【溫氏股份上市后首迎機構調研】借道發行股份換股吸收合并大華農后，溫氏股份11月2日登陸A股市場，在創業板掛牌上市，隨后的幾個交易日，溫氏股份股價走勢較弱，不過，其近日迎來多家機構調研。

借道發行股份換股吸收合并大華農后，溫氏股份11月2日登陸A股市場，在創業板掛牌上市，隨后的幾個交易日，溫氏股份股價走勢較弱，不過，其近日迎來多家機構調研。

深交所互動易平臺最新公布的數據顯示，11月6日，東吳基金、銀華基金、中泰證券、華泰證券等近10家機構的人員調研了溫氏股份。

調研中，機構詢問公司上市后的發展空間，溫氏股份稱，公司所處行業具有巨大的發展空間，單就養殖業來說至少有一萬億的市場空間。公司未來主要還是從事養殖業。現在官方數據披露全國肉豬年出欄約6-7億頭，目前公司年出欄量占全國年出欄量為2%左右，還有很大的提升空間。肉雞養殖行業相對較小，但與其他行業比，空間也很大。公司還從事其他養殖業，如養羊、奶牛、養鴨等。公司奶牛飼養已有近10的時間，現在已具備一定的規模。養鴨業也有10年的時間，年上市量在全國也是排在前面的。這些只是橫向的發展空間。公司還有縱向發展空間，比如食品加工，營銷等，這些在吸并報告書中都有提及。

不過，在深加工產品規劃方面，溫氏股份稱，公司有深加工的產品，并且在局部市場占比較高，如在香港。但相對于養雞、養豬的主產業來說，體量很小。目前，暫無深加工產品的其他規劃。

此外，機構進一步詢問，公司養豬業市場占有率約2%，但區域發展還不平衡，比如西南、華北在占比還較小，公司有何措施進行提高？溫氏股份稱，公司養豬分為華南區、華東區、華北區、西南區、華中區和東北區。公司在西南區發展已有十多年，開始是從事養雞業，后來才發展養豬業，起步稍晚。華北也差不多這種情況。一個養豬公司從建設、投產到滿負荷生產一般需要3-5年時間。公司到一個新區域發展首先會先建立一個公司，慢慢成型后才發散開，復制出第二個、第三個公司。

關于公司現在雞、豬產能匹配情況，溫氏股份稱，公司的各項生產均按照內部制訂的計劃執行，種雞和種豬的配套能匹配未來公司發展。公司到每一個地方發展，產能都是匹配的。所有一體化公司一般先建設種雞、種豬場，再建設飼料廠，然后會發展養戶，最后建設辦公設施，配套齊全的。如果偶有配套不齊，公司會通過從周邊兄弟公司調濟解決，但這種情況不會持續很久。

關于股權結構方面的情況，溫氏股份稱，公司股權較為分散，控股股東及實際控制人為溫氏家族。公司自創業初期就實行員工股份合作制形式，所以較早進入公司工作的干部、員工大都持有公司股份。公司上市后，公司將繼續弘揚溫氏文化，希望除了工資、獎金收益，骨干員工也能享受到公司發展的成果，所以條件成熟時公司會考慮員工股權激勵計劃。

財富證券認為，穩健發展肉雞業、大力發展肉豬業是溫氏股份未來戰略方向。公司肉雞和肉豬養殖業務占全部業務收入的94%以上，肉雞和肉豬出欄量均居全國第一，2014年肉雞業務體量是圣農發展2倍多，肉豬業務體量是牧原股份6倍多，養殖毛利率水平領先行業。未來公司定位是穩定發展肉雞業、大力發展肉豬業，2019年計劃上市肉雞12億羽、肉豬2750萬頭。如果按往年增速計算，這一目標可能提前實現。預計溫氏2015-2016年EPS為1.76/2.96元，給予2016年24倍PE，目標價72元，給予“推薦”評級。