登富特周評：美聯儲升息預期成就美元強勢

周內，雖然澳洲聯儲和英國央行利率決議以及美國的非農就業數據都是超級周的重頭戲，不過影響最大的還是美聯儲主席耶倫在美國參議院金融委員會的證詞，耶倫對于年內提前升息條件逐步成熟的樂觀預期重新給美元的上漲添了一把火，推動美元指數的進一步攀升。這也表明了市場的焦點目前仍然圍繞在美聯儲何時升息這一關鍵問題。另外一個意外就是英國央行暗示最早會在2017年春天升息的預期，引發了英鎊短線的重挫。在非農前夕，非美貨幣重新趨于一致，為美元指數的進一步攀升奠定了基礎。

美聯儲升息預期成市場主線索

美聯儲雖然在10月維持了按兵不動，但是受到措辭變化引發的年底升息預期的影響，推動了美元指數兌非美貨幣的全線攀升。本周，耶倫在美國眾議院金融委員會作證時，明確表示如果數據進一步好轉，不排除12月升息，又一次將美元指數推向了新高。雖然連續兩個月的非農就業數據下滑，表明美國的就業增幅放緩，但是接近于5%的失業率無疑為美聯儲的年底升息增添了籌碼。本周，除了就業市場數據之外，美國的ISM制造業采購經理人指數成功守住50的榮枯分水嶺；本月貿易賬的意外收窄也表明了美元走強對于美國的進出口數據的影響有限，推動了美元指數的進一步走高。隨著周內美元指數成功在3月中旬以來的調整區間上方企穩，未來美元指數的上行空間進一步打開。

英國央行升息預期延后

隨著近期英國各項數據的好轉，英國央行也有步美聯儲后塵，在2016年逐步升息的跡象。在本周的貨幣政策會議上，雖然仍有鷹派成員要求提前升息，但是，隨著2016年通脹預期被定格在1.1%，通脹最早也要在2017年春天攀升到2.1%的預期支撐之下，英國央行最有可能升息的時點應該是在2016年底到2017年的年初，在明年年初升息幾乎無望的預期之下，英鎊直接突破了10月29日低點1.5240，遭遇了短線的重挫。雖然當前英鎊中期的區間格局沒有改變，但是受到下落過程中較好的延續性影響，在下周周初英鎊將會出現進一步的慣性下跌。

本周超級周落下帷幕之后，下周除了歐盟峰會之外，市場沒有特別重要的數據和事件公布，周三美國和加拿大市場的休市將會使市場的走勢更加清淡。預計，下周市場的走勢更多的會受到技術走勢的推動。

整體市場走勢分析與預測

從美元指數的中期走向來看，周初美元指數在今年3月中旬以來的調整區間上沿97.10一線稍作盤整之后延續了中期區間內向上格局，隨著區間上沿的突破，前期的接下來美元指數將會進一步攀升至3月中旬的高點100.35，甚至進一步創出新高。受到美元指數中期在100.35附近有一定的阻力影響，未來運行過程中仍然有較強的反復。受到美元指數中期區間內向上空間受限制的影響，非美貨幣近期的分化仍將延續一段時間。

歐洲貨幣走勢分析

從三個歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊的走勢來看，歐元和瑞郎當前已經對中期的調整區間下沿形成了突破，未來的下落空間有望進一步展開。英鎊當前仍然以區間格局為主，受到中期區間下沿的支撐作用，未來進一步下落的空間幅度受到限制。但是，在周四英國央行利率決議之后英鎊的暴跌爆發出了很強的延續性，預計下周周初英鎊的下落格局進一步延續。

商品貨幣走勢分析與預測

相比本周三個歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊表現出不同程度的下跌，商品貨幣澳元和加元的走勢卻明顯強勢。從這兩個貨幣對的中期走向來看，當前均運行在整理區間的中間位置，近期運行過程中一直表現出較強的震蕩反復，延續性非常差，預計在未來一段時間內澳元和加元這兩個產品的區間格局將會延續。受到區間中間位置運行的影響，澳元和加元下周周初的動蕩也會加劇。

亞洲貨幣日元走勢分析

美元/日元經過8月24日以來的連續低位整理之后，在本周直接突破了整理區間上沿121.45阻力，展開了進一步的上行。隨著前期阻力被突破，美元/日元接下來有望進一步攀升至6月5日以來的整理區間上沿124.00附近。下周周初關注美元/日元短線上行過程中的延續性，尋求進一步的日內以及周內的看多和做多的機會。

黃金和原油走勢分析

本周，走勢最弱的產品非黃金莫屬，接近兩周的直線下跌，也使黃金直接突破了7月21日以來的區間下沿，下行空間進一步打開。經過連續的下跌之后，預計在下周周初，黃金將有一定的技術性反彈需求，重點關注黃金反彈到中期區間下沿1128附近的力度情況，預計在區間下沿附近遇阻進一步跌向7月20日低點1070附近。

受到非美貨幣以及黃金都出現了不同程度的下跌影響，原油也反彈到48.00遇阻下落，當前原油仍然圍繞均線系統以區間內震蕩格局運行，下周周初區間內的動蕩進一步延續。

從當前整體市場走勢來看，三個歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊以及亞洲貨幣日元和國際金價的走勢相對清晰，預計下周周初近期的弱勢格局進一步延續。商品貨幣澳元和加元以及原油在運行過程中表現出了非常強的反復，預計在下周以及未來的一段時間內區間的動蕩節奏延續。

登富特高級分析師李云