013年的推出就態度冷淡，不少人甚至連“生一孩”的態度都比較猶豫、勉強。相反，那些農村的低收入者對生育二胎絕少猶豫，他們中許多人事實上早在政策放開前就生了二胎甚至不止二胎，但他們消費海外相關產品的能力和意愿都是最差的。

不僅如此，應該客觀地認識到，海外“二孩產業”相關產品、服務在中國市場的熱銷，是建立在“富養”理念在城市中產階級以上階層被普遍認同，以及這些認同“富養”理念階層普遍具有較高消費能力和價格承受能力的基礎上。即便現今這類海外產品、服務消費大戶真的生了二孩，生活壓力和負擔的倍增，以及收入水平的相對停滯(考慮到中國社會保障制度的不健全，以及職場對“母嬰問題”的高度敏感，“二胎家庭”收入“打折”的概率是不小的，對中產階級雙職工家庭而言尤其如此)，都會嚴重削弱“二孩爸媽”們購買、消費“二孩產業洋貨”的能力和意愿，迫使他們不得不重新規劃自己、子女和家庭的財務和未來發展——— 反正他們的父輩、祖輩，原本一直也就是那么做的。簡單說，不能因為“一孩的市場紅利是50元”，就想當然地斷定“二孩的市場紅利是100元”。

不過上述算法僅僅是實體經濟和業者的邏輯，而此次“二孩紅利”和“二孩概念”的炒作，從“預熱”起就帶有濃厚的投機和杠桿意味，投機者所借重的其實是“中國全面二孩”這個很容易引發市場熱潮并激起投資者共鳴的炒作概念，而非真的看重“二孩產業”紅利回報本身。真正的“嬰兒進口配方奶粉概念”———美贊臣隔夜在美國市場漲幅只有“內銷轉出口、出口轉內銷”的納斯達克奶粉“中概股”——— 圣元國際約1/3，而充其量和“二孩概念”沾邊的中國深交所股票——— 海倫鋼琴也連拉三個漲停板，已經足夠說明問題。

所以，“二孩紅利”當然是確實存在的，但這個存在卻是虛虛實實且虛實相間的，就短期而言，則更多集聚在證券市場，而非“二孩產業”本體——— 國內或海外，恐都是如此。