周二回顧

現貨金周二(11月3日)以1135.1 美元/盎司開市，最高觸及1138.0美元/盎司，最低下探至1114.4 美元/盎司，全日波幅 23.6 美元， 收報1117.8美元/盎司，下跌 17.3美元，跌幅 1.5%。

黃金價格周二(11月3日)繼續走低，日內跌破了1120美元/盎司水平，跌幅近2%，觸及4周新低。美聯儲(FED)加息預期升溫仍是黃金近期下行的重要原因。同時，LBMA數據顯示，今年9月黃金交易量跌至10年最低水平，但有分析師稱，盡管美聯儲年內加息，亞洲地區臨近年底的季節性需求也將為金價提供支撐。

基本分析

周二(11月3日)本周初形成的中國憂慮有所緩和，加之原油價格大幅攀升，這使得市場風險偏好情緒回暖，美國的工廠訂單數據差強人意，依然支撐美聯儲12月升息，風險品種美元受到市場追捧。原油方面，油價受到一些不可抗力的影響。其中利比亞原油出口港口遭到武裝分子封鎖，且巴西原油工人罷工持續，加之成品油大漲，這使得原油市場情緒暫時擺脫了供應過剩的憂慮，大幅飆升4%。目前市場的焦點轉向了周三美聯儲耶倫的證詞和周五美國非農就業資料。具體市場上，美元指數震蕩攀升至97關口上方，中國憂慮暫緩以及能源價格上漲提振了市場風險偏好，市場對于周五非農數據預期良好。

歐元兌美元震蕩跌至三個交易日低位元，市場對歐洲央行12月進一步寬松政策的預期根深蒂固；現貨金價連跌第五日，急跌近2%至四周低位，因美元走強，以及臆測美聯儲可能在年內升息而承壓；油價急升近4%，受利比亞出口暫停和巴西罷工提振，另外成品油期貨亦大漲，API原油庫存符合預期。美元指數震蕩攀升至97關口上方，中國憂慮暫緩以及能源價格上漲提振了市場風險偏好，市場對于周五非農數據預期良好。中國經濟放緩的憂慮有所緩和，支撐了市場風險偏好。圍繞中國經濟放緩的憂慮始終是打壓市場風險情緒的重要因素。法國總統奧朗德當日的表態緩和了緊張的氣氛。中國經濟放緩在意料之中。中國經濟增長依然健康。

市場關注的美國工廠訂單數據主指針表現略不及預期，但分項數據表現不錯，進一步左證制造業低迷或已過去。具體數據顯示，美國9月工廠訂單月率下降1.0%，預期下降0.9%，前值下降2.1%；扣除運輸的工廠訂單月率下降0.6%，前值下降1.1%。對于該資料，美元走強及能源企業大幅縮減開支令美國制造業持續低迷，加之全球需求低等種種因素拖累美國9月工業訂單連續第二個月下降。但這或是暫時現象，扣除飛機的非國防訂單降幅較上月縮小，該分項指標體現企業信心和支出計劃，進一步左證制造業低迷或已過去。另外，美國公布的其它影響力較小的數據顯示，美國11月IBD消費者信心指數45.5，預期47.4，前值47.3；美國10月ISM紐約聯儲企業活動指數65.8，預期46.0，前值44.5.

對于非農資料的評論，只要10月非農就業人數凈增加16萬人以上，美聯儲將會十分樂意在12月加息；而13.5萬到16萬的增長則較為微妙，若失業率同時下降則美聯儲將加息，若上升則美聯儲會按兵不動；但若非農人數增長低于13.5萬，這將引發美聯儲對其增速下降過大的擔憂。歐元兌美元震蕩跌至三個交易日低位元，市場對歐洲央行12月進一步寬松政策的預期根深蒂固。不過，近來良好的數據以及歐洲央行官員謹慎的言論可能使得歐元的跌幅受限。歐洲央行將在12月有所行動，將下調利率10個基點，額外擴大購債50億歐元/月，并延期至2017年3月。歐洲央行在周二的一份經濟公報也肯定了目前的寬松措施，并稱向銀行提供的長期貸款以及印鈔讓企業和公眾借貸變得更容易。

歐洲央行的刺激政策已經成功地改善了歐元區的信貸狀況并且支持了借貸活動的持續復蘇。向銀行業提供的長期貸款和量化寬松計劃，已經顯著降低了廣泛金融市場部門的收益率。信貸市場運轉不暢情況下的流動性不足、異常高利差和加價情況被消除，銀行和其他貸款機構融資成本降低，進而向最終借款人傳導。而歐洲央行官員和歐元區數據卻使得歐洲央行進一步寬松的預期降低。歐洲央行(ECB)管委諾沃特尼周一稱，該央行考慮加大購債舉措以提振通脹，這是正確的，但應三思而后行。歐洲央行行長德拉基周末發表的講話也被許多市場人士解讀為充其量是模棱兩可，沒有確認將進一步下調存款利率。這使得一些投資人懷疑德拉基會利用周二的講話機會改變口徑。

歐洲央行行長德拉基周二晚間在法蘭克福就文化問題發表講話，不過德拉基基本重復了他在周日的觀點，在肯定寬松措施的同時對于是否在12月繼續擴大寬松還需要重新檢視。歐洲央行愿采取措施維持寬松政策，貨幣政策的寬松程度需要在12月會議上進行重新檢視。管委有意愿也有能力使用其職權范圍內所有可使用的工具。資產購買進展順利，其將繼續對企業和家庭信貸成本等帶來積極影響。通脹不應過高也不應過低，將實現穩定物價的目標。歐洲央行管理委員會成員、法國央行行長維勒魯瓦Villeroy在肯定目前的寬松政策同時，對是否擴大寬松持謹慎的觀點。他對積極貨幣政策的承諾很堅定，歐洲央行的貨幣政策產生了效果，12月是否加大寬松取決于認真的分析。

數據方面，本周初繼歐元區10月通脹率升至零之后，Markit PMI也回升，這些表現良好的數據令人質疑歐洲央行是否需要立即采取行動。現貨金價連跌第五日，急跌近2%至四周低位，因美元走強，以及臆測美聯儲可能在年內升息而承壓。現貨金急跌1.7%，報每盎司1,117.8美元，為三個半月來最大單日跌幅，稍早觸及10月2日以來最低1,114.10美元。現貨銀跌1.2%，報每盎司15.29美元。美聯儲上周暗示可能在12月升息，壓制了早前有關一系列低迷美國數據以及全球成長憂慮可能使美國升息時間推遲至明年的臆測。美元指數上揚0.6%。美聯儲在上周三公布的貨幣政策聲明中暗示，該行有可能會在定于12月份召開的下一次貨幣政策會議上加息。

最近以來表現疲弱的美國經濟資料則促使許多市場參與者猜測，美聯儲會將首次加息時間推后到2016年。沒有理由可以預測金價將穩固反彈，并預計在本周的剩余時間里，金價將保持平穩或是出現下跌。金價下跌的走勢仍舊看不到盡頭。美聯儲在12月份加息的前景導致黃金和銀等美元計價資產承壓。自美聯儲暗示12月份可能加息以來，市場定價中已經反映出了很高的12月份加息可能性，而美元匯率也已經相應地出現了上漲。歐洲央行的鴿派立場以及其他一些國家采取的負利率政策也起到了推動美元走強的作用。交易商將密切關注本周的美國經濟資料，尤其是周五出爐的關鍵美國非農就業報告，從中尋找美聯儲是否會在年內升息的線索。

關注美國數據，因未來六周的資料是決定聯邦公開市場委員會(FOMC)12月會議結果的最重要因素。大宗商品市場投資者正在密切關注的下一份重要資料是定于本周五公布的美國非農就業報告，這份報告將決定美聯儲加息的速度和時機。周五的非農就業數據表現疲軟，可能也并不足以讓黃金投資者感到安心。這是因為如果非農就業報告表現疲弱，則可能被市場解讀為與就業市場的一種特殊狀況有關，而并非表明整體市場都很疲弱。任何經濟資料都可以用不同的方法來進行解讀，因此投資者不太可能看到有關美聯儲近期利率決定的清晰信號。實物需求方面卻對金價構成支撐。

昨日消息面相對較為平淡，雖美國11月IBD消費者信心指數(前值47.3，預期47.4，現值45.5)與9月工廠訂單月率(前值-1.7%、預期-0.9%，現值-1%)均不及預期，與前值相比表現也不算優異，對于貴金屬應屬利好消息，但仍難以抵消逐漸增強的加息預期帶給金銀的利空走勢，加之本周非農將至，而本周的非農數據對于美聯儲加息的決定以及時機選擇將起到至關重要的作用，且市場均預期非農數據將較前值有顯著好轉，因此貴金屬仍面臨巨大壓力。歐洲方面，稍早的大眾汽車排放門事件陰霾不散，不少公司已出現盈利預警，部分公司業績令人失望，漸漸讓獲利大幅回升從而支撐股價上揚的美夢趨于破滅。

歐元區仍有強勁的內部需求，但不得不說由于對新興市場前景的擔憂，為經濟增長和通脹前景帶來下行風險。如有必要，理事會愿意并能夠使用其職權范圍內所有可用的手段，以保持貨幣政策適度寬松。暗示歐央行可能擴大其債券購買計劃的規模，并可能進一步降低存款利率。從整體來看，加息預期仍然強勁，非農數據預期再次助力加息，歐元區經濟雖有復蘇跡象，但下行風險仍存，美元依然強勢，對于貴金屬來說無疑面臨巨大壓力。今日包括中國、歐元區以及美國在內的多國將公布多項重要資料，尤其是美國方面即將公布的ADP、9月貿易帳等資料，恐再次影響貴金屬行情。

非農資料將在本周五來臨，若本周將公布的10月非農就業報告表現更為積極，這將為美聯儲加息鋪平道路，更不利于金銀。此外，過去美國的非農就業人口已經連續5個月下滑，由5月份的28萬下降至9月份的14萬，降幅約50%，目前市場普遍預期，10月非農將增加18萬個崗位，平均時薪增長0.20%。若數據符合或者優于預期，那屆時給金銀帶來暖風而是刺骨的冷風。反之，若不及預期將給連續下跌的金價帶來絕處逢生的契機。但連續大跌的金銀，若在周五非農前仍然維持跌勢，投資者需預防如上周四美聯儲利率決議公布前一樣，再度出現買預期賣事實的現象。

圖表分析

周線單邊跌勢形態，目前的蠟燭圖已經洞穿布爾帶下軌，從目前布爾帶上軌的發散方向看，周線再度上演單邊跌勢的可能性不大，布爾帶上軌是向下發散了，這樣的技術形態更多的是開始走震蕩以完成布爾帶縮口的修復，目前周線的支撐勉強是在1108附近，阻力則是在1172。日線圖上，本周金價連續收陰并運行于布爾帶下軌下方，布爾帶呈明顯的開口狀態，但這仍不及金價的下跌速度，目前主要均線呈空頭走勢和排列，短期均線在1142附近提供一定的阻力，而主要支撐在低點1108，指標上，鱷魚線和動能指標趨空，空頭動能正在增加，隨機指標無明顯方向指標，未有明顯的日線圖級別超買超賣出現。四小時方面，四小時技術形態需要反彈，技術形態的反彈不一定就是蠟燭圖的反彈，技術形態反彈可能伴隨的是蠟燭圖的反彈或者是蠟燭圖的震蕩，目前四小時MACD和蠟燭圖底背離是比較明顯的，阻力是在1124，支撐是在1118.

今日支持位：1118,1108；

今日阻力位：1132,1042.

入市策略：

英皇金融集團：副總裁劉海霖指出，周二(11月3日)本周初形成的中國憂慮有所緩和，加之原油價格大幅攀升，這使得市場風險偏好情緒回暖，美國的工廠訂單數據差強人意，依然支撐美聯儲12月升息，風險品種美元受到市場追捧。原油方面，油價受到一些不可抗力的影響。其中利比亞原油出口港口遭到武裝分子封鎖，且巴西原油工人罷工持續，加之成品油大漲，這使得原油市場情緒暫時擺脫了供應過剩的憂慮，大幅飆升4%。目前市場的焦點轉向了周三美聯儲耶倫的證詞和周五美國非農就業資料。具體市場上，美元指數震蕩攀升至97關口上方，中國憂慮暫緩以及能源價格上漲提振了市場風險偏好，市場對于周五非農數據預期良好。

非農資料將在本周五來臨，若本周將公布的10月非農就業報告表現更為積極，這將為美聯儲加息鋪平道路，更不利于金銀。此外，過去美國的非農就業人口已經連續5個月下滑，由5月份的28萬下降至9月份的14萬，降幅約50%，目前市場普遍預期，10月非農將增加18萬個崗位，平均時薪增長0.20%。若數據符合或者優于預期，那屆時給金銀帶來暖風而是刺骨的冷風。反之，若不及預期將給連續下跌的金價帶來絕處逢生的契機。但連續大跌的金銀，若在周五非農前仍然維持跌勢，投資者需預防如上周四美聯儲利率決議公布前一樣，再度出現買預期賣事實的現象。

今天波幅預計為1112美元/盎司至1132美元/盎司。

今天建議：

計劃一：第一注在1132(美元)做空，止賺設在1112(美元)；如金價再上調至1142(美元)再加第二注，止賺設在1122(美元)，止損設在1152(美元).

計劃二：第一注在1112(美元)做多，止賺設在1132(美元)；如金價再下調至1102(美元)再加第二注，止賺設在1122(美元)，止損設在1092(美元).