【阿里京東雙十一巔峰論劍】二級市場上跨境電商漲勢更為明顯，自10月8日起，漲幅遠超大盤。但看似空間無限并且簡單的模式背后有著體量巨大的培育過程，目前多數企業還處在前期建設階段。

阿里巴巴和京東的“貓狗大戰”今年演繹為“雞鴨同池”，此舉的目的無疑是爭奪商家和消費者，因為“雙十一”代表著購買力巔峰。“雙十一”落地7年，阿里巴巴已經不能獨享這場盛宴，競爭和數字增長缺乏沖力，使阿里巴巴今年將增長押寶在跨境電商方面，畢竟在歐美的滲透是京東所缺少的。二級市場上跨境電商漲勢更為明顯，自10月8日起，漲幅遠超大盤。但看似空間無限并且簡單的模式背后有著體量巨大的培育過程，目前多數企業還處在前期建設階段。

傳統海淘向規范化發展

跨境電商萌芽于論壇、淘寶上的代購，2007年以前海淘主要服務于專業買家，屬于小眾市場，2012年國家設立試點城市，相關政策陸續出臺，今年國家將“海淘陽光化、監管高效化”確立為發展方針，跨境電商進入了高速發展期。

自貿區為本屆政府一大特色也是未來的大趨勢，經濟轉型進程中跨界電商是外貿轉型的重要手段，近期跨境電子商務利好頻出：10月22日天津成為第8個跨境電商試點城市；全國首個跨境電商通關獲批，通關、納稅等環節得到了優化，2013年至今，政府密集出臺的政策涉及出口退稅、保稅進口、清關建議等多個產業細節，具有很強的實操性。東方創業在上海保稅區內的倉庫占有量位列上海第一，在高橋、空港、洋山和臨港四個核心功能區都擁有超過20萬平米的倉庫。2014年6月公司持股股東東方國際(集團)有限公司收購上海領秀電子商務公司67%股權，領秀電子商務公司旗下有擁有“愛奢匯”跨境網購商城。今年8月份，公司又定增1億元投入與跨境電商組建。

國泰君安認為，海淘類似最早期的淘寶，在習慣養成和規模擴大后勢必帶來消費者對品質和體驗的高追求，并且監管者對流程進行嚴監管，進口電商有望復制2011年B2C爆發路徑，在政策復制和消費習慣轉變的帶動下迎來大發展。有專業機構預測，到2017年海淘規模將達到5300億元，占網購份額的13%。國家信息中心數據顯示，2015年網購滲透率為61.1%，2020年將增長到72.8%。

供應鏈是致勝關鍵

政策+需求的雙重支持無疑會提升跨境電商板塊的整體上漲空間，記者了解到，A股相關企業跨境業務起步較晚，而多數集中于百貨、超市業態的企業，步步高、友阿股份等今年上半年都通過轉型組建了跨境電商網站。

國泰君安認為，對外掌控海外供應鏈資源，對內奠定倉儲、通關、物流基礎的企業將在長期競爭中勝出。跨境電商供應鏈包括：采購及商品管理、支付、物流、通關商檢、營銷、售后服務。跨境電商從各個環節努力優化電商供應鏈效率，改善消費體驗以逐步提升用戶粘性。

跨境通是行業內供應鏈較為完善的企業，原名百圓褲業，2014年7月開始，先后收購及入股了跨境電商企業環球易購、前海帕拓遜和通拓科技，并和供應鏈服務商易極云商、跨境易合作。易極云商有歐洲全境的供應鏈管理能力，并擁有自主研發的跟蹤與服務平臺。公司證券部負責人告訴記者，為配合雙十一公司正在組建方案將有活動推出。

被稱為“電視購物”第一股的快樂購背靠湖南廣電，2005年就開始運營非實體店購物，今年4月份公司發布公告稱，將在寧波保稅區獨資成立道格國際貿易有限公司，從事商品進出口經營，公司也將同時通過頻道資源和網站資源銷售進口商品。

多數企業處在成長期

除此之外，更多企業的跨境業務還處在初級階段，利潤貢獻也并不明顯。永輝超市2014年初在電商、跨境業務、自貿區等領域注冊了多家公司，但是跨境電商業務并沒有為公司帶來更多的財務利潤，也沒有參加雙十一活動的規劃。步步高欲做跨境電商第一把交椅，但今年上半年才剛上線的云猴全球購目前的利潤及營收也并不需多提，三季度公司業績向下修正，中銀國際認為云猴網絡侵蝕利潤為主因。對此，記者向證代部門求證，負責人表示網站成立時間不長，處在前期構建及市場培育階段，培育成本較高。配合雙十一將進行大力促銷，不惜虧本。友阿股份、小商品城、重慶百貨、銀泰百貨還處在上線初期。中信證券認為，目前跨境電商是否能取勝還要看是否在供應鏈上采購、支付、物流這三個差異性較大的環節上有所突破，或有可能建立壁壘，成為龍頭。