2016全球經濟增長主要風險因素面面觀

    國際貨幣基金組織警告稱,最近數月世界經濟下行風險在加劇。

    周三穆迪投資發出警告稱,資本流動不穩定,中國經濟增長低于預期,美國可能收緊貨幣政策,這些是影響主權信用評級的主要風險。

    穆迪公司全球主權風險總經理Alastair Wilson在周三的報告中說,憧憬2016,我們對全球主權信用展望總體穩定,但是我們需要審視的負面因素要比正面因素來得多。

    上月,國際貨幣基金組織把2016全球增長展望從3.8%調低至3.6%。該機構警告,最近數月世界經濟下行風險在加劇。

    穆迪參與評級的國家中,前景展望穩定的國家占比由一年前的大約80%小幅下降到現在75%,負面展望的國家比例則有所上升。

    CNBC則對威脅明年世界經濟增長的因素有著如下各項更細致深入的分析:

    資本流動不穩定

    穆迪公司的Wilson告訴CNBC,全球范圍內資本流動不穩定性或許將是2016年最大的風險因素。

    他在周三告訴CNBC:“市場戰戰兢兢,資本大范圍逆流,一些事本不該發生。以中國股市崩盤為例,事件本生不該對全球增長有任何影響,但確確實實引起了巨量資本流動。”

    最值得各界關注的是,那些資本流動不可預知,及其對全球范圍內其它的主權風險敞口影響。

    美國財政部上月報告,今年前8個月,中國資本外流高達5000億美元,8月份的時候達到峰值2000億美元。

    伴隨而來的中國股市崩盤,并引發全球股市震蕩。北京隨后發布聲明,在匯率改革問題上走回頭路,主動推動了人民幣貶值。

    Wilson告訴CNBC:“最近許多人在討論關于資本流動、金融市場潛在不穩定性對全球增長的影響。我們認為這些都是廣義上的風險。”

    中國經濟放緩

    穆迪在周三的報告中說,中國經濟增長低于預期將把世界經濟置于險境。穆迪預測世界第二經濟體2016年增速將僅為6.3%,低于2015年7%和2007年峰值14.2%。

    穆迪警告,作為大宗商品消費大戶,中國經濟放緩已經引起了能源和經濟價格的下挫,動搖了大宗商品供應國的經濟增長基礎,而這些國家遭受進一步金融震蕩的可能性更大。

    與中國關系緊密的跨國公司及產業也感受到了負擔加重。

    集裝箱運輸巨鱷馬士基(Maersk Line)周三宣布,因為中歐之間貿易增速放緩,公司將大幅裁減約1/5的員工,退出部分船運市場。

    大型礦商有受到了沖擊,嘉能可和安托法加斯塔也宣布將大規模裁員、削減產能。

    標準普爾金屬與采選產業指數年化收益回報12個月內直降近50%。

    美聯儲升息

    全球市場對于美聯儲注意耶倫可謂坐立不安。

    Wilson在穆迪的報告中說:“美國推行從緊的貨幣政策將在全球范圍內產生反響,對資本流動和投資者信心將有潛在的震動。”

    與此同時,歐洲央行年底前是否從時間上或空間上擴展1萬億歐元資產購買計劃也尚不得而知。

    錢德勒(Marc Chandler)領銜的布朗兄弟哈里曼(BBH)銀行分析師團隊在周三的例會上說:美聯儲與其它中央銀行在貨幣政策上分道揚鑣,將有助于美元走強。

    國際貨幣經濟組織10月份的時候也警告,這將給全球經濟帶來風險。

    據報道,美元進一步升值對于持有美元的債務人而言,其資產負債表將受沖擊,融資風險會上升。尤其是對于一些新興經濟體國家,在過去數年內,他們的外幣企業債規模已經大幅上升。

    美元指數今年以來已上漲近8%。

    地緣政治亂局

    穆迪周三還警告,地緣政治風險依然會是2016年威脅主權信用評級的潛在因素,特別是中東和希臘。

    中東因為伊斯蘭國等恐怖組織崛起已陷入亂局,敘利亞已滑入內戰。源源不斷的難民涌向南歐和東歐國家,尤其是希臘。而決策者對于危機還是態度還不甚明朗。

    據聯合國難民署報告,至今已經有75萬名難民歷經地中海危險旅程抵達歐洲,其中大約80%登陸希臘,給這個本已身背大規模債務、經濟處于衰退的國家增添了更大的經濟和社會負擔。

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