【美聯(lián)儲(chǔ)加息大勢(shì)抵定 澳元有望"輕松"貶值？】美國(guó)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)反彈，證實(shí)今夏就業(yè)增長(zhǎng)放緩僅是暫時(shí)現(xiàn)象，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息似成定局，這對(duì)于澳元將意味著什么？更具體地，澳大利亞出口行業(yè)是否應(yīng)該歡欣雀躍，開(kāi)起派對(duì)，歡迎美元飆升，等待澳元跌至60區(qū)間？

美國(guó)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)反彈，證實(shí)今夏就業(yè)增長(zhǎng)放緩僅是暫時(shí)現(xiàn)象，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息似成定局，這對(duì)于澳元將意味著什么？更具體地，澳大利亞出口行業(yè)是否應(yīng)該歡欣雀躍，開(kāi)起派對(duì)，歡迎美元飆升，等待澳元跌至60區(qū)間？

歷史告訴我們，或許并非如此。

ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》報(bào)道，知名商業(yè)觀察人士艾倫科爾(Alan Kohler)在最新評(píng)論文章中提到，上兩輪美國(guó)貨幣政策緊縮中美元實(shí)際走貶，而非升值。當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了典型的“買(mǎi)傳聞、賣(mài)事實(shí)”情形，而這可能再次發(fā)生。

機(jī)構(gòu)GaveKal Research指出，1994-2004年間美聯(lián)儲(chǔ)在長(zhǎng)期極其寬松之后收緊政策，美元指數(shù)立即下挫，隨后三年內(nèi)幣值一直低于加息之前。當(dāng)然，歷史并非總是可靠，每個(gè)故事也各有不同，這一次的故事尤其不同。

美國(guó)在將長(zhǎng)達(dá)近7年時(shí)間內(nèi)一直保持近零利率，加印了近4萬(wàn)億美元的新鈔。然而，對(duì)于本次加息美聯(lián)儲(chǔ)一直持續(xù)地釋放信號(hào)，市場(chǎng)早有預(yù)期，僅出現(xiàn)過(guò)幾波短暫的緊張與質(zhì)疑。

據(jù)BusinessSpectator，艾倫科爾(Alan Kohler)指出，自2014年7月到今年3月，八個(gè)月內(nèi)美元漲幅達(dá)到25%，然后經(jīng)歷整固。值得注意的是，過(guò)去一個(gè)月內(nèi)又飆升了5%，這是在美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)延遲9月加息的幾周之后。

換言之，美元并沒(méi)有跟著市場(chǎng)的預(yù)期走。上周五美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，完全沖銷(xiāo)了關(guān)于9月就業(yè)疲軟的憂慮，美元再漲1%。但隨后沖勁減弱。

市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性在70%，從大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家的評(píng)論看，這已成定數(shù)。一如既往，市場(chǎng)跟隨預(yù)期而動(dòng)，并不參照歷史。

當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)下月最終加息，市場(chǎng)疑慮盡消之時(shí)，美元可能大漲，但會(huì)不會(huì)保持上行并不一定。當(dāng)然，如果耶倫再次發(fā)聲告誡，美儲(chǔ)推遲加息，美元可能大跌，澳元或再回70美分中段。艾倫科爾(Alan Kohler)指出，無(wú)論是哪種情況，外匯市場(chǎng)已經(jīng)認(rèn)定加息近在眉睫，注意力正快速轉(zhuǎn)向2016年美國(guó)加息的步伐。

但答案是：不會(huì)很快。

根據(jù)摩根史丹利調(diào)查，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)首度加息后一年內(nèi)再加息次數(shù)的預(yù)期從今年初的近4次降到了當(dāng)前的2-2.5次。而且，美聯(lián)儲(chǔ)自身也表示未來(lái)會(huì)謹(jǐn)慎有度地施行緊縮，背后則是全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的低迷。周二，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期再遭下調(diào)，這次是來(lái)自經(jīng)合組織(OECD).

艾倫科爾(Alan Kohler)在評(píng)論文章的最后告誡稱，澳洲企業(yè)或許不應(yīng)該恣意放松，期待以澳元25%的大幅貶值(截至目前)來(lái)提振銷(xiāo)售額，在2016年繼續(xù)輕松進(jìn)帳。澳儲(chǔ)行也不能單純指望美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)快速拉大兩國(guó)息差，驅(qū)動(dòng)澳元繼續(xù)下行。

后金融海嘯時(shí)期的美元牛市或許要暫時(shí)停歇，且難以免除下行風(fēng)險(xiǎn)。