【澳聯(lián)儲此后降息與否 前景全看五個“C”】若發(fā)生以下情況，澳洲聯(lián)儲加息將勢在必行。

麥格理集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究主管詹姆斯·麥金太爾( James McIntyre)表示，澳洲聯(lián)儲(RBA)在周二(11月3日)發(fā)布的政策決議中決定在此后“繼續(xù)維持寬松貨幣政策”，而其進(jìn)一步寬松政策立場是否能夠轉(zhuǎn)化為降息，則取決于下述五大問題，也就是五個“C”開頭的英文單詞：信心(Confidence)、資本支出(Capital Expenditure)、貨幣(Currency)、大宗商品(Commodities)和中國(China)。

在周二發(fā)表聲明中，澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯(Glenn Stevens)自5月份下調(diào)利率以來，首次表現(xiàn)明確的寬松偏見。麥金太爾說，這一轉(zhuǎn)變成為了一個切入點(diǎn)。若發(fā)生以下情況，澳洲聯(lián)儲加息將勢在必行。

1、商業(yè)信心惡化進(jìn)一步推遲了除采礦業(yè)以外的公司的資本支出的上升。

2、如果美聯(lián)儲進(jìn)一步推遲加息，澳元將重新走高，并打壓出口市場。

3、主要貿(mào)易伙伴中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走向通縮，可能會強(qiáng)迫澳洲聯(lián)儲重新考慮政策取向，以確保澳大利亞不被連帶著拖入通縮陷阱。

4、關(guān)鍵大宗商品價(jià)格的進(jìn)一步下跌也會影響澳洲國民收入，并倒逼澳洲聯(lián)儲采取行動。

麥金太爾在本月的會議前曾預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲將降息。他表示：澳洲經(jīng)濟(jì)依然在艱難的轉(zhuǎn)型，不僅表現(xiàn)在礦業(yè)投資下滑，以及較低價(jià)格大宗商品出口價(jià)格減少國民收入所帶來的打擊，更表現(xiàn)在諸如汽車裝配等行業(yè)在2016年也會陷入發(fā)展停滯的前景。

麥金太爾現(xiàn)在預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲最遲到明年2月份將會實(shí)施寬松政策——澳洲聯(lián)儲今年還有一個會議，但在1月份新年期間并沒有會議。他并預(yù)計(jì)，在2016年上半年，澳洲聯(lián)儲政策制定者最終會把現(xiàn)金比率從目前的低點(diǎn)2%降至1.5%。

麥金泰爾補(bǔ)充說，他及其同僚仍然認(rèn)為，澳洲經(jīng)濟(jì)正面臨著各種挑戰(zhàn)——無論是內(nèi)部還是外部的——這對該國當(dāng)前以及未來的一年的經(jīng)濟(jì)狀況仍構(gòu)成重壓，需要明顯估值偏低的貨幣匯率配合，才能得到改善。。如果澳元兌美元無法降低到0.50-0.65的區(qū)間，并且保持較長一段時(shí)間，那么澳洲聯(lián)儲及澳大利亞聯(lián)邦政府就需要雙管齊下推出貨幣和財(cái)政刺激政策，來輔助經(jīng)濟(jì)避免其過度下行。