以寧波銀行為代表的城商行延續(xù)今年以來(lái)的增速優(yōu)勢(shì)，三季度凈利增速均超過(guò)10%，而寧波銀行在取得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，也成為唯一一家不良率下降的上市銀行.

以寧波銀行為代表的城商行延續(xù)今年以來(lái)的增速優(yōu)勢(shì)，三季度凈利增速均超過(guò)10%，而寧波銀行在取得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，也成為唯一一家不良率下降的上市銀行.

在利率市場(chǎng)化深入推進(jìn)及央行持續(xù)降息的影響下，銀行盈利空間進(jìn)一步收窄。今年上市銀行三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)披露后，國(guó)有大行凈利增速已普遍在1%之下，而憑借靈活的決策機(jī)制和轉(zhuǎn)型探索，以寧波銀行為代表的一批城商行實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)上揚(yáng)。

近日，寧波銀行發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該行前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)53.21億元，同比增加7.36億元，增幅為16.06%。在16家上市銀行中，利潤(rùn)增速排名第二。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，寧波銀行表現(xiàn)更是一枝獨(dú)秀，截至2015年三季度末，公司不良貸款率0.88%，比年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。在近年來(lái)銀行不良持續(xù)走高的背景下，寧波銀行成為唯一一家不良率同比下降的銀行。

多份券商研報(bào)指出，寧波銀行三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗，尤其是中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型效果凸顯，資產(chǎn)質(zhì)量超出預(yù)期。寧波銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示，保持平穩(wěn)、健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)，得益于公司以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，圍繞年初制定的“拓展盈利渠道、嚴(yán)控不良資產(chǎn)、升級(jí)營(yíng)銷模式、加快人才培養(yǎng)”四項(xiàng)重點(diǎn)工作，持續(xù)深化利潤(rùn)中心建設(shè)，推動(dòng)客戶基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。

利潤(rùn)增速遙遙領(lǐng)先

在經(jīng)濟(jì)下行沒有明顯好轉(zhuǎn)的當(dāng)前，銀行業(yè)績(jī)壓力仍會(huì)持續(xù)。而上市銀行三季度業(yè)績(jī)報(bào)告說(shuō)明了這一點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，1~9月上市銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.1%，增速較中期的2.42%下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)。

盡管整體壓力增大，但上市銀行增速出現(xiàn)了分化，其中城商行表現(xiàn)搶眼，增速超過(guò)10%的4家銀行中占據(jù)三席，分別為南京銀行 、寧波銀行、平安銀行和北京銀行 。其中，寧波銀行前三季度以凈利潤(rùn)53.21億元，同比增幅16.06%，位列第二位。

值得注意的是，相對(duì)于前三季度的業(yè)績(jī)，第三季度單季上市銀行整體表現(xiàn)則相對(duì)更加暗淡，中國(guó)銀行 、交通銀行同比凈利潤(rùn)則出現(xiàn)下滑，寧波銀行依然保持18.05%的高增長(zhǎng)。

寧波銀行方面對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，近年來(lái)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型積累和盈利模式的不斷優(yōu)化，保證了該行盈利能力的持續(xù)提升。

央行多次降息、互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊，銀行存貸款處境更加艱難，但寧波銀行前三季度共發(fā)放貸款同比增幅為17.22%，吸收存款增幅達(dá)15.11%。

在行業(yè)轉(zhuǎn)型中，寧波銀行提前布局，憑借優(yōu)異的中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，收益率較高，目前也在客戶逐漸下沉，拓展小企業(yè)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好低，對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量有較好保障。僅6月，寧波銀行通過(guò)“走村入企”、“小微企業(yè)金融服務(wù)專場(chǎng)”等活動(dòng)，為520戶小微企業(yè)、“三農(nóng)”企業(yè)提供1.5億元貸款。三季度貸款適時(shí)轉(zhuǎn)向?qū)推睋?jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，效果良好。

在負(fù)債端，寧波銀行繼續(xù)從不同機(jī)構(gòu)吸收同業(yè)存款，擴(kuò)大負(fù)債種類，以提升負(fù)債整體的穩(wěn)定性。中信建設(shè)證券研報(bào)指出，寧波銀行在7~9月期間發(fā)行了28筆同業(yè)存單，應(yīng)付債券較半年報(bào)增加34.26%，達(dá)1282億元，占負(fù)債規(guī)模比重達(dá)20.68%，較半年報(bào)提升5.26個(gè)百分點(diǎn)。

連續(xù)七季度穩(wěn)控不良率

伴隨著銀行盈利能力下降的是整個(gè)行業(yè)不良資產(chǎn)的惡化。浙商證券的研究報(bào)告顯示，三季度銀行不良貸款余額較中期增長(zhǎng)6.9%，三季度末銀行的不良率為1.52%。其中興業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行上升較快，南京銀行維持不變，僅寧波銀行一家的不良率出現(xiàn)下降。

寧波銀行公告顯示，截至2015年三季度末，公司不良貸款率0.88%，比年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率299.26%，比年初提14.09個(gè)百分點(diǎn)；撥貸比2.62%，比年初提0.09個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量保持在較好水平。

值得注意的是，近兩年來(lái)，寧波銀行持續(xù)將不良嚴(yán)控在1%以下，此前環(huán)比連續(xù)6個(gè)季度持平，穩(wěn)控在0.89%。截至目前，已經(jīng)保持7個(gè)季度未增長(zhǎng)。

寧波銀行的總部和分支機(jī)構(gòu)很多處在近幾年不良高發(fā)的江浙地區(qū)，但是不良率遠(yuǎn)低于浙江銀行業(yè)的不良率平均水平，可見寧波銀行良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和市場(chǎng)判斷能力。據(jù)了解，寧波銀行是中將風(fēng)險(xiǎn)管控放在重要位置。

寧波銀行董事長(zhǎng)陸華裕曾表示，寧波銀行秉承“控制風(fēng)險(xiǎn)就是減少成本”的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，不斷完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，構(gòu)建完善了包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)，前中后臺(tái)一體化的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，寧波銀行2015年9月末不良率較6月末下降1基點(diǎn)(BP)至0.88%，加回核銷后真實(shí)不良生成率環(huán)比改善19基點(diǎn)(BP)降至1.04%。雖然經(jīng)濟(jì)下行背景下尚且無(wú)法判定寧波銀行不良拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，但其資產(chǎn)質(zhì)量明顯優(yōu)于行業(yè)平均水平。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

在利率市場(chǎng)化加速的背景下，中間業(yè)務(wù)拓展已經(jīng)成為銀行發(fā)展的大勢(shì)所趨。寧波銀行今年第三季度手續(xù)費(fèi)及傭金收入29.06億元，同比增速59%，占比達(dá)20.57%，較年初上升4.39個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.22個(gè)百分點(diǎn)。

中信建設(shè)證券研報(bào)認(rèn)為，隨著公司綜合化經(jīng)營(yíng)加速，中間業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，收入結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化。

寧波銀行發(fā)展戰(zhàn)略清晰，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和綜合金融平臺(tái)不斷完善，支撐收入多元化。在股市降溫影響理財(cái)、代銷、托管等業(yè)務(wù)的環(huán)境下，寧波銀行今年前三季度非息收入環(huán)比大幅增長(zhǎng)46.5%，占營(yíng)業(yè)收入比例為38.14%。國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，這與公司投行等綜合金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展子公司盈利貢獻(xiàn)不斷增大有關(guān)。

據(jù)了解，寧波銀行是繼招行后第二家加入“網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬全免費(fèi)”時(shí)代的銀行。目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了直銷銀行的更新迭代，2.0版本全新上線。互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)正全面推進(jìn)，提高客戶粘性，支持零售業(yè)務(wù)發(fā)展。

此外，需要投資者注意的是，因貸款規(guī)模業(yè)務(wù)擴(kuò)張等原因，目前寧波銀行資本消耗速度過(guò)快，核心一級(jí)資本充足率為8.92%，環(huán)比下降20基點(diǎn)(BP)。不過(guò)鑒于優(yōu)先股發(fā)行在即，擬非公開發(fā)行募集48.50億元，預(yù)計(jì)發(fā)行完成將提升約1%核心一級(jí)資本充足率，屆時(shí)這一問(wèn)題即將得到緩解。