報(bào)告摘要：

國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合(160212)是一只混合型基金，2015年3月26日起楊飛先生開(kāi)始掌管?chē)?guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合。基金近1年的累計(jì)收益77.48%，同期上證指數(shù)累計(jì)收益43%，滬深300累計(jì)收益44.94%。

本基金堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，力爭(zhēng)在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。堅(jiān)持價(jià)值投資理念和估值優(yōu)勢(shì)原則，采用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的分析方法，精選具有競(jìng)爭(zhēng)力及估值優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)公司，通過(guò)科學(xué)的組合管理，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。本基金的個(gè)股選擇主要采取“自下而上”的策略。通過(guò)對(duì)企業(yè)的基本面和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)行分析，重點(diǎn)考察具有競(jìng)爭(zhēng)力和估值優(yōu)勢(shì)上市公司股票，在實(shí)施嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理手段的基礎(chǔ)上，獲取持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的合理回報(bào)。 第一步，利用“企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力模型”，對(duì)上市公司的資源基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)過(guò)程競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)績(jī)表現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行總體評(píng)價(jià)，篩選具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)上市公司，構(gòu)成具有競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的股票池。

基金經(jīng)理。楊飛，男，碩士研究生，7年證券基金從業(yè)經(jīng)歷。2008年7月至2009年8月在諾德基金管理有限公司任助理研究員，2009年9月至2011年2月在景順長(zhǎng)城基金管理有限公司任研究員。2011年2月加入國(guó)泰基金管理有限公司，歷任研究員、基金經(jīng)理助理。2014年10月起任國(guó)泰金龍行業(yè)精選證券投資基金的基金經(jīng)理，2015年3月起兼任國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合型證券投資基金(LOF)(國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)股票型證券投資基金(LOF))的基金經(jīng)理，2015年5月起兼任國(guó)泰中小盤(pán)成長(zhǎng)混合型證券投資基金(LOF)(國(guó)泰中小盤(pán)成長(zhǎng)股票型證券投資基金(LOF))和國(guó)泰成長(zhǎng)優(yōu)選混合型證券投資基金(原國(guó)泰成長(zhǎng)優(yōu)選股票型證券投資基金)的基金經(jīng)理。

一、基金產(chǎn)品介紹

國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合(160212)是一只混合型基金，成立于2010年2月10日，成立時(shí)規(guī)模8.431億份，截止2015年9月30日資產(chǎn)規(guī)模0.50億元，份額規(guī)模8.4311億份，2015年3月26日起楊飛先生開(kāi)始掌管?chē)?guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合。本基金申購(gòu)費(fèi)率0.60%(小于100萬(wàn))，贖回費(fèi)0.5%(小于1年).

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行、上市的股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具。若法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

本基金業(yè)績(jī)表標(biāo)準(zhǔn)：滬深300 指數(shù)收益率×80%+中證全債指數(shù)收益率×20%。

二、基金分析

1、收益風(fēng)險(xiǎn)分析

國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合(160212)是一只混合型基金，2015年3月26日起楊飛先生開(kāi)始掌管?chē)?guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合。基金近1年的累計(jì)收益77.48%，同期上證指數(shù)累計(jì)收益43%，滬深300累計(jì)收益44.94%。

基金成立各階段表現(xiàn)優(yōu)秀，近5年同類排名139|378，近3年同類排名92|513，近2年同類排名82|582，近1年同類排名54|706，近6月同類排名34|857，近3月同類排名31|1092，近1月同類排名36|1123，近1周同類排名77|1127，今年來(lái)同類排名31|734.

截至2015-09-30，國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合(LOF)，期末凈資產(chǎn)0.50億元，比上期減少27.78%。

截至2015-09-30，國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合(LOF)凈資產(chǎn)規(guī)模0.50億元，比上一期(2015-06-30)減少了27.78%，股票配置占比上期減少13.70%。

近一年本基金持倉(cāng)股票如下表所示：

表1: 近半年基金重倉(cāng)

2015年第三季度2015年第二季度2015年第一季度股票名稱占凈值比例股票名稱占凈值比例股票名稱占凈值比例洲明科技9.67%恒寶股份7.32%恒寶股份9.60%易事特9.60%尚榮醫(yī)療6.62%威海廣泰9.23%恒寶股份9.45%博彥科技6.32%博彥科技8.90%南方泵業(yè)9.40%世紀(jì)瑞爾6.18%世紀(jì)瑞爾7.06%清新環(huán)境9.02%太極集團(tuán)5.17%航天信息5.47%世紀(jì)瑞爾6.02%東誠(chéng)藥業(yè)5.15%神州信息3.80%欣旺達(dá)5.57%江南嘉捷3.52%香雪制藥3.58%先河環(huán)保5.07%中國(guó)天楹3.37%東江環(huán)保3.23%威海廣泰3.38%歐菲光3.28%史丹利3.05%銀河電子3.02%天奇股份3.28%華貿(mào)物流2.92%

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice終端、天天基金研究中心

2、基金經(jīng)理分析

免責(zé)聲明：

本報(bào)告是天天基金網(wǎng)基于公開(kāi)信息研究發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。