【2016年全球形勢(shì)綜述 中國(guó)變數(shù)最大】IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，2016年全球經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)從2015年的3.1%進(jìn)一步升至3.6%，與1980-2014年期間3.5%的平均增長(zhǎng)水平相當(dāng)。不過(guò)英國(guó)服務(wù)管理局前主席Adair Turner的看法卻比大多數(shù)人都悲觀。他擔(dān)心明年會(huì)爆發(fā)貨幣戰(zhàn)，因歐洲和日本試圖令其本國(guó)貨幣貶值來(lái)提振出口。

據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，全球經(jīng)濟(jì)在明年將略強(qiáng)于今年，但料大致與長(zhǎng)期平均增長(zhǎng)水平相當(dāng)。

IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，2016年全球經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)從2015年的3.1%進(jìn)一步升至3.6%，與1980-2014年期間3.5%的平均增長(zhǎng)水平相當(dāng)。不過(guò)英國(guó)服務(wù)管理局前主席Adair Turner的看法卻比大多數(shù)人都悲觀。他擔(dān)心明年會(huì)爆發(fā)貨幣戰(zhàn)，因歐洲和日本試圖令其本國(guó)貨幣貶值來(lái)提振出口。

2016年全球形勢(shì)綜述：① 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持續(xù)放緩；② 美國(guó)仍會(huì)是發(fā)達(dá)國(guó)家中的佼佼者； ③ 全球需求疲軟、利率、油價(jià)以及大宗商品價(jià)格仍可能保持低位； ④ 包括耶倫、德拉基、黑田東彥等在內(nèi)的央行行長(zhǎng)將會(huì)備受矚目，因美聯(lián)儲(chǔ)試圖提高利率，而歐洲央行和日本央行則尋求擴(kuò)大刺激措施以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

全球央行在2016年將仍無(wú)法達(dá)到2%的通脹目標(biāo)。

中國(guó)

當(dāng)然，2016年變數(shù)最大的自然是中國(guó)，該國(guó)2015年三季度GDP增速自2008-09年金額危機(jī)以來(lái)首次跌至7%下方(6.9%).IMF預(yù)計(jì)中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)從今年的6.8%進(jìn)一步放緩至6.3%。這一增速應(yīng)該是可以容忍的，盡管看似低于中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在10月份重申希望的“中高速”增長(zhǎng)水平。

不過(guò)花旗首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家Willem Buiter對(duì)中國(guó)則顯得更為悲觀，其于9月份在報(bào)告中寫(xiě)道：“我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨周期性‘硬著陸’的風(fēng)險(xiǎn)迅速升高，該國(guó)生產(chǎn)過(guò)剩且債臺(tái)高筑。”

Buiter表示，俄羅斯與巴西已陷入衰退，再加上中國(guó)增長(zhǎng)大幅放緩將會(huì)拖累其他新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)下滑。其并警告稱(chēng)，大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)的出口依賴(lài)較小，所以他們不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，只不過(guò)是增長(zhǎng)會(huì)愈加緩慢罷了。

美國(guó)

2015年被認(rèn)為是美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康至足以脫離近零低利率的一年，但美聯(lián)儲(chǔ)卻屢次推遲。目前來(lái)看，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)只剩下12月份一次會(huì)議加息。不過(guò)2016年3月看起來(lái)可能性更大，當(dāng)然，進(jìn)一步推遲至明年年末加息也不是沒(méi)有可能。

凱投宏觀(Capital Economics)在10月的一份報(bào)告中寫(xiě)道，發(fā)展中國(guó)家正在密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)，擔(dān)心投資者在美聯(lián)儲(chǔ)加息之際將從其他方面撤資而進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。

威爾森在穆迪的報(bào)告中寫(xiě)道：“諸如美國(guó)貨幣政策的最終收緊等事件可能造成潛在的沖擊，而一旦這樣的沖擊影響到資金流向和投資者情緒，那么它將在全球范圍內(nèi)引起震動(dòng)。”

歐洲和日本

歐洲和日本增長(zhǎng)疲軟，歐洲央行可能會(huì)在2016年之前將短期利率下調(diào)至負(fù)值領(lǐng)域，而日本央行則正準(zhǔn)備增加債券購(gòu)買(mǎi)量來(lái)降低長(zhǎng)期利率。

希臘金融危機(jī)現(xiàn)在已不是重點(diǎn)，但對(duì)于債權(quán)人要求的削減開(kāi)支、增加稅收、改革勞動(dòng)力市場(chǎng)和私有化等舉措，如果希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)的計(jì)劃沒(méi)有在國(guó)內(nèi)贏得支持，到2016年晚些時(shí)候，希臘可能再度登上頭條。

歐洲的難民危機(jī)對(duì)歐盟是個(gè)新的考驗(yàn)。奇怪之處在于，這可能會(huì)促進(jìn)短期增長(zhǎng)，至少對(duì)德國(guó)如此。“我們認(rèn)為這對(duì)GDP是個(gè)促進(jìn)，政府會(huì)給難民補(bǔ)助，難民會(huì)花掉補(bǔ)助，多數(shù)用于德國(guó)國(guó)內(nèi)的商品化服務(wù)，這將令GDP增速提高0.1-0.2個(gè)百分點(diǎn)。”德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院(DIW)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)主管Malte Rieth表示。

油價(jià)

從石油輸出國(guó)組織(OPEC)政策以及中東沖突不斷等方面來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為原油價(jià)格比中國(guó)經(jīng)濟(jì)更難以預(yù)測(cè)。有一種理論是：油價(jià)在明年將可能跌至40美元/桶下方，因供過(guò)于求且全球沒(méi)有更多地方來(lái)儲(chǔ)存供應(yīng)過(guò)剩的原油，史無(wú)前例的大量原油將儲(chǔ)放在油輪里漂浮在海上，業(yè)主將極力尋求買(mǎi)家。

Eclectic Strategy駐倫敦策略師Emad Mostaque表示，油價(jià)在2017年之前可能會(huì)回升至100美元，甚至130美元/桶。在這兩個(gè)極端之間，交易員們正在押注油價(jià)小幅回升，基準(zhǔn)的布倫特油價(jià)到2016年底將達(dá)到56美元/桶，而目前大約49美元/桶。