【周四展望：重點布局十大板塊優質股】家電行業：家電三季報全部披露，積極關注業績穩健標的；光伏行業：持續看好光伏行業，新能源汽車政策加碼。

計算機行業周報：推薦移動辦公云服務平臺和學前教育投資機會

類別：行業 研究機構：國海證券股份有限公司 研究員：孔令峰，李響，田庚 日期：2015-11-04

我們現階段看好移動辦公等云應用市場機會，移動辦公是伴隨移動互聯網高速發展和企業市場目前最先落地的企業級應用，我們分析，移動辦公不僅僅是oa系統的移動化，社交功能疊加crm、客戶營銷、電話會議、遠程視頻、郵件功能、審批簽到等oa功能、甚至更erp功能等，融合功能稱為行業發展趨勢。建議重點關注：北信源、華宇軟件、久其軟件。教育板塊持續發力，9-10月份推薦的核心邏輯一直是政策驅動，教育法確權是頂層設計，多重細分教育領域政策不斷刺激，《美育》利好藝術教育、《職業教育集團辦學》利好職業教育、《二胎》利好學前教育，多重疊加使得教育板塊持續上漲。政策催化給原本相對封閉的教育體系更好的發展機會，因此各項政策是可持續、長期的，但同時，標的的分化也是必然的。在眾多教育細分板塊中，我們十分看好幼兒3-6歲教育階段的投資機會，當前幼兒教育市場規模3500億，細分中英語早教和藝術早教成為主流，建議投資者關注相關標的。

風險提示：政策出臺低于預期、市場大幅下調風險

環保公用行業(含新三板)周報：環保十三五彈性可期，上網電價調整預期再起

類別：行業 研究機構：申萬宏源集團股份有限公司 研究員：劉曉寧，葉旭晨，谷風 日期：2015-11-04

環保板塊觀點：全國大部分地區進入大氣污染集中時期，環保部印發緊急通知應對大氣污染防治。監測數據顯示，冬季是我國大氣污染集中時期，全國重點區域供暖季PM2.5平均濃度比全年高20%左右。環保部印發緊急通知要求各地采取燃煤鍋爐超低排放改造、改燃關停，重點工業環保提標改造等措施，應對大氣污染防治。我們認為冬季霧霾高發，民眾及政府治理大氣污染物排放意愿強烈，VOCs作為顆粒污染物產生的前體，將成為十三五期間大氣污染防治的重點領域。VOCs監測及治理，繼續推薦先河環保、漢威電子。

公用板塊觀點：1)上網電價年內或迎第二次下調。據安迅思報道，中國上網電價或在2015年年底迎來年內第二次下調，平均幅度在0.03元/千瓦時；同時為順應電力市場改革需要，煤電聯動機制也將變革。參考國家統計局發布的2014年全國火電發電量4.20萬億千瓦時，相當于整個火電發電行業利潤將縮減1260億元。我們認為下調上網電價，相當于將火電電力企業利潤讓渡給電網和用電下游，有利于補貼新能源和提振經濟；而水電、核電等清潔能源不受本次調整影響，建議關注福能股份、中國核電、桂冠電力等。

2)發改委研究討論調整陸上風電和光伏發電上網電價。國家發改委下發《關于完善陸上風電、光伏發電上網標桿電價政策的通知》(討論稿)，并于10月29日召開座談會討論。

討論稿提出，在“十三五”期間，陸上風電、光伏發電的標桿上網電價將隨著發展規模逐年下調，以實現“到2020年風力發電與煤電上網電價相當、光伏發電與電網銷售電價相當”的目標；“十三五”風電和光伏發電目標基本確定，到2020年裝機規模分別達到2.5億千瓦和1.5億千瓦；此外，可再生能源電價附加未來有望從目前的1.5分/千瓦時提高到2.5-3分/千瓦時。我們認為整個“十三五”新能源上網標桿電價調整方案的公布，穩定了投資者的預期，建議關注福能股份。

1、公用行業：

1)電改+能源互聯網：紅相電力、郴電國際、廣安愛眾、桂東電力、ST樂電；

2)清潔能源：長百集團、國新能源、天壕環境、萬鴻集團、桂冠電力；

3)核電運營：福能股份、中國核電；2、環保行業：永清環保、先河環保、南方匯通、漢威電子、中電遠達。