【草根徐翔的逆襲之路】開到荼蘼花事了，塵煙過，知多少？錯亂的年代過后，“徐翔”們終將跌落神壇。他的成名足跡，給資本市場留下的，只是等待總結的教訓。

鋪天蓋地。

當一大波白大褂在2015年11月1日、一個“小光棍節”的傍晚時分突襲中國微信朋友圈的時候，不少人還以為Giorgio Armani正在發動又一場別開生面的病毒式營銷。

然而，只不過經歷短暫的茫然之后，有關澤熙資本控制人徐翔因涉嫌內幕交易被警方帶走的消息，驟然浮出水面。

這條消息幾乎令整個資本市場為之一振。11月2日午后上證綜指的跳水，仿佛昭示著事件背后的躁動與不安。

可以說，徐翔是25年中國資本市場游資勢力逆襲上位的最佳版本。從3萬元入市資金到如今至少40億元身家；從昔日營業部“敢死隊”隊長，到現在中國私募基金業公認的大哥；甚至，從別人口中的“小徐”，到傳聞中官二富二倚仗拜托的“財神”，徐翔的經歷絕不是一則普通于連式的勵志故事，這幾乎已成為一個難以復制的奇跡，盡管個中的紅與黑同樣讓觀者唏噓側目。

這個沒多少人見過的神秘人物，在戴上手銬的那一刻，被迫露出真容。隨后，時尚圈開始分析私募大佬是怎么把奢侈品穿成醫院Style的，而投資圈則一邊拂拭冷汗一邊陷入更加沉痛的反思—為何，那些曾經備受艷羨的傳奇，總是凋零在最怒開的季節；為何，那些叱咤風云的英雄草莽，一個個詛咒般身陷囹圄；為何，那人人渴望編織神話的市場，時常被不和諧的音符所擾亂。

一首歌或許應景，屬于另一個神般存在，王菲的：“一個一個偶像，都不外如此；沉迷過的偶像，一個個消失。誰曾傷天害理，誰又是上帝，我們在等待，什么奇跡”。

開到荼蘼花事了，塵煙過，知多少？錯亂的年代過后，“徐翔”們終將跌落神壇。他的成名足跡，給資本市場留下的，只是等待總結的教訓。

江左徐郎

近來，網上流傳一段評論言道：上大學有啥用，今年的財經新聞基本是圍繞三個高中生展開，年初郭文貴，年中車峰，年底徐翔。

沒背景、沒學歷，是“草根”的最佳證明。關于徐翔的基本資料以及發家史，市場上一直存有多種版本。其中，廣為流傳的一說是：徐翔原名徐強，1977年2月出生于寧波奉化，家中獨子。

1993年，還是高中生的徐翔，從父母手上拿到3萬元開始炒股，成為職業股民。18歲，他放棄高考，從此專心于投資。

鮮少人知徐翔初入股市的橋段，有人推測或系受其表哥馬信琪的影響。馬信琪較徐翔年長6歲，是此后聲名遠播的寧波漲停板敢死隊草臺元老，早在1990年其就在當地嶄露頭角。

22年之后，2015年9月，中國證監會通報對游資馬信琪、孫國棟案的查處情況。來自寧波的馬信琪，因涉嫌操縱暴風科技股票價格，被沒收違法所得44萬余元，并處以132萬余元的罰款?？磥?，無論是手筆還是未來可能面對的處罰，當初的大哥已難望小弟項背了。

徐翔文化程度一般，卻甚好鉆研。他曾表示，“我學習股票，看書，聽券商培訓，也看國外投資方法。三人行必有我師，對宏觀經濟，也懂一點。”

在中國資本市場特殊的歷史階段，有時“懂一點”，足矣。盡管資金少，但憑借敏銳洞察力，徐翔很快成為營業部明星，而銀河證券寧波解放南路營業廳便是其作戰的大本營。

寧波是中國民營經濟發展的前沿，先輩甬商血脈中敢于冒險、勇為人先的基因，也似乎從未遠離。它，只是在等待一個屬于自己的機會。當時，該地證券營業部已十分密集，其中聚集了不少大戶、牛散，以及日后的臥虎和藏龍。

徐翔成名時只20歲相仿。他和幾個以短線擅長的朋友不久即被市場冠名“寧波漲停板敢死隊”，其投資風格彪悍，被“敢死隊”選中的對象，亦往往大進大出，高起高落。一般認為這股力量成員在20人左右，核心則是徐翔、徐曉、張建斌等人。

據說徐雖為人低調，不過行事卻異常凌厲，令市場風聲鶴唳的“一字斷魂刀”手法便為其首創，更由此被媒體封為“漲停板敢死隊總舵主”。

2003年2月，《中國證券報》一篇報道讓徐翔等人組成的“戰斗小組”首次為外界所知?！斑@個小組由該營業部的四五個客戶組成，因操作思路相同而共同進退，總資金量約1個多億，被接近他們的人戲稱為‘漲停板敢死隊’。該營業部2002年交易量為90多億元，其中60%是他們貢獻的?！?/p>

曝光之后，寧波敢死隊幾乎成為股民的偶像，以至市場上出現了“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”的笑說。

中國證監會寧波特派辦曾組織專人對該營業部是否涉嫌違規進行專項調查。此后一段時間，敢死隊一度在股市上銷聲匿跡。直到特派辦認定敢死隊的行為沒有違規并通過媒體廣而告之，方才重新露面。

有媒體言辭鑿鑿，少年徐翔的炒股天分甚至被所謂的“黑幫人士”看中，希望幫他們操作。在操作時，甚至因為出現了一點分歧而被責難。想必，這也是一種刀口舔血的生活吧。

澤熙封神

2005年，徐離開寧波，而這與天一證券38億元非法吸收公眾存款案不無關系。

天一證券，原名寧波證券，屬寧波本土券商(后被光大證券兼并重組).2002年后，天一證券大量吸收社會資金，且在二級市場坐莊，一些大戶亦被吸引至旗下。案發后，天一證券大批高管被抓，公司亦宣告破產。此事對寧波敢死隊造成相當影響，不少成員開始撤離家鄉，自此“神仙”們分散各地。

由甬入滬，應該也是一種傳統。轉戰上海的徐翔，此時早已完成原始積累。特別在經歷了2006年至2007年大牛市后，不甘于單打獨斗的他，早有了更宏大的目標。2009年12月7日，徐在上海正式成立澤熙投資管理有限公司(下稱澤熙)，注冊資本3000萬元人民幣。在中國歷史人物中，徐翔最崇拜創立新中國的毛澤東和統領清朝盛世的康熙大帝，故公司取名“澤熙”，抱負可見一斑。

徐翔曾表示，敢死隊的做法，“已經沒法做了”。他控制的股票賬號，經常被交易所和監管部門調查，有時候拉出來的清單，好幾米長。“資金量大了以后，股票隨便一買就漲停，監管又越來越嚴，需要馬上轉型。”

相比普通私募一期產品幾千萬到億元不等的平均募集規模，徐翔一出手端的是大手筆—山東信托？澤熙瑞金1號首發規模高達10億元。當時的市場普遍認為，首期產品，大部分系徐翔自有資金。

成立沒多久，澤熙就憑借出色的業績聲名鵲起，成為急速上升的黑馬。到2012年末，澤熙的資金管理規模即突破100億元，規模僅次于彼時排名第一的重陽投資。至2014年，澤熙管理的四只基金產品，均已排名私募前十，其中冠軍和亞軍被徐包攬。

今年以來(截至10月30日)，澤熙1至5期產品收益率均在100%以上，最高的澤熙三期收益率高達382%。

光怪陸離的私募行業，一直難有“常勝將軍”，“江山代有人才出，各領風騷一兩年”成為習慣節奏。比如幾年前的私募冠軍羅偉廣、常士杉、芮崑等人，獲得一次冠軍后就無聲無息，恐怕名字已被人遺忘。

而徐翔的澤熙，卻打破魔咒，連續多年屹立不倒。掌握的私募產品收益多年穩居陽光私募前列，資產規模百億起步。

少年心性總難改，徐翔保持著“敢死隊”時期激進、果敢的風格，以擅長抄底、投資手法快準狠招搖過市。

逆勢抄底重慶啤酒、雙匯發展和酒鬼酒的案例，至今被人們津津樂道。2011年末，重慶啤酒乙肝疫苗揭盲數據失敗后，連續11個跌停。徐翔在24元左右第一次抄底，但二次揭盲仍告失敗，股價繼續跌停。在20元左右徐翔再次入場抄底。此后，重慶啤酒一路漲至35元，短短一個月獲利數億。

當然，除了自身與那些背景影約的跟隨者盆滿缽滿，天量的入市資金也讓提供服務線的券商們大獲利是—現在徐已不只是營業部的過路財神了。2014年，僅國泰君安一家，所獲交易傭金據悉就在5000萬元以上，而2015年截至10月，這個數字更達可觀的1.5億元。

更令業界佩服的是，徐翔幾十年如一日堅持復盤。有澤熙內部人士稱，勤奮和專注是徐翔最大的特點。很少把時間浪費在消遣上，能讓他看得上且愿意抽時間交流的人更屈指可數。因此，徐晚上極少出面推杯換盞，堅持復盤、獨立思考和學習，成了某種成功的標簽。

徐翔經常告誡員工：“股市里只有不斷進化，才能不被淘汰?！?/p>

盡管兇悍作風深入人心，但外界依舊困惑于澤熙的神奇，旗下產品凈值管理出色，在行情不好時也很少回撤。如何做到？

“一句話，止損要堅決?！毙煜鑼Υ说幕貞雍唵魏捅┝Α５?，比起相信其個人能力，有神秘資金和通天消息幫忙的說法，似乎更讓外界覺得靠譜。

隨著“私募一哥”稱號愈發響亮，他的身價也開始暴露在世人面前。有報道稱，其個人資產達到40億元。而今年6月，寧波《甬商》評選的寧波百富榜中，徐翔家族以19.6億元位列第44位。

然而，徐的真實面目卻一直未被揭開，網上一度流傳的照片是有些謝頂的圓臉男人，但現在看來，那明顯另有他人。

據一位接觸過徐翔的上市公司董秘透露，和徐見面時，房間站著多位保鏢，不時在二人身邊游走，手機根本不允許使用，以防拍照和信息泄露。

黯然謝幕

反常必為妖，隨著質疑之聲紛至沓來，徐翔也不斷陷入違規被查風波。

早在2011年6年，微博便傳聞徐翔因操縱股市而被調查。之后，澤熙發布《告投資者書》，表示公司業務一切正常，并指出部分媒體報道純屬謠言。由此開始，徐翔開始頻繁被傳“出事”，2012年7月、2014年1月、2014年5月、2014年12月皆被卷入。

今年6月，在A股遭遇股災之際，市場再度傳言，稱澤熙因涉嫌做空而被調查，澤熙方面當時回應稱，目前其所有產品均為股票型信托產品，未涉及股指期貨，不具備做空機制。此后的8月，徐翔再被傳言接受調查，主要與“股指期貨交易”有關。澤熙迅速在官網顯著位置發出澄清：“公司成立至今，從未開設過股指期貨賬號，亦未從事過股指期貨交易?！惫娣Q，對于造謠滋事者，將保留追究其法律責任的權利。

時移勢遷，這一次，傳言終成真，徐翔未能再次幸免。

今年11月1日上午10時30分許，G15沈海高速寧波北至杭州灣跨海大橋庵東出口段，突然全線封閉。沒有人知道發生了什么事情，直到網上開始流傳一個穿著白衣、戴手銬的男子照片。

很快，照片中男子被證實。

據說當天是徐翔祖母百歲生日。徐是從上海坐車回寧波的路上，被警方控制并帶走。

徐翔一手創立的澤熙，位于上海東亞銀行金融大廈的901室。如今，公司已被查封，空無一人。

中國資本市場從不缺少神話，但更不缺少的，是破滅的神話，私募行業也終究沒有“白袍子龍”。22年股海縱橫，徐翔最后留在人們記憶中的，只是戴著手銬被警方押送的背影。

灰色地帶

作為私募界的明星，徐翔從來身處輿論的風口浪尖。這一點，患有影像恐懼癥的他本人，心知肚明。

徐的崇拜者，一直奉其為股神、中國版“華爾街之狼”；而另一些人，卻視其為邪魔外道，甚而不過是被包裝出來用以隱藏真正大家的一個廣告、一件產品。

是神，還是魔，真的重要么？

這時我們要注意另一個問題，中國叱咤風云的金融奇才，往往難逃鋃鐺入獄的命運。金融市場之父管金生、德隆帝國掌門人唐萬新、中國股市“莊家鼻祖”張少鴻、“中科系”神筆策劃人呂梁，還有如今的“私募一哥”徐翔，結局往往都令人嘆惋。

夫治亂，運也；窮達，命也；貴賤，時也。運數、劫數，皆有定數。

徐翔的背后還有怎樣復雜的牽扯尚無從知曉，但中國私募基金行業的混亂局面，卻已然掀開冰山一角。

有業內人士評論稱，徐翔出事，絕不是一個人的事情。大量行業惡習、行規，卻被行業人士視為尋常，這亟待被整頓、被摒棄。再不悔改，整個行業很可能推倒重來。

截至2015年9月底，中國基金業協會已登記私募基金管理人20383家。已備案的正在運行的私募基金20123只，認繳規模4.51萬億元，實繳規模3.64萬億元。其中12738只是2014年8月21日《私募投資基金監督管理暫行辦法》發布實施后新設立基金，認繳規模2.12萬億元，實繳規模2.04萬億元。私募基金從業人員31.74萬人。截至2015年9月底，私募基金管理人按基金總規模劃分，管理正在運行的基金規模在20億元以下的19959家，20億元-50億元的262家，50億元-100億元的87家，100億元以上的75家。

數萬億市值，不能一直活在灰色之中，如何整肅、如何規范，是監管層和私募從業人員必須面對的課題。

“為只為那塵世轉變的面孔后的翻云覆雨手”，伴隨陳淑樺一曲《滾滾紅塵》，25年前，中國翻開了股市的篇章，而那時的徐翔不過十四五歲，距他發現這個未來將成就他也將毀滅他的地方，還有整整三年。

而現在，已沒有了起初不經意的你，也沒有了少年不經意的他。白大褂終究淡出這個膠著的世界和傳說中的市場。只是，誰又會是下一個徐翔？