在經(jīng)歷了十多年的快速擴張之后，渣打集團的好時光變成了回憶。

這一切是怎么發(fā)生的呢？

先來看看渣打的窘境。渣打3日發(fā)布令業(yè)內(nèi)意外的公告稱，第三季度稅前虧損1.39億美元，遠不及盈利9.03億美元的預期，去年同期則盈利15.3億美元。伴隨著一紙?zhí)潛p公告，渣打宣布在2018年前裁員1.5萬人，包括在年底前裁減25%的高管；配股籌資33億英鎊，并重組超過1000億美元資產(chǎn)；不派發(fā)今年末期股息，這是至少1988年以來首次推出這種措施。

按照渣打的解釋，第三季度“令人失望的虧損”，主要是因為大宗商品價格下跌、新興市場經(jīng)濟增速放緩導致集團經(jīng)營環(huán)境變得艱難。

渣打的業(yè)務主要集中在亞洲地區(qū)，并因成功押注印度等新興市場國家而令業(yè)績快速增長。倫敦Twenty Four資管公司首席執(zhí)行官Mark Holman接受彭博社采訪時稱：“渣打是亞洲專家，業(yè)務遍及亞洲主要市場。只要觀察渣打，人們就會知道亞洲的信貸流動方向和貸款偏好。”

彭博社稱，新興市場不良貸款竄升導致渣打集團利潤受損。過去幾年，受海外低息刺激，亞洲企業(yè)大舉借債。但隨著近年經(jīng)濟增速放緩，貸款增速也在放慢。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，年初至今，亞洲(除日本之外)的貸款下滑25%，至2590億美元。

隨之而來的是，企業(yè)的貸款償債難度增加了，債務償還風險升高。惠譽在2日指出，印度有11%的貸款將在2016年3月的會計年度中淪為“潛在不良資產(chǎn)”(stressed assets)，明年僅會“輕微”改善。

彭博文章稱，盡管亞洲的企業(yè)債務違約數(shù)量仍比其他發(fā)展中國家少，但從印度到印尼，一些國家不斷增加的杠桿讓債務違約的風險也在攀升。同時，渣打等銀行收緊信貸環(huán)境，使得該地區(qū)信貸增長放慢，卻也暴露了更多的企業(yè)債務風險，貸款損失和減值費用也在上漲。渣打昨日表示，集團已于三季度計提貸款損失準備12.3億美元，持平二季度，同比大增1.29倍。

亞洲經(jīng)濟放緩令渣打收入受到?jīng)_擊。渣打昨日公布的季報顯示，集團第三季度個人客戶收入為13億美元，下滑16%。受退出業(yè)務以及香港與新加坡財富管理產(chǎn)品的需求下降影響，私人銀行客戶收入為1.31億美元，下跌15%。

當然，渣打現(xiàn)在的困境也和自身有關(guān)。該集團前CEO Peter Sands曾表示，集團旨在為擴張新興市場而放寬了貸款標準。彭博社稱，渣打的競爭對手匯豐銀行的押注就沒有渣打這么高。匯豐的多數(shù)盈利也來自亞洲，但其第三季度稅前盈利61億美元，同比大增32%。

另外，渣打還介入了一種亞洲高風險業(yè)務——金屬融資。去年年中，德誠礦業(yè)涉嫌利用存放在中國青島港的同一批金屬來重復騙取融資貸款。震驚外界的金屬融資騙貸事件發(fā)生后，多家中外資銀行被曝卷入此事，其中就包括渣打銀行。該行估算，其在青島港事件上共計有2.5億美元的風險敞口。該行隨后針對德誠礦業(yè)啟動了法律訴訟程序。

除了上述財報中披露的裁員等應對措施之外，英國《衛(wèi)報》稱，渣打在今年前九個月將對中國的風險敞口削減了15%，將大宗商品風險敞口削減了21%。除了今年年初的高層大換血之外，渣打還承諾，現(xiàn)任總裁John Peace將在明年離職。該行表示，希望在2015年-2018年削減成本29億美元。

然而，昨日公布的新措施并未打消市場對該行的疑慮。高盛分析師Martin Leitgeb就質(zhì)疑：沒有退出任何主業(yè)，公開宣布的措施也沒有任何細節(jié)。說要進一步削減成本，從削減18億美元調(diào)整到削減29億美元，但這些都是從裁員1.5萬人和關(guān)閉10%的分支機構(gòu)當中來的。這也能叫重組？！