【IPO改革激發(fā)市場(chǎng)活力 兩大重要信號(hào)浮出水面】今日滬深股指延續(xù)上周強(qiáng)勢(shì)走勢(shì),在小幅低開(kāi)后即一路上行,在金融板塊帶動(dòng)下,滬指強(qiáng)勢(shì)站穩(wěn)3600點(diǎn),午后題材股再度卷土重來(lái),創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲市場(chǎng)。分析認(rèn)為,IPO重啟令部分配市值資金開(kāi)始入場(chǎng)搶籌,而取消新股申購(gòu)預(yù)繳款又消除了打新抽血效應(yīng),在增量資金入市的情況下股指近期有望維持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)。
今日滬深股指延續(xù)上周強(qiáng)勢(shì)走勢(shì),在小幅低開(kāi)后即一路上行,在金融板塊帶動(dòng)下,滬指強(qiáng)勢(shì)站穩(wěn)3600點(diǎn),午后題材股再度卷土重來(lái),創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲市場(chǎng)。分析認(rèn)為,IPO重啟令部分配市值資金開(kāi)始入場(chǎng)搶籌,而取消新股申購(gòu)預(yù)繳款又消除了打新抽血效應(yīng),在增量資金入市的情況下股指近期有望維持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)。
截至收盤,滬指報(bào)3646.88點(diǎn),漲1.58%,成交額6361.84億元,深成指報(bào)12453.24點(diǎn),漲1.47%,成交額7320.33億元。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2724.62點(diǎn),漲2.37%,成交額799.76億元。
分析認(rèn)為,IPO重啟,但不同于往,本次打新規(guī)則大變對(duì)于短期市場(chǎng)來(lái)說(shuō)更多人解讀成利好,而本輪行情最大特點(diǎn)便是創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)先于主板上漲下跌。
11月4日變盤窗口期間,創(chuàng)業(yè)板長(zhǎng)陽(yáng)突破引領(lǐng)市場(chǎng)做多情緒,11月5日券商拉升,創(chuàng)出滬指新高,創(chuàng)業(yè)板反而調(diào)整。分析來(lái)看,這或許未必是二八轉(zhuǎn)換開(kāi)始,指數(shù)將出現(xiàn)反彈但未必是逼空的方式,還是以反復(fù)拉鋸和震蕩為主。當(dāng)前股市處于震蕩蓄勢(shì)期,3500點(diǎn)上方有大量前期套牢盤壓制,反彈上去需要更多的時(shí)間和資金,中小盤股已經(jīng)完成了第一波的反攻,但以目前市場(chǎng)的量能由權(quán)重股接替難度還是很大,中小盤股機(jī)會(huì)更多。
IPO重啟下兩大重要信號(hào)浮出水面
上周五IPO重啟,且取消了以往預(yù)繳款制度,這一游戲規(guī)則改變無(wú)疑讓周一A股炸開(kāi)了鍋,兩市量能劇烈飆升。從主力操盤角度看,大盤在IPO重啟下暴巨量釋放了兩大重要信號(hào),這或意味著新一輪做多風(fēng)暴將強(qiáng)勢(shì)襲來(lái)。
第一大信號(hào)是IPO重啟或吸引場(chǎng)外打新資金大幅回流。由于前期新股一上市,均出現(xiàn)少則翻一翻、多則高達(dá)翻十幾倍的火爆行情,巨大的賺錢效應(yīng)無(wú)疑大大吸引了場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)。從盤面來(lái)看,低估值、高送轉(zhuǎn)預(yù)期與業(yè)績(jī)大增個(gè)股,又成為場(chǎng)外資金搶食主要對(duì)象。高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股也繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。可見(jiàn)在IPO重啟吸引場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)后,低估值、低價(jià)、滯漲、高送轉(zhuǎn)與業(yè)績(jī)大增類個(gè)股,最先引起資金建倉(cāng)實(shí)現(xiàn)大幅拉升。
其次,大盤藍(lán)籌股當(dāng)前估值仍低于國(guó)際水平,且月底人民幣有望納入SDR,這讓藍(lán)籌股估值得到認(rèn)可,吸引了大量打新資金進(jìn)場(chǎng)搶食。但另一方面,本輪藍(lán)籌股滯漲嚴(yán)重,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于創(chuàng)指類小盤題材股,本身就有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求。在比價(jià)效應(yīng)、估值洼地與國(guó)家隊(duì)三季度大舉建倉(cāng)下,券商股落幕后銀行為首的藍(lán)籌股跟進(jìn),這釋放了一場(chǎng)新風(fēng)暴將再襲來(lái)的信號(hào)。
而在一場(chǎng)新風(fēng)暴將再?gòu)?qiáng)勢(shì)襲來(lái)下,接替券商暴漲的反彈龍頭必將層出不窮。投資者當(dāng)前不應(yīng)錯(cuò)過(guò)券商股暴漲而遺憾,而應(yīng)緊跟主流資金動(dòng)向,對(duì)具有業(yè)績(jī)大增、國(guó)家隊(duì)進(jìn)駐、且有年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)期的品種,進(jìn)行大膽調(diào)倉(cāng)買入,才能迎接新一輪火爆的反彈行情。
歷年2001年至今IPO暫停情況
歷史規(guī)律看,A股歷史上共9次暫停IPO,第9次目前仍未結(jié)束。單純就走勢(shì)看,前8次IPO重啟后,大盤上漲與下跌次數(shù)并無(wú)明顯偏向。若就趨勢(shì)是否改變看,中期觀察IPO重啟后大盤均延續(xù)了此前的走向,即新股發(fā)行并未對(duì)市場(chǎng)的中期趨勢(shì)產(chǎn)生根本性影響。因此,本次新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)的影響更傾向于是一個(gè)短期波動(dòng),而不會(huì)改變市場(chǎng)的中期趨勢(shì)。
●2001年7月31日-2001年11月2日
背景:國(guó)有股減持方案出臺(tái),招致市場(chǎng)猛烈拋壓,上證綜指從階段高點(diǎn)2245點(diǎn)開(kāi)始一路下瀉,直至國(guó)有股減持被叫停。不過(guò)當(dāng)年12月股指再度向下,并自此開(kāi)始長(zhǎng)達(dá)5年的熊市。
●2004年8月26日-2005年1月23日
背景:證監(jiān)會(huì)于當(dāng)年公布了試行IPO詢價(jià)制度,正式方案出臺(tái)前,IPO被暫停。這次IPO暫停時(shí),A股仍處在2001年以來(lái)的熊市當(dāng)中。
●2005年5月25日-2006年6月2日
背景:A股歷史上最長(zhǎng)的一次IPO空窗期。由于股權(quán)分置改革,IPO暫停一年。空窗期結(jié)束后,中國(guó)銀行(4.01, 0.01, 0.25%)、工商銀行(4.65, 0.01, 0.22%)、中國(guó)國(guó)航(9.85, 0.06, 0.61%)、保利地產(chǎn)先后上市,A股迎來(lái)史上最大一輪牛市。
●2008年9月16日-2009年6月29日
背景:A股在經(jīng)歷了6124點(diǎn)的瘋狂之后一路下行,金融危機(jī)及新股大量發(fā)行導(dǎo)致市場(chǎng)暴跌。進(jìn)入2009年后,市場(chǎng)一度反彈。IPO重啟后,助推股指在一個(gè)月后站上3478點(diǎn)。
●2012年11月16日-2014年1月7日
背景:浙江世寶(37.89, 0.00, 0.00%)發(fā)行之后,證監(jiān)會(huì)開(kāi)展聲勢(shì)浩大的IPO自查與核查運(yùn)動(dòng),IPO事實(shí)上停止,直至2014年1月重啟。
●2015年7月4日—11月6日(宣布重啟)
背景:今年6月到7月,A股市場(chǎng)遭遇前所未有的股災(zāi),滬指在不到一個(gè)月內(nèi)下挫40%,一度跌破3000點(diǎn),千股跌停成常態(tài)。2015年7月4日,證監(jiān)會(huì)暫緩IPO發(fā)行,開(kāi)始正式救市。