周四回顧

現貨金周四(11月5日)以 1108.3美元/盎司開市，最高觸及1111.3 美元/盎司，最低下探至1104.3 美元/盎司，全日波幅 7 美元， 收報1105.3美元/盎司，下跌 2.7 美元，跌幅 0.2%。

黃金市場周四(11月5日)延續了最近一周的低迷狀態，黃金繼續低于昨日收盤價，日內公布的美國初請失業金資料意外回升，但仍未能成功拉回黃金價格勢頭。日內公布的另一個美國勞動力市場資料、美國10月挑戰者企業裁員數據表現優于市場預期，出現意外下滑。勞動力市場的穩健復蘇跡象使美元指數站穩98大關，這讓黃金市場多頭受到巨大心理壓力影響。美聯儲官員近期講話延續了10月會議上鷹派的態度。這讓12月美聯儲加息可能性大大提高，為黃金市場的低迷情緒奠定了基石。

基本分析

周四(11月5日)美聯儲12月升息的憂慮始終彌漫在市場之上，不過在本周五美國重要的非農資料前市場交投都十分謹慎，投資者枕戈待旦的等待非農報告，以期抓住這個判斷美聯儲升息前景最有利的線索，美元指數在謹慎的情緒下微幅攀升。具體市場上，美元指數震蕩交投于98關口，非農資料公布前市場消化近來良好資料和聯儲官員鷹派言論；歐元兌美元震蕩交投于三個月低位，受累于歐美央行政策差異；現貨金價跌至七周低位，受強勢美元和美聯儲12月升息預期打壓；油價周四續跌逾2%，受到供應過剩憂慮和汽油價格走低拖累。美元指數震蕩交投于98關口，非農資料公布前市場消化近來良好資料和聯儲官員鷹派言論。

本周公布的美國經濟資料普遍向好，同時美聯儲重要官員的講話表明美聯儲12月份仍可能加息。投資者翹首等待周五公布的美國10月非農就業報告，希望從中尋找聯儲在12月中會議上究竟會如何行動的線索。上月美國非農就業崗位新增14. 2萬個。美國月度非農就業報告公布在即，美元多頭不能太忘乎所以。本周美聯儲主席耶倫給出了已準備升息的基本預測情形，稱如果資料良好，12月將會升息。在耶倫此番言論之后，美聯儲12月升息的幾率升至50%以上。紐約聯儲主席杜德利也進一步闡明了這一觀點，他同意即12月存在加息可能性。美聯儲副主席費希爾周三晚間發表講話也表達了類似的觀點。美國通脹水平并不是外界認為的那么低，一旦油價止住跌勢和美元不再走強，美聯儲離2%的通脹目標就不遠了。美聯儲能夠控制加息進程。

美聯儲票委洛克哈特周四晚間發表的公開言論也傳達了很可能在12月加息的觀點。洛克哈特表示，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數據；FOMC前兩次會議時面臨的風險將消退。勞動力市場閑置情況已經得到顯著改善，通脹預期也得到了十分好的錨定。支持加息的理由將繼續得到鞏固。預計加息預期在12月會議前將會繼續加強。由于12月升息幾率的上升，美元上漲動能強勁，這在很大程度上取決于美國就業資料的表現，不過近來公布的資料令人鼓舞。若非農數據高于165,000-170,00個，同時薪資上漲，則可能促使美聯儲在12月升息。當日美國公布的初請失業金人數表現不及預期，但該數據的中規中矩并未改變美元的強勁勢頭。

具體數據顯示，美國10月31日當周首次申請失業救濟人數27.6萬，創兩個月新高；預期26.2萬，前值26.0萬。美國10月24日當周續請失業救濟人數216.3萬，預期214.0萬，前值從214.4萬修正為 214.6萬。此次初請記錄得了8個月以來的最大增幅，且升至5周以來的高點，因能源行業裁員人數增幅達到了6個月的最高水平，但是能更好衡量就業市場發展的四周均值資料依舊處于42年以來的低位，表明美國勞動力市場仍舊處于相對健康的水平。歐元兌美元震蕩交投于三個月低位，受累于歐美央行政策差異。在美聯儲考慮升息的同時，歐洲央行卻在計劃是否擴大寬松規模。當日德國經濟資料和歐元區經濟數據表現均疲軟，這對歐元施壓。周四疲軟的數據和本周初良好的數據形成對比。

數據顯示，德國9月季調后工廠訂單月率下降1.7%，預期增長1.0%，前值下降1.8%；德國9月經工作日調整后工廠訂單年率下降1.0%，預期增長1.9%，前值增長1.7%。德國經濟部認為，當前工業訂單處在疲軟的階段，這主要是因為受歐元區以外的國家需求放緩影響。另外，歐元區數據顯示，歐元區9月零售銷售月率下降0.1%，預期增長0.2%，前值持平；年率增長2.9%，預期增長3.0%，前值增長2.2%。周四歐洲央行還公布了一份月報，月報中肯定了當前的QE政策，但并沒有對未來是否進一步寬松給出線索。月報顯示，歐洲央行將維持適度的貨幣寬松政策。如有必要，委員會愿意使用所有工具。12月份將檢視貨幣寬松的程度，QE在規模、組成及持續時間方面有充足的靈活性。

毫無疑問，迄今為止QE都是有效的，通縮可能帶來不穩定的結果。物價穩定對經濟繁榮而言是必要的。歐洲央行有高度獨立性，歐洲央行有許多工具可用。值得一提的是，歐盟方面當日發布的報告中上調了歐元區經濟增長速度并下調了失業率。從中可見歐元區經濟增長逐步的復蘇之中。歐盟將2015年歐元區GDP增長預期從1.5%上調至1.6%，預計2015年歐元區失業率為11.0%，2016年為10.6%。盡管面臨挑戰，但預期經濟依然會溫和復蘇，全球經濟增速放緩打壓對歐盟出口的需求。德國的經濟增速下調，報告將2015年德國GDP增速預估從1.9%下調至1.7%，將2016年德國GDP增速預估從2.0%下調至1.9%。

經濟增長將持續至2016年和2017年。貨幣政策預計將保持寬松，失業率依舊過高，通脹預期將維持在零附近。對于歐元兌美元后市走勢，歐元兌美元可能進一步走低，釋放出進一步放寬政策的信號，這一信號比日本央行行長黑田東彥的更為明確。現貨金價跌至七周低位，受強勢美元和美聯儲12月升息預期打壓。因美元升至三個月高位，金價看似可能進一步下跌，美聯儲官員保持了12月升息的可能性。如果未來的經濟數據提供支撐，存在12月升息的可能性。紐約聯儲主席杜德利周三稍晚對耶倫的講話表示贊同。周四亞特蘭大聯儲主席洛特-加龍省-加龍省-加龍省哈特稱，美聯儲有意通過最新政策聲明改變市場的“升息”預期，并已獲得成功。金價在過去六個交易日里已經下跌約60美元，比7月觸及的1,077美元的五年半低位約高30美元。因持有黃金沒有利息，美國公債以及其他市場回報率的上升都對金市不利。

如果接下來的信息顯示，美國經濟符合預期，那么12月采取行動可能是合適的。不過，FOMC尚未就12月采取行動做出最后決定，仍將監控經濟數據情況。如果經濟數據構成支持，12月將是做出決定的一次會議。盡管耶倫對美國經濟大體持樂觀態度，她也提及了在經濟惡化情景下，美聯儲可能采取的對策。如果美國經濟前景惡化，美聯儲可能考慮實施負利率。負利率有助于銀行放貸。若周五(11月6日)的美國非農就業資料好于預期且失業率進一步接近充分就業目標，一般失業率降至5%就是實現了充分就業的話，那么美聯儲年內加息概率將進一步上升。

所有的壓力都來自于美聯儲12月升息的預期不斷升溫，這令美元兌一籃子貨幣走強，貴金屬普遍受壓。市場關注美國非農就業報告，這對于美聯儲是否會作出近十年以來首次加息的決定而言，這份非農就業報告將是一個重要的因素。而一旦美聯儲開始加息，則將導致金價承壓。黃金目前已面臨技術面疲弱和投資者退出市場的不利局面。對金銀來說，市場動能傾向于看空。投資者需要關注空頭回補活動。如果美國新增非農就業人數連續第三個月保持在低于14萬人的水平，那么金價將急速上升，終結最近以來的走低趨勢。但如果情況并非如此，那么美聯儲的加息之劍就將高懸于黃金市場上方。

在美國方面，就業數據表現強勁，非農或將成為加息重要支撐。昨日，美國方面公布了10月非農資料前的最后一周失業金初請、續請人數。數據顯示，至10月31日當周初請失業金人數(前值26萬人，預期26.2萬人，現值27.6萬人)雖不及前值以及預期，但10月整體表現已屢創新低，同時10月挑戰者企業裁員人數(前值5.89萬人，現值5.05萬人)也有所下降。就業資料的優異表現令市場普遍認為今日晚間將公布的非農資料將會表現強勁，同時9月份非農數據或得到向上修正。而亞特蘭大聯儲主席洛克哈特在演講中表示，預計加息預期在12月會議前將會繼續加強。支持加息的理由將繼續得到鞏固，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數據，FOMC前兩次會議時面臨的風險將消退。優異的就業數據以及強烈的加息預期，令金銀再次承壓。

在歐洲方面，英維持利率不變，德拉吉暗示QE力度后強化。昨日，英國央行央行宣布英將維持現有利率維持在0.5%保持不變，同時下調經濟增速預期，在全球經濟疲軟的背景下，如果歐洲央行認為現行貨幣寬松措施不足以使價格回歸穩定，歐央行管委會將考慮如何強化刺激項目的力度。受近日德拉吉多次講話中關于加強刺激力度預期的影響，歐元兌美元持續疲軟，對于金銀價格側面形成打壓。從整體來看，非農預期向好，持續多日的加息預期仍將繼續，金銀仍將承壓。今日晚間10月非農數據終將揭開面紗，但市場對于非農數據普遍呈樂觀態度，行情已進入預期走勢，仍需警惕數據公布后出現的行情反復。

圖表分析

周線單邊跌勢形態，目前的蠟燭圖已經洞穿布爾帶下軌，從目前布爾帶上軌的發散方向看，周線再度上演單邊跌勢的可能性不大，布爾帶上軌是向下發散了，這樣的技術形態更多的是開始走震蕩以完成布爾帶縮口的修復，目前周線的支撐勉強是在1100附近，阻力則是在1165。日線圖上，本周金價連續收陰并運行于布爾帶下軌下方，布爾帶呈明顯的開口狀態，但這仍不及金價的下跌速度，目前主要均線呈空頭走勢和排列，短期均線在1124附近提供一定的阻力，而主要支撐在昨日低點1100一線，指標上，鱷魚線和動能指標趨空，空頭動能正在增加，隨機指標無明顯方向指標，未有明顯的日線圖級別超買超賣出現。四小時方面，四小時技術形態需要反彈，技術形態的反彈不一定就是蠟燭圖的反彈，技術形態反彈可能伴隨的是蠟燭圖的反彈或者是蠟燭圖的震蕩，目前四小時MACD和蠟燭圖底背離是比較明顯的，阻力是在1113，支撐是在1105.

今日支持位：1100,1092；

今日阻力位：1118,1132.

入市策略：

英皇金融集團：副總裁劉海霖指出，四(11月5日)美聯儲12月升息的憂慮始終彌漫在市場之上，不過在本周五美國重要的非農資料前市場交投都十分謹慎，投資者枕戈待旦的等待非農報告，以期抓住這個判斷美聯儲升息前景最有利的線索，美元指數在謹慎的情緒下微幅攀升。具體市場上，美元指數震蕩交投于98關口，非農資料公布前市場消化近來良好資料和聯儲官員鷹派言論；歐元兌美元震蕩交投于三個月低位，受累于歐美央行政策差異；現貨金價跌至七周低位，受強勢美元和美聯儲12月升息預期打壓；油價周四續跌逾2%，受到供應過剩憂慮和汽油價格走低拖累。美元指數震蕩交投于98關口，非農資料公布前市場消化近來良好資料和聯儲官員鷹派言論。

在美國方面，就業數據表現強勁，非農或將成為加息重要支撐。昨日，美國方面公布了10月非農資料前的最后一周失業金初請、續請人數。當周初請失業金人數雖不及前值以及預期，但10月整體表現已屢創新低。支持加息的理由將繼續得到鞏固，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數據，FOMC前兩次會議時面臨的風險將消退。優異的就業數據以及強烈的加息預期，令金銀再次承壓。從整體來看，非農預期向好，持續多日的加息預期仍將繼續，金銀仍將承壓。今日晚間10月非農數據終將揭開面紗，但市場對于非農數據普遍呈樂觀態度，行情已進入預期走勢，仍需警惕數據公布后出現的行情反復。

今天波幅預計為1102美元/盎司至1132美元/盎司。

今天建議：

計劃一：第一注在1132(美元)做空，止賺設在1112(美元)；如金價再上調至1142(美元)再加第二注，止賺設在1122(美元)，止損設在1152(美元).

計劃二：第一注在1102(美元)做多，止賺設在1122(美元)；如金價再下調至1092(美元)再加第二注，止賺設在1112(美元)，止損設在1082(美元).